中新社北京九月十二日電(記者 賈靖峰)自八月份公司債試點推行以來，監(jiān)管層今天首次對公司債券詳細置評。中國證監(jiān)會副主席屠光紹今天下午在此間表示，公司債的發(fā)行可能使資本市場資金出現(xiàn)品種及結(jié)構(gòu)偏好的調(diào)整，他強調(diào)這是市場正�，F(xiàn)象。

　　就公司債的發(fā)行會否分流股市資金的問題，屠光紹表示，投資者有的偏重收益性，可能相對多投入股票市場，但股票市場收益性高一些，安全性就低一點，若投資者重安全性，則可能投資債券市場。基于市場流動性，不同的投資者會根據(jù)自身能力、風(fēng)險防范以及承受程度的判斷會在不同的品種之間尋求平衡。

　　屠光紹說，公司債發(fā)行后，“證券市場的資金將來有一部分還會繼續(xù)投到股票上，當然也會有一些偏重于安全性和流動性的資金進入債券市場。至于某個時點上資金的變動一定會根據(jù)不同的品種和投資人的不同偏好不斷進行調(diào)整的，這屬于市場的正�，F(xiàn)象�！�

　　他認為，公司債的推出會使資本市場結(jié)構(gòu)更加合理，給投資者更多選擇，從而提高市場整體的功能和效率。目前中國資本市場直接融資遠低于銀行貸款，直接融資體系中，債市發(fā)展又遠慢于股市，債市中，公司債發(fā)展又遠慢于國債。因此無論基于提高資本市場直接融資比重，還是完善資本市場結(jié)構(gòu)的要求，公司債都有重大意義。