國(guó)創(chuàng)高新(002377)

　　公司簡(jiǎn)介：公司是我國(guó)交通行業(yè)公路用新材料領(lǐng)域的先鋒企業(yè)，是我國(guó)第一家率先以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)制造改性瀝青生產(chǎn)設(shè)備的廠家，集改性瀝青高等級(jí)道路相關(guān)材料和設(shè)備的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及工程施工等一體化的專業(yè)公司。公司研制開發(fā)的“國(guó)創(chuàng)”牌系列產(chǎn)品在我國(guó)高等級(jí)公路上得到廣泛應(yīng)用，先后為我國(guó)“五縱七橫”國(guó)道主干線部分路段供應(yīng)改性瀝青，為我國(guó)的高等級(jí)公路建設(shè)事業(yè)作出了貢獻(xiàn)。公司設(shè)計(jì)制造的煉磨式瀝青改性設(shè)備一經(jīng)問世，就打破了國(guó)外公司長(zhǎng)期壟斷我國(guó)改性瀝青市場(chǎng)的局面。2005-2008年度，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新建高速公路改性瀝青市場(chǎng)的占有率超過15%，位居全國(guó)同行業(yè)前三甲。

　　申銀萬國(guó)：11.50元-12.88元

　　預(yù)計(jì)公司2010-2012年完全攤薄EPS為0.46元、0.58元和0.73元，考慮到申萬化學(xué)原料板塊2010年動(dòng)態(tài)市盈率為27倍以及公司在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，給予公司2010年25-28倍PE，合理估值區(qū)間為11.50-12.88元。

　　中信建投：18.48元-21.56元

　　受益于所在地區(qū)公路建設(shè)的加快，近幾年公司改性瀝青銷售出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，假設(shè)公司的瀝青銷量增加5.7%、15%，產(chǎn)品價(jià)格增加1.6%、3%，募集資金項(xiàng)目于2011年進(jìn)入投產(chǎn)期，未來經(jīng)營(yíng)將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2010-2011年歸于母公司的凈利潤(rùn)同比增加34%、34%，每股收益為0.44元、0.59元。

　　上海證券：20.70元-21.80元

　　預(yù)計(jì)我國(guó)道路瀝青全年使用量由2008年的1350萬噸增長(zhǎng)至2015年的2776萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為11%；其中，重交瀝青(含改性)全年使用量由2008年的1045萬噸增長(zhǎng)至2015年的2179萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為11%。預(yù)計(jì)公司上市首日開盤價(jià)20.7-21.8元左右。

　　興業(yè)證券：15.30元-17.85元

　　海通證券：14.10元-17.30元

　　天相投顧：12.20元-14.70元

　　國(guó)泰君安：15.00元-18.00元

　　均值區(qū)間：15.33元-17.73元

　　極限區(qū)間：11.50元-21.56元

　　股票簡(jiǎn)稱 股票代碼 總股本 本次公開發(fā)行股份 首日上市交易股份 每股凈資產(chǎn) 上市日期

　　國(guó)創(chuàng)高新 002377 10700萬股 2700萬股 2160萬股 6.16元 3月23日

　　發(fā)行價(jià) 發(fā)行市盈率 中簽率 發(fā)行方式 保薦機(jī)構(gòu)

　　19.80元 61.88倍 0.3072% 網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合 新時(shí)代證券

　　主營(yíng)業(yè)務(wù) 改性瀝青產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售