即將成立的國(guó)家外匯投資公司日前簽下了它的第一筆投資協(xié)議。5月20日，國(guó)家外匯投資公司(籌)和美國(guó)黑石集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布消息，在黑石即將進(jìn)行的全球首次公開發(fā)售中，國(guó)家外匯投資公司將投資30億美元購(gòu)買黑石10%的無(wú)投票權(quán)股份，并承諾至少在四年時(shí)間內(nèi)持有其對(duì)黑石的投資。
對(duì)于一家不久前才宣布要關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)的私募基金來(lái)說(shuō)，這樣的消息除了讓人震驚之外，更多的還有對(duì)黑石的好奇。是什么吸引力讓還在籌備中的國(guó)家外匯投資公司向黑石提前下注？黑石是一家什么樣的公司？走近這一龐大的金融巨人，也許一切都會(huì)變得清晰。
最大的非主流資產(chǎn)管理者
在許多人眼中，40萬(wàn)美元絕對(duì)不是一個(gè)小數(shù)目，但在遍地流金、巨富簇?fù)淼娜A爾街，40萬(wàn)卻不過(guò)是一筆不起眼的零花錢。如果有人試圖憑借這點(diǎn)可憐巴巴的資本在華爾街扎根創(chuàng)業(yè)的話，無(wú)疑是癡人說(shuō)夢(mèng)�？墒返俜�•施瓦茨曼卻做到了——他就是如今聲名顯赫的黑石集團(tuán)CEO。
1985年，施瓦茨曼與彼得•彼得森共同成立了黑石集團(tuán)。
黑石這個(gè)名字是彼得森想出來(lái)的，用以紀(jì)念兩人的祖籍：施瓦茨曼在德文的意思是黑，彼得森在希臘文的意思是石。
開創(chuàng)私人股本業(yè)務(wù)非常艱難�！�19個(gè)最有希望的投資者一個(gè)接一個(gè)地拒絕了我們，488個(gè)潛在的投資者也拒絕了我們，那真是最令人難堪的時(shí)刻……”
堅(jiān)持不懈終于為黑石贏來(lái)了峰回路轉(zhuǎn)的一天�！坝�(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司的副總裁加內(nèi)特•基斯正在吃金槍魚沙拉三文治。那是星期五，在紐瓦克市，我根本都沒(méi)抱什么希望，”施瓦茨曼回憶，“他吃了一大口三文治說(shuō)，‘我給你們1億美元吧�！殷@呆了，真是萬(wàn)分感激，我知道其他人會(huì)追隨他的�！�
正是這筆錢讓后來(lái)者看到了黑石的潛力。不久，通用電氣總裁杰克•韋爾奇也入伙了。黑石的第一只基金吸引了32個(gè)投資人，包括大都會(huì)人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個(gè)大企業(yè)的退休金，總共募集了8.5億美元。
在惡意收購(gòu)非常普遍的上世紀(jì)80年代，黑石確立了一個(gè)非同尋常的規(guī)則——友好收購(gòu)。這個(gè)規(guī)則一直保持到現(xiàn)在，黑石成了“全球最大的獨(dú)立的非主流的資產(chǎn)管理者”。
見證私募行業(yè)起起落落
22年來(lái)，施瓦茨曼將黑石打造成了私募基金、房地產(chǎn)和企業(yè)債務(wù)管理等綜合性金融品牌，也把自己推到了不愿剎車的快道上。如今，黑石擁有52名合伙人和750名雇員，控制著47家公司，每年有超過(guò)850億美元的收入。
今年2月7日，黑石僅動(dòng)用37.5億美元的本金,便完成了對(duì)美國(guó)寫字樓房地產(chǎn)信托基金EOP、總額高達(dá)390億美元的“天價(jià)”收購(gòu)。是次杠桿收購(gòu)堪稱歷史上最大的一次杠桿收購(gòu)。此后，黑石一舉成為美國(guó)最大的寫字樓業(yè)主，擁有540棟物業(yè)。
其速度之快、行動(dòng)力之強(qiáng)足以令很多公眾上市公司汗顏。這在快速引入中國(guó)國(guó)家外匯投資公司一案中，也體現(xiàn)得淋漓盡致。
今年1月10日，黑石宣布開設(shè)香港私人股權(quán)公司，并任命香港前財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松為其大中華區(qū)主管，在隨后的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，黑石就成功獲得籌備中的國(guó)家外匯投資公司垂青，后者向黑石下注的巨大訂單讓施瓦茨曼對(duì)打撈未來(lái)的中國(guó)市場(chǎng)攥緊了拳頭。
作為全球最早的私人股本公司，黑石見證了私人股本行業(yè)的起起落落，也切身感受著這些起伏帶來(lái)的反差。以前，施瓦茨曼全國(guó)各地飛，希望拉到1000萬(wàn)美元的投資，現(xiàn)在，“人們走進(jìn)我們的辦公室說(shuō)，我想給你2億美元”。
對(duì)于私人股本投資發(fā)展勢(shì)頭的周期性現(xiàn)象，施瓦茨曼看得很清楚�！霸谌A爾街，你必須做好每一件事情。這是一種緊張的生活，”他說(shuō)，“這就像開飯店——如果你的菜開始做得不好吃，你就將失去你所有的顧客�！�
要做與眾不同的上市公司
作為一家合伙制的私募基金，黑石一直盡可能地給自己蒙上神秘面紗。今年3月，開創(chuàng)私人資本歷史先河的事情發(fā)生了：黑石正式啟動(dòng)了公開上市計(jì)劃。從不透明的私募基金變身公眾公司，多年的經(jīng)營(yíng)模式為之一變，要接受公眾監(jiān)督、披露信息了。這一前所未有的事情，將徹底改變金融投資行業(yè)的現(xiàn)有規(guī)則。
5月21日，黑石集團(tuán)向美國(guó)證交會(huì)遞交了擬于紐約證交所的上市招股材料。材料顯示,黑石計(jì)劃以每股29-31美元，發(fā)行1.33億股新股，此外，黑石還授權(quán)其上市承銷團(tuán)可額外購(gòu)入2000萬(wàn)股，兩者合計(jì)共1.533億股。
若收購(gòu)成功，募集資金也由此前公布的40億美元，大升近19%至47.5億美元。如果計(jì)入中國(guó)國(guó)家外匯投資公司的30億美元提前入股，則黑石近期將一舉把77.5億美元攏入其金融版圖。
上市后，黑石將從私人合伙公司變成公眾公司，但在其提交給美國(guó)證交會(huì)的招股說(shuō)明書中，黑石給出了一個(gè)題為“我們將成為一家與眾不同的上市公司”的章節(jié)。
在這部分內(nèi)容中，黑石表示將專注長(zhǎng)期投資，而不去考慮某一季度利潤(rùn)增加、下一季度利潤(rùn)又出現(xiàn)下降這樣的短期行為。它甚至表示，上市后將不會(huì)發(fā)布季度盈利公告。
與此同時(shí)，施瓦茨曼和其他高級(jí)管理人員并不會(huì)馬上放棄對(duì)公司的控制權(quán)，或是對(duì)所收購(gòu)公司的權(quán)利。他計(jì)劃將公司的控制權(quán)集中在合伙人手中。公司普通股股東只能獲得有限的投票權(quán)，無(wú)權(quán)選舉普通合伙人或公司董事。
黑石透露，本次上市集資所得的77.5億美元，扣除相關(guān)費(fèi)用和傭金之后，將有67億美元“落袋為安”。預(yù)計(jì)其中13億美元將用來(lái)償還短期借貸，15億美元用于擴(kuò)張，至少39億美元?jiǎng)t將用來(lái)向現(xiàn)有合伙人回購(gòu)股份，其中包括彼得森、行長(zhǎng)兼首席運(yùn)營(yíng)官詹姆斯，以及公司的副主席希爾的股權(quán)。(記者 魏紅欣)
黑石部分收購(gòu)案例
2004年11月，收購(gòu)世界著名醋酸生產(chǎn)商Acetex公司。
2005年6月，以32億美元現(xiàn)金加債務(wù)方式收購(gòu)Wyndham International，從而敲定全球酒店和賭博業(yè)最大的一樁收購(gòu)交易。
2006年7月，43億美元收購(gòu)勝騰(Cendant Corporation)旅游分銷服務(wù)子公司Travelport。
2006年9月，176億美元收購(gòu)芯片公司飛思卡爾。
2006年11月，以190億美元(不含債務(wù))收購(gòu)美國(guó)最大寫字樓物業(yè)持有者REIT-EOP。
2007年2月，395億美元收購(gòu)美國(guó)最大商業(yè)物業(yè)集團(tuán)——權(quán)益寫字樓投資信托公司(EOP)。
【名詞解釋】
私募股權(quán)基金：私募股權(quán)基金的一般結(jié)構(gòu)是，作為基金管理公司和普通合伙人同時(shí)管理多種基金，通過(guò)私募形式籌款，對(duì)非上市企業(yè)做權(quán)益性投資。兩年前，全球僅有不到500只私募基金和1300億美元，如今其管理的資金額增長(zhǎng)近三倍，基金總數(shù)也差不多翻番。私募基金從募集資金到著手投資的時(shí)間從幾周到幾月不等，據(jù)Private Equity Intelligence記載，由于這個(gè)行業(yè)越來(lái)越受投資者的追捧，2006年甚至出現(xiàn)了一天即完成籌資的情況。
