備受市場(chǎng)關(guān)注的中國(guó)南車(chē)(601766)今日終于正式駛?cè)階股市場(chǎng)，中國(guó)南車(chē)本次是以先A后H的方式發(fā)行，公司本次發(fā)行30億A股，籌集資金人民幣64.8億元，而其H股發(fā)行價(jià)已定位為2.6港元/股，預(yù)計(jì)籌集資金41.6億港元。業(yè)內(nèi)人士表示，該股對(duì)市場(chǎng)沖擊不會(huì)太大，合理估值中樞應(yīng)該在3.5元左右。

　　各大財(cái)經(jīng)論壇中的股民表示了對(duì)中國(guó)南車(chē)上市的擔(dān)憂，但業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)南車(chē)上市對(duì)大盤(pán)不會(huì)形成較大的負(fù)面沖擊。東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所研究員曾小勇表示，中國(guó)南車(chē)已早早過(guò)會(huì)，發(fā)行預(yù)期非常明確，一個(gè)被消化了的市場(chǎng)預(yù)期是難以對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的。宏源證券策略分析師王智勇也指出，中國(guó)南車(chē)上市產(chǎn)生的影響應(yīng)該僅限于局部股票，對(duì)整個(gè)A股即使有影響也是在投資者心理層面。而某證券公司分析人士丘文章在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，南車(chē)對(duì)市場(chǎng)會(huì)有沖擊,但不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大影響，畢竟前期跌幅過(guò)大，市場(chǎng)整體估值已經(jīng)趨于合理；另外，市場(chǎng)其實(shí)并不缺錢(qián)，只是投資者缺乏入市信心。

　　估值中樞在3.5元左右

　　作為今年下半年發(fā)行的首只大盤(pán)股，它的上市究竟將如何表現(xiàn)，牽動(dòng)著投資者的心弦。新股研究人士黃健華認(rèn)為，中國(guó)南車(chē)是中國(guó)最大的軌道交通裝備制造商，也是繼廣深鐵路(601333)、中國(guó)鐵建(601186)之后的又一家鐵路行業(yè)公司，基于鐵路行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期和發(fā)展空間，以及該股2.18元的超低價(jià)發(fā)行，在目前大盤(pán)藍(lán)籌股紛紛破發(fā)的背景下，該股上市表現(xiàn)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　黃健華分析指出，中國(guó)南車(chē)之所以超低價(jià)發(fā)行很大程度與大盤(pán)指數(shù)強(qiáng)弱背景、公司盈利能力以及市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值判斷和接受程度有關(guān)。如果上市公司處于行業(yè)景氣和業(yè)績(jī)的低谷期，但是前景看好的，就會(huì)出現(xiàn)低發(fā)行價(jià)或高市盈率現(xiàn)象，中國(guó)南車(chē)應(yīng)屬于這種情況。目前廣深鐵路、中國(guó)中鐵(601390)、中海集運(yùn)(601866)等大盤(pán)股市盈率約在20~30倍之間，股價(jià)普遍在4元附近。而中國(guó)南車(chē)18倍的市盈率屬合理，預(yù)計(jì)上市定位在2.90~3.60元。

　　多數(shù)券商也分析認(rèn)為，3.5元左右的價(jià)位或許是其估值水平的中樞。海通證券分析師龍華分析認(rèn)為，該股二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間為3.40～3.80 元。

　　國(guó)泰君安的分析師呂娟認(rèn)為，如果中國(guó)南車(chē)上市首日股價(jià)超過(guò)4元，那么短期內(nèi)該股定位相對(duì)偏高，投資者要注意風(fēng)險(xiǎn)，建議打新中簽的投資者拋出。(記者張忠安)