全球主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行近日幾乎步調(diào)一致地作出下調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　一些觀察人士指出，主要經(jīng)濟(jì)體，特別是美國的信用周期已經(jīng)進(jìn)入收縮通道，基準(zhǔn)利率變化能否有效影響市場利率水平，除了依賴央行可控的資金成本外，還受到風(fēng)險溢價、市場心態(tài)等多種因素的制約。預(yù)期效果是否可見，還需觀察。

　　如果干預(yù)政策未能很快重塑市場信心，可能導(dǎo)致金融危機(jī)及信貸緊縮繼續(xù)惡化。美國房地產(chǎn)市場是否探底還不明朗。歐洲房地產(chǎn)市場若再出現(xiàn)更大范圍的衰退，資金大規(guī)模撤離新興市場及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，全球經(jīng)濟(jì)可能承受更沉重壓力。

　　不過，縱觀一年來從次貸危機(jī)到金融危機(jī)的發(fā)展過程，美歐貨幣當(dāng)局的一系列措施在關(guān)鍵時點上還是起到了“救市”作用。根據(jù)國際貨幣基金組織前期的一份報告，在研究歷史上出現(xiàn)的124次銀行危機(jī)的相關(guān)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，貨幣及財政當(dāng)局對銀行和金融系統(tǒng)的救助效果總體正面。這主要體現(xiàn)在能夠確實減少經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的下降幅度；在嚴(yán)重危機(jī)時對于解決流動性不足起到關(guān)鍵作用。(記者謝鵬 金旼旼)