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經(jīng)濟(jì)學(xué)家:央行大幅降息不會(huì)有副作用

2008年11月28日 08:58 來(lái)源:北京晨報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  早在一個(gè)月前接受本報(bào)記者采訪時(shí),面對(duì)央行的多次小幅度降息,北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青就曾呼吁,“央行減息應(yīng)再大膽一些,利率調(diào)整應(yīng)盡可能一步到位!倍鎸(duì)前晚央行大幅降息的舉措,宋國(guó)青在昨天接受采訪時(shí)向記者表示,“在目前狀況下,把利率調(diào)整到合適的位置是破局的第一步”,“(這時(shí)候)大幅度調(diào)整到位也不需要擔(dān)心,因?yàn)椴粫?huì)有副作用”。

  降息就該一步到位

  記者:您怎么看待央行的大幅降息舉措?

  宋國(guó)青:應(yīng)該說(shuō)是合適的做法。正常降息是依據(jù)對(duì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)通貨膨脹率程度的預(yù)期作出的,但是目前國(guó)內(nèi)通貨膨脹率已經(jīng)很低,有向通貨緊縮轉(zhuǎn)變的趨勢(shì),這就需要采取更大膽的措施。

  記者:此前您一直呼吁的降息一步到位是基于什么作出的判斷?

  宋國(guó)青:調(diào)控部門(mén)應(yīng)當(dāng)改變傳統(tǒng)加息周期的思維方式,在通貨膨脹率迅速變化的環(huán)境下,利率調(diào)整應(yīng)盡可能一步到位。如果小步微調(diào),很可能造成1998年利率調(diào)整滯后現(xiàn)象的再次出現(xiàn)。從1994年到1998年,正是由于利率調(diào)整滯后,導(dǎo)致實(shí)際利率比企業(yè)投資回報(bào)率高,企業(yè)不愿投資,最終造成了總需求的持續(xù)低迷。

  記者:預(yù)計(jì)這次降息對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響會(huì)有多大?

  宋國(guó)青:降息并不是個(gè)短期效應(yīng),這次降息已經(jīng)是基于大家對(duì)明年經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨較大困難的看法作出的。至于具體效果會(huì)怎么樣,需要慢慢來(lái)看,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能還在下行通道中,現(xiàn)在很難預(yù)測(cè)。

  未來(lái)還有降息空間

  記者:有不少學(xué)者質(zhì)疑這次降息并不能改變銀行惜貸、企業(yè)收縮投資的狀況,您怎么看?

  宋國(guó)青:這實(shí)際上是一個(gè)互為因果的關(guān)系。銀行惜貸是因?yàn)槠髽I(yè)資質(zhì)不好,而企業(yè)資質(zhì)不好則是因?yàn)橥顿Y得不到較好的收益。實(shí)際上,在這個(gè)過(guò)程中,銀行是巴不得好企業(yè)來(lái)貸款的,但是好企業(yè)并不愿意貸款。

  記者:這種互為因果的關(guān)系應(yīng)該怎么破局呢?

  宋國(guó)青:首先就需要把利率調(diào)整到合適的位置,大幅度調(diào)整到位也不需要擔(dān)心,因?yàn)椴粫?huì)有副作用,不像財(cái)政政策。不過(guò)貨幣政策需要慢慢見(jiàn)效,不能把目光聚焦在短期效果上。

  記者:您覺(jué)得此次大幅降息之后,還會(huì)有降息舉措嗎?

  宋國(guó)青:實(shí)際上還是預(yù)留了降息空間的,仍有繼續(xù)下調(diào)的可能性。(記者 周治宏)

編輯:楊威】
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