中新網(wǎng)10月15日電 在經(jīng)歷了近半年的回吐之后，國際金價在9月初以來終于又重新攀上了1000美元心理關(guān)口之上。最新一期香港《經(jīng)濟導報》載文稱，這一輪金價的上升，關(guān)鍵之處是在美元歷經(jīng)了近三個月的橫行后，市場的風險意識再次抬頭，投資者開始拋售美元，買進黃金等商品避險所致。

　　相信這一輪金價的上升，關(guān)鍵之處是在美元歷經(jīng)了近三個月的橫行后，市場的風險意識再次抬頭，投資者開始拋售美元，買進黃金等商品避險所致。但要小心黃金同石油等商品一樣，價格波動較大。回顧在去年3月18日時，國際金價首次創(chuàng)下1,032美元的歷史新高，但僅兩天便跌回到每盎司941美元，而在今年2月20日，金價亦一度攀上1,005美元高位，到2月底又滑落到900美元水平。近期促使金價突破千元的最大動力，正是美元下跌，投資者的避險意識再次抬頭，其它影響金價的因素尚包括投資和對實金的需求。

　　投資實金的考慮

　　在黃金現(xiàn)貨市場上，實物黃金的主要形式是金塊和金條 (Gold Bullion) 等，也有金幣、金質(zhì)獎?wù)潞惋椊稹＝饤l有低純度的砂金和高純度的條金，條金一般重400盎司。市場參與者主要有黃金生產(chǎn)商、中央銀行，投資者和其它人士，其中黃金交易商在市場上買賣，經(jīng)紀人從中賺取傭金和差價，銀行則為其融資。黃金現(xiàn)貨報價的差價一般為每盎司0.5~1美元，例如紐約金市10月2日收市報297.50/8.00美元。盎司(Ounce)為黃金的重量單位，1盎司等于28.35克。

　　實金買賣包括金條、金幣和金飾等交易，以持有黃金實物作為投資�？梢钥隙ㄆ渫顿Y額較高，實質(zhì)回報因為投資的資金不會發(fā)揮杠桿效應(yīng)，盈虧金額會較少，而且只在金價上升時才可以獲利。一般的飾金由于買入及賣出價的差額較大，不宜視作投資，金條及金幣由于不涉及其它成本，是實金投資的最佳選擇。但要注意的是，單純持有黃金并不能產(chǎn)生利息收入。

　　在實金之中，金幣也有兩種，即純金幣和紀念金幣。純金幣的價值基本上與其黃金的含量一致，價格也是隨著金價波動，而又具有可鑒賞、套現(xiàn)能力強和保值的功能。紀念金幣較多時更具有紀念某件事的意義，普通投資者難于鑒定其具體價值，因此對投資者質(zhì)素的要求較高，紀念金幣主要為滿足錢幣愛好者作收藏之用，投資增值的功能反而不大。

　　提供實物黃金的機構(gòu)非常多，不僅有商業(yè)銀行也有黃金投資公司、黃金飾品店，但是同樣是金條亦可能存在價格上的差異。不過，投資現(xiàn)貨黃金有兩個缺點，就是要支付儲藏和安全費用，持有黃金也沒有利息收入。于是通過買賣期貨暫時轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，則可免去費用和獲得收益。每一張期貨合約等于100盎司的黃金。中央銀行一般不愿意通過轉(zhuǎn)讓所有權(quán)獲得收益，于是黃金貸款和拆放市場由此興起。

　　謹慎看好金價者 可選理財產(chǎn)品

　　如果投資者不敢承受黃金保證金投資 (期貨合約) 的風險，又不滿足于實物黃金所帶來的低收益，但又想?yún)⑴c到黃金投資中，那么該選擇什么樣的投資品種？抱著如此心態(tài)的投資者可以選擇結(jié)構(gòu)性的理財產(chǎn)品。

　　最近有銀行推出的一款黃金ELN產(chǎn)品，正好符合投資者穩(wěn)中求勝的心態(tài)。該結(jié)構(gòu)性黃金票據(jù)參照目前每盎司約1,000美元的金價，認為未來一年黃金價格的波動區(qū)間不超過850~1,200美元的區(qū)間。

　　這款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品所設(shè)定的條件已比較寬松，投資者最終獲得高收益的概率比較高。但是，如果未來一年內(nèi)金價跌破850美元，則此產(chǎn)品最終只能拿到0.36%的收益。而如果未來一年黃金確實出現(xiàn)大牛市，金價突破1,200美元水平，那么投資者就不僅不能分享到黃金上漲所帶來的收益，而且只能拿到0.36%的年收益。所以如果投資者堅決看好黃金價格可升上1,200美元以上，就不應(yīng)該選擇這一類理財產(chǎn)品了。

　　早在4月份，外資大行美林(Merrill Lynch)就預(yù)測，在未來三年內(nèi)金價將分三個階段，上漲至1,500美元的高位。

　　目前的金價已是2001年的3倍。最近幾個交易日中，金價一直在1,000美元附近波動，仍未突破去年3月份所創(chuàng)下1,034美元的最高紀錄。但市場風險溢價上升和美元再度疲軟應(yīng)該可以推動金價在未來一年上漲至1,200美元，能源價格的強勢將進一步帶動金價攀登上1,500美元大關(guān)。

　　分析員相信，無論經(jīng)濟前景如何變化，金價都將會得到支持。如果經(jīng)濟陷入通縮，黃金就成為避險的天堂；即使各國超寬松的貨幣政策為通脹埋下了伏筆，黃金也能夠保值。10月6日當天一舉突破歷史高點1,032美元，7日創(chuàng)下1,047美元的新高位，有望上試1,200美元水平。