自11月9日國(guó)務(wù)院公布十項(xiàng)措施4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃后，整整一周中央政府各個(gè)相關(guān)部門(mén)均未停歇，各自相關(guān)領(lǐng)域的計(jì)劃紛紛出臺(tái)。上周股市以12%周漲幅回應(yīng)了中央這一龐大計(jì)劃。然而這4萬(wàn)億的巨資從哪里來(lái)，到哪些領(lǐng)域去？對(duì)中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)到底會(huì)有何影響？是否會(huì)真正能夠達(dá)到刺激內(nèi)需的目標(biāo)？均還是未知數(shù)。

　　財(cái)政部表示，資金來(lái)源將主要通過(guò)擴(kuò)大赤字及發(fā)行國(guó)債，有測(cè)算認(rèn)為中央及地方政府的投資能力動(dòng)員后約在1萬(wàn)億至2萬(wàn)億之間。其余資金仍有賴于民間資本和外部資本。資金投向主要分成幾類，一是9000億的保障性住房建設(shè)。二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類，如民航投資2500億，在未來(lái)兩年建設(shè)44個(gè)二線機(jī)場(chǎng)，交通部在未來(lái)五年投資2萬(wàn)億建設(shè)港口、公路航道等。三是涉及能源方面，要投資2000億建設(shè)一批能源基礎(chǔ)設(shè)施，重點(diǎn)是核能等。四則是減稅，通過(guò)增值稅改革，減少稅收1200億，通過(guò)退稅等增加出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。五是擴(kuò)大信貸規(guī)模，通過(guò)銀行等支持各類企業(yè)的發(fā)展。其他還包括在農(nóng)業(yè)、醫(yī)療教育、災(zāi)后重建等多個(gè)領(lǐng)域的投資，但規(guī)模與前面幾項(xiàng)相比就微不足道。諸多措施中，除了減稅與老百姓每個(gè)人直接相關(guān)，其他項(xiàng)目均會(huì)是通過(guò)政府的主要企業(yè)來(lái)實(shí)施。也就是在上周，在十項(xiàng)措施公布之后，中國(guó)南車(chē)、寶鋼等一系列受益企業(yè)均有大幅上漲。

　　十項(xiàng)措施如何從制度上保證不是重復(fù)建設(shè)，不是資源浪費(fèi)，更不會(huì)被利益集團(tuán)挪用？這是此次會(huì)戰(zhàn)的重要考驗(yàn)。然而即使政府能夠解決上述問(wèn)題，也有其他疑問(wèn)需要回答：

　　一問(wèn)：基建投資還能夠貢獻(xiàn)多少GDP？

　　中國(guó)的4萬(wàn)億振興計(jì)劃大部分資金將流向公路、鐵路和機(jī)場(chǎng)建設(shè)，在過(guò)去30年中，基礎(chǔ)設(shè)施支出年均增速一直在20%左右，過(guò)去10年里中國(guó)建設(shè)了30000英里的高速公路，計(jì)劃到2020年時(shí)擁有53000英里的高速公路，超過(guò)目前美國(guó)州際公路47000英里的長(zhǎng)度。兩國(guó)國(guó)土面積相差不大。中國(guó)去年出口額逾1萬(wàn)億美元，占全球總出口額的9%，GDP保持在10%以上，其中投資貢獻(xiàn)了4-6個(gè)百分點(diǎn)。問(wèn)題是，投資已經(jīng)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)設(shè)定了一個(gè)相當(dāng)高的底線，可能很難進(jìn)一步加速。

　　二問(wèn)：為什么不減少營(yíng)利性項(xiàng)目？增加非營(yíng)利項(xiàng)目？

　　十項(xiàng)拉動(dòng)內(nèi)需措施中，多為基礎(chǔ)建設(shè)等，國(guó)務(wù)院已批復(fù)鐵路投資2萬(wàn)億，有官員表示此為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要亮點(diǎn)。然羅斯福新政的公共工程為防護(hù)林、醫(yī)院、學(xué)校、免費(fèi)道路等非市場(chǎng)營(yíng)利事業(yè)，這樣的公共工程起到拉動(dòng)內(nèi)需作用是因?yàn)楦纳屏斯�眾福利，公共部分支出由公共�?cái)政支出。而中國(guó)十年積極財(cái)政介入的均為收費(fèi)道路，大型國(guó)企等營(yíng)利事業(yè)甚至壟斷事業(yè)，既沒(méi)能減少公共支出，又阻止了更多資本進(jìn)入，減少了就業(yè)機(jī)會(huì)。此次十項(xiàng)措施中，能否更多些非營(yíng)利項(xiàng)目的投入？然而關(guān)于農(nóng)村的投資只有51億。

　　三問(wèn)：公平、效率、壟斷三者關(guān)系如何處理？

　　有種觀點(diǎn)認(rèn)為，大項(xiàng)目背后必定有大腐敗，如此大規(guī)模的投資必然帶來(lái)極大權(quán)力尋租的空間，政府如何規(guī)避這些問(wèn)題均是挑戰(zhàn)。同時(shí)從資源配置而言，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依靠政府投資，則意味著在一些政府壟斷的領(lǐng)域，政府的力量不僅沒(méi)有弱化，反而會(huì)增強(qiáng)，這也是和改革的目標(biāo)背道而馳的。

　　政府投資絕不等同于擴(kuò)大內(nèi)需，政府消費(fèi)從長(zhǎng)期看會(huì)削弱民間消費(fèi)力，政府投資是救急之策，不能從根本上使我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)。內(nèi)需經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，意味著市場(chǎng)效率的提高，和企業(yè)生產(chǎn)率的提高，我國(guó)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、準(zhǔn)入機(jī)制、法律獨(dú)立性與民事賠償機(jī)制，必須重構(gòu)，才能解決低效率的過(guò)熱，與過(guò)熱時(shí)各類企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，以及景氣低迷期的三角債與壞賬上升率。中國(guó)經(jīng)濟(jì)此次成本高昂的轉(zhuǎn)型，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)4萬(wàn)億元。

　　基于此有觀點(diǎn)指出，要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，所謂“市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用”，就是利用資金(資本)高度的趨利性特點(diǎn)和“市場(chǎng)主體”充分的市場(chǎng)理性，在資金(資本)可以充分自由流動(dòng)的體制機(jī)制前提下，使所有資源配置到它最該去的地方。由于“市場(chǎng)主體”具有一種追求利潤(rùn)最大化、成本以及風(fēng)險(xiǎn)最小化的“硬約束”，從而使資源配置的盲目性以及浪費(fèi)現(xiàn)象得以遏制和減少。(毛木子)