此次出臺(tái)投連險(xiǎn)銷售新規(guī)定表明，保監(jiān)會(huì)正通過提高銷售門檻，防范投資型險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)

　　新年過后，保監(jiān)會(huì)給投連險(xiǎn)銷售套上“緊箍咒”，將銀行渠道的投連險(xiǎn)銷售限制在理財(cái)中心和理財(cái)柜，儲(chǔ)蓄柜臺(tái)不得銷售投連險(xiǎn)。這一新政策對(duì)保險(xiǎn)公司是禍?zhǔn)歉�？海外投行美林最新發(fā)表報(bào)告指出，新規(guī)雖會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司今年的保費(fèi)收入增長放緩，但在重新組合產(chǎn)品之后，有利提升收益率。

　　應(yīng)該說，新規(guī)使本已銷售滑坡的投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)“雪上加霜”。銀行儲(chǔ)蓄柜臺(tái)和理財(cái)柜的差別，約束了投連險(xiǎn)的銷售對(duì)象。保監(jiān)會(huì)這樣做，原因之一是銀行普通儲(chǔ)蓄柜臺(tái)的柜員與客戶交流時(shí)間短，容易產(chǎn)生誤導(dǎo)。對(duì)投連險(xiǎn)銷售客戶嚴(yán)加區(qū)分，并強(qiáng)化對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，其銷售業(yè)績增長必然面臨減速。

　　2007年以來，“投連險(xiǎn)＋銀保”被公認(rèn)為保費(fèi)增長的法寶，一些外資保險(xiǎn)公司因此在同業(yè)排名中后來居上。2007年7月份、8月份，大都會(huì)集團(tuán)和信諾集團(tuán)通過其合資公司中美大都會(huì)、聯(lián)泰大都會(huì)和招商信諾，在單月保費(fèi)上超越了友邦保險(xiǎn)。

　　隨著股市走熊把投連險(xiǎn)拖入“泥潭”，一些保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入也坐上了“過山車”。以招商信諾為例，去年一季度，投連險(xiǎn)銷售火爆，該公司1至3月份的保費(fèi)收入為103039.51萬元，占公司全年保費(fèi)收入的65.97%。招商信諾去年12月份的保費(fèi)收入只有5251萬元，不足去年1月份71665.12萬元的十分之一。

　　東方證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師王小罡在接受記者采訪時(shí)指出，借投連險(xiǎn)與銀保渠道而保費(fèi)大增的外資公司，今年若結(jié)構(gòu)調(diào)整不及時(shí)，有可能出現(xiàn)保費(fèi)負(fù)增長。顯然，待2009年1月份的保費(fèi)收入公布，招商信諾同比“縮水”將十分嚴(yán)重。

　　在美林看來，保費(fèi)收入增長放緩并不可怕，關(guān)鍵是保險(xiǎn)公司要加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。美林指出，新政策將促使保險(xiǎn)公司推出更多保障型產(chǎn)品，有利提升收益率，預(yù)計(jì)今年全年仍可取得盈利增長。王小罡也認(rèn)為，新政策將鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　保險(xiǎn)公司由熱衷投連險(xiǎn)轉(zhuǎn)向推出更多保障型產(chǎn)品，已經(jīng)沒有退路可選擇。更殘酷的現(xiàn)實(shí)是，由于嚴(yán)重的虧損，投連險(xiǎn)不僅遭遇退保壓力，而且在銀行也遭“冷遇”。去年下半年，不少銀行網(wǎng)點(diǎn)停止代銷投連險(xiǎn)，連萬能險(xiǎn)也被打入“冷宮”，銀保渠道已主要由分紅險(xiǎn)唱主角。

　　不少保險(xiǎn)公司意識(shí)到干等股市回暖不是一回事，中國人壽、泰康人壽、新華人壽等中資保險(xiǎn)公司開始收縮投連險(xiǎn)的戰(zhàn)線。其中，中國人壽的態(tài)度可謂“180度轉(zhuǎn)彎”。去年4月份，該公司在銀保渠道推出首個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品，認(rèn)為“目前是相對(duì)安全的時(shí)機(jī)”。到年底，中國人壽總裁萬峰向媒體表示，在目前的中國，并不適合發(fā)展投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)。

　　保監(jiān)會(huì)主席吳定富在今年的全國保險(xiǎn)工作會(huì)議上要求，按照突出主業(yè)的原則，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，開發(fā)更多內(nèi)含價(jià)值較高的保障型產(chǎn)品和期交產(chǎn)品，注重發(fā)展長期型業(yè)務(wù)，增強(qiáng)保險(xiǎn)保障功能。

　　此次出臺(tái)投連險(xiǎn)銷售新規(guī)定表明，保監(jiān)會(huì)正通過提高銷售門檻，防范投資型險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過政策引導(dǎo)，推動(dòng)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)那些去年倚重投連險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。否則，保費(fèi)收入的大起大落，將導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債匹配難度加大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升。(記者 張煒)