“中信泰富”在去年9月份被傳爆出炒匯巨虧，引起市場關(guān)注。誰料，似乎平靜地過了三個(gè)月之后，又因1月2日的一紙公告，將自己再一次推到了聚光燈下，不僅舊事被重提，而且引起社會(huì)各界深思，人們期望了解真相，更期望內(nèi)地上市公司及監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)從中得到怎樣的警示。

　　中信泰富事件真相

　　中信泰富第一次發(fā)布有關(guān)炒匯的消息是在去年9月12日的一份通函中，稱“該公司于9月7日已知悉有關(guān)外匯買賣合約構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)”。此后過了六個(gè)星期，即10月20日，公司第一次發(fā)布虧損公告，稱本公司“為了減低西澳州鐵礦項(xiàng)目面對(duì)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)，簽訂若干杠桿式外匯買賣合約而引致虧損，預(yù)計(jì)本公司截至2008年12月31日年度業(yè)績將受到影響�！眱纱喂�告均沒有說明何時(shí)簽訂了這些杠桿式合約。

　　10月23日，公司高管范紅齡暫停在港交所的公職，更有數(shù)名高管向公司提出辭職，其中包括“炒盤手”張立憲。此后，中信泰富在例行的一周預(yù)警中稱，公司因三份杠桿式合約，已得到8.05億港元的實(shí)際虧損和147億港元的賬面損失。

　　就在公眾指責(zé)中信泰富延遲披露信息及疑有高管內(nèi)幕交易之際，平安之夜，持有中信泰富29%股權(quán)的中國中信集團(tuán)，“愛子心切”，送其15億美元的“圣誕大禮”，以解流動(dòng)性短缺之困。

　　新年剛過，1月2日下午4點(diǎn)，中信泰富發(fā)布公告稱，“證監(jiān)會(huì)于2008年10月22日發(fā)布：‘證監(jiān)會(huì)今天確認(rèn)已對(duì)中信泰富事務(wù)展開正式調(diào)查，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)階段對(duì)事件沒有進(jìn)一步的評(píng)論’�！惫�告顯示，中信泰富17名高管正接受證監(jiān)會(huì)就該公司事務(wù)進(jìn)行的調(diào)查。

　　“事情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，到底是不是有內(nèi)幕交易，需要港交所認(rèn)定，但中信泰富事件至此，已給我們很多的思考素材，值得我們上市公司及監(jiān)管機(jī)構(gòu)深思”。有專家對(duì)記者表示。

　　信息披露一定要做到“及時(shí)”

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林接受記者采訪時(shí)說，證券法對(duì)于上市公司信息披露的要求是準(zhǔn)確、及時(shí)、全面，其中“及時(shí)”最難做到。他分析說，中信泰富所做炒匯行為和其主業(yè)不同，屬于非正常交易。既然是從事外匯期貨，就要鎖定風(fēng)險(xiǎn)，簽訂合約之初就要發(fā)布公告，說明“存在”潛在的風(fēng)險(xiǎn)。而且在澳元下跌時(shí)，公司應(yīng)該止損，已造成的虧損算也能夠算出來。正是由于中信泰富遲遲不公布虧損，才遭到投資者指責(zé)。

　　內(nèi)地上市公司信息披露不及時(shí)更是常見。他分析說，杭蕭鋼構(gòu)曾經(jīng)將公司將要簽訂的一份天價(jià)訂單提前泄密，受到處罰，這是比較例外的事，更多的上市公司則是信息披露不及時(shí)�！皩⑸�米煮成熟飯了，才向投資者通報(bào)一聲”。在證監(jiān)會(huì)和兩個(gè)交易所每年處罰的信息披露問題中，一多半都是由于不及時(shí)。這一點(diǎn)需要引起監(jiān)管部門的足夠重視。

　　中信大股東不該“及時(shí)出手”

　　“中國中信集團(tuán)是國有企業(yè)，是中信泰富大股東，中信泰富是獨(dú)立的法人。現(xiàn)在很難求證大股東是否經(jīng)過了必要的法律程序，如果不是那樣就大方地掏腰包，那么中信泰富高興，它的股東也高興，但于理不通�！比~林教授說，“如果上市公司出了問題，都由國有企業(yè)的大股東老子來相救，那上市公司如何還能算是個(gè)獨(dú)立的法人？而且這樣做的后果是很嚴(yán)重的�！�

　　他同時(shí)坦言，“這與我們的文化有關(guān)，也與我們的制度基礎(chǔ)有關(guān)。美國的汽車巨頭出了問題，沒有哪個(gè)大股東愿意注資，而是去游說政府相救。但從我們的情感上出發(fā)，上市公司大多是集團(tuán)公司中的優(yōu)質(zhì)成份上市的，出了問題，集團(tuán)公司不能置之不理。但是，也許正因?yàn)檫@種情感，才有可能發(fā)生利益輸送”。

　　對(duì)風(fēng)險(xiǎn)公司監(jiān)管部門應(yīng)密切關(guān)注

　　“QDII意氣風(fēng)發(fā)地出海了，號(hào)稱要賺外國人的錢，可結(jié)果呢？業(yè)績最好的南方全球精選，也只是一堆矮子中個(gè)子較大的一個(gè)，凈值被腰斬”，中世律所聯(lián)盟成員廣大律師事務(wù)所張平說，“我國的上市公司中，想到海外賺大錢的很多，平安增持富通集團(tuán)股票，賠了157億，中鋁公司投資力拓，140億美元浮虧80億，現(xiàn)在還有一些正處于風(fēng)口浪尖的公司。對(duì)于這類公司，監(jiān)管部門要給予足夠的關(guān)注。關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)和信息披露問題”。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院的劉俊海教授更是強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)該啟動(dòng)相應(yīng)的監(jiān)管程序，要求一些上市公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。他直言，“到海外去投資，需要相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，上市公司應(yīng)當(dāng)穩(wěn)健經(jīng)營，而不是由一些甚至連什么是衍生品都不懂的人，憑著運(yùn)氣去賭。而且搞風(fēng)險(xiǎn)投資，無論上市公司還是監(jiān)管部門，不能只看結(jié)果不看過程。決策不透明、風(fēng)險(xiǎn)控制缺失，即使一時(shí)賺了錢，也是靠不住的。中信泰富曾經(jīng)也是賺過錢的。”(記者 周芬棉)

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