國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師:未來兩個月物價將繼續(xù)下行

2008年11月24日 06:32 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  在日前召開的華夏基金年度投資策略報告會上,國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源指出,未來兩個月物價將繼續(xù)下行,目前的風(fēng)險已不是通脹。如果農(nóng)產(chǎn)品價格回落幅度過大,將不利于農(nóng)民增收。燕京華僑大學(xué)校長華生表示,目前股市泡沫基本散去,市場進(jìn)入相對合理估值區(qū)間。應(yīng)改革新股發(fā)行制度,使股票估值合理。

  擴(kuò)大投資遏制經(jīng)濟(jì)下行

  會上,姚景源表示,金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的最大影響是出口。歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速下降,消費(fèi)需求也在下降,從而對中國出口產(chǎn)品的需求減少。目前中國要千方百計地穩(wěn)住出口,但根本來說,出口取決于外部條件。

  姚景源說,從經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)率、通脹率和國際收支平衡等方面來看,中國經(jīng)濟(jì)的基本面是好的。支撐中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力——工業(yè)化和城市化沒有發(fā)生變化,應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì)充滿信心。如果要擴(kuò)大內(nèi)需,遏制住經(jīng)濟(jì)下行的壓力,就是要抓投資。

  股市估值相對合理

  燕京華僑大學(xué)校長華生認(rèn)為,股市泡沫基本散去,市場進(jìn)入相對合理估值區(qū)間。但證券市場還處在大調(diào)整周期,2009年將是重新確立市場估值標(biāo)準(zhǔn)的一年。

  華生表示,國際經(jīng)濟(jì)還面臨諸多不確定性,我國證券市場盡管進(jìn)入相對合理估值區(qū)間,但還不能說它已被嚴(yán)重低估。我國證券市場正進(jìn)入全流通時代,它的估值標(biāo)準(zhǔn)在發(fā)生變化。資本市場要成為強(qiáng)大的資本市場,發(fā)展趨勢應(yīng)是大大降低政府持股比例,而不能寄希望于限制股票的流通量。

  華生認(rèn)為,在現(xiàn)在還沒有流通的股票中,“大小非”只占1/3,因此目前對市場影響最大的并不是“大小非”,而是限售股。對限售的條件越來越放寬、限售的時間越來越短,是證券市場健康發(fā)展和進(jìn)入良性循環(huán)的基本前提。新股發(fā)行制度應(yīng)進(jìn)行改革,使股票估值合理,特別是大盤股一定要改變首日上市極少一部分、定價嚴(yán)重脫離基本面的情況。應(yīng)在限售條件上放寬,使股票上市第一天就有一個相對合理的估值區(qū)間。

  貨幣政策有較大操作空間

  安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示,出口、投資和消費(fèi)面臨的壓力正全面釋放。短期內(nèi)貨幣政策和財政政策的刺激,可能將經(jīng)濟(jì)增長率穩(wěn)定在7%以上,甚至在明年下半年將其拉升到8%的水平。貨幣政策在這個領(lǐng)域有相應(yīng)操作空間。

  高善文說,出口和投資對工業(yè)增長的影響已體現(xiàn)出來。國際原材料價格暴跌帶來兩個影響,一是企業(yè)的存貨跌價準(zhǔn)備和去存貨化過程,二是與開采、加工、冶煉很多相關(guān)的投資在全球范圍內(nèi)紛紛下滑。這在短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增長和投資的沖擊非常大。今年四季度到明年,我國出口增長將下降,明年出口增長率有可能下降到-10%。進(jìn)入9、10月份,消費(fèi)開始出現(xiàn)比較全面的壓力。從這個角度來看,消費(fèi)增長的減速過程大概在今年9、10月份剛剛開始,這個過程什么時候結(jié)束尚不得而知。

  高善文表示,我國出口、投資和消費(fèi)面臨的壓力中,有一部分是一些長期和結(jié)構(gòu)性因素,如出口和增長方式的調(diào)整,有一部分是中期因素,如房地產(chǎn)市場的調(diào)整。如果兩年內(nèi)可以完成調(diào)整,重新恢復(fù)強(qiáng)勁增長,對經(jīng)濟(jì)增長的支持作用會非常大。( 韓曉東 徐暢 )

編輯:邱觀史】
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