主持人：

　　剛才我們關注的是從媒體的角度來關注這條新聞，接下來我們就聽聽專家的看法，我們來連線中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏先生，湯先生。

　　湯敏(中國發(fā)展研究基金會副秘書長)：

　　你好。

　　主持人：

　　湯先生您看，在上個月的時候，統計局的發(fā)言人李曉超曾經說過一句話，他說從上半年的經濟統計數據我們能看到，回視中國經濟復蘇基礎不穩(wěn)固，然后態(tài)勢不穩(wěn)定，格局不平衡，而且回升的過程中是充滿了不確定、不穩(wěn)定的這些因素。您看，通過7月份單月的數字，您覺得未來這種復蘇的趨勢是不是更加明顯了？

　　湯敏：

　　應該說趨勢是在那兒，從一個月的情況看來，從PPI、CPI，從工業(yè)生產，從出口等等來說，起碼來說在第二季度還是保持穩(wěn)定發(fā)展，單說拿這一個月的數據就證明說就企穩(wěn)了，就沒問題了，可能也為時過早，事實上李曉超同樣也講到，我們這個經濟里頭，7月份的數據還有很多值得關注的地方。

　　主持人：

　　是否可以利用7月份的數字，我們來再做一個假設，這個基礎越來越夯實了，可不可以這樣說？

　　湯敏：

　　應該可以這么說。

　　主持人：

　　好，謝謝湯先生，稍候我們會繼續(xù)跟您連線。

　　剛才我們說到，這樣的一個數字我們關注它，一方面是因為它本身非常重要；另外一方面，我們從數字中可以判斷未來中國經濟的宏觀經濟政策是否會發(fā)生改變呢？

　　(播放短片)

　　解說：

　　今年二季度，我國GDP同比增長7.9%，扭轉了連續(xù)7個季度減速的趨勢。而6月份銀行新增貸款再次突破萬億大關，直沖1.53萬億，這一數字大大超出市場預期。對此一些專家、學者預測，貨幣政策將會進行適度微調。

　　8月5日，央行發(fā)布中國貨幣政策執(zhí)行報告2009年第二季度的報告，其中除了重復、堅定不移執(zhí)行適度寬松貨幣政策的基調之外，首次提出了要進行動態(tài)微調。

　　蘇寧(中國人民銀行副行長)：

　　我們講微調不是講對貨幣政策的微調，是對貨幣政策的操作，也就是后面講的貨幣政策的重點、力度和節(jié)奏進行微調。

　　解說：

　　8月7日，國務院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，會議邀請了國家發(fā)展改革委、財政部、中國人民銀行有關負責人，國家發(fā)改委副主任朱之鑫在會上表示，目前我國經濟企穩(wěn)向好的勢頭日益明顯，下一步要繼續(xù)保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，宏觀政策的取向不能改變。

　　朱之鑫(國家發(fā)改委副主任)：

　　堅持實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

　　主持人：

　　通過短片我們可以回顧一下，中央決策層對于未來中國經濟的宏觀政策說不改變，但是我們看到有一些專家、學者，他們在自己的研究基礎上建議改變，你怎么看？

　　白巖松：

　　因為首先是在面對大的金融危機情況下的時候，我們的投資拉動的這樣一種力度，幾乎在全世界都很難看到。所以大家面對一個還不是很熟悉的，甚至很難找到先例的這樣一種動作來說，又是在這么大的一個國家里頭，國內外議論的聲音非常大。

　　不妨我們現在來看一個圖表，這個圖表就能顯示出來，比如說我們銀行新增信貸，大家看從今年的1月份跟上個月相比的增量相比較，這有三個頭，一個是1月份，一個是3月份，一個是6月份，跟上個月相比，一個月都能新增這么多的信貸投放，我們整個上半年新增的信貸投放就超過7萬多個億，國際上都在驚呼，他擔心，銀行會不會出現呆賬、壞賬等等等等。但是要做一個通俗的比較的話，有點像你得了感冒，剛開始吃藥的時候，服感冒沖劑，你發(fā)現醫(yī)生規(guī)定的用量可能是一袋，但是你頭一次服用一般是兩袋、三袋先喝了，慢慢恢復到正常的用量，我覺得那是一個讓藥起勁的作用，要迅速地把這個病穩(wěn)固住，于是出現了我們整個上半年在信貸投放的時候，增量的速度的確很高。

　　但是請大家再次回到這個圖表，注意，到了7月份的時候，我們新增的信貸數量一下子跟6月份，跟以前相比較就到了3559個億，這有點什么意思呢？我覺得中國的經濟正在面臨一個新的挑戰(zhàn)，在面對金融危機的情況下，過去這幾個月靠有效的藥和中國特有的這樣一種信貸投放、投資拉動，出現了康復和回穩(wěn)的跡象，這個時候藥勁可能慢慢作用會減弱，但是個人的康復能力要增強。

　　但是另一方面請注意，國家的領導人，從總書記胡錦濤到總理溫家寶，在過去這20來天的時間里，不斷在強調同樣的話，要保持這種宏觀的經濟政策穩(wěn)定和持續(xù)，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策要穩(wěn)定和持續(xù)，因為現在有太多的脆弱，這是傳染病，國外再有問題也會影響到你。所以我覺得上半年可能適度寬松的貨幣政策是非常寬松的貨幣政策，到了下半年可能更多的是適度寬松，更適度。

　　主持人：

　　你用的是感冒吃藥這樣一個比喻，今天我也看了一個比喻，很有意思，他說這就好像開車上一個斜坡，你這一腳油門上去，剛上去一點點，這個時候你是停還是繼續(xù)加勁，所以這也是一個很好的比喻。

　　白巖松：

　　沒錯。但是當速度起來的時候，你就要有一個動態(tài)的微調。所以過去這一個來月大家的爭論，包括上個禮拜有新聞發(fā)布會來解釋，對有關部門出臺說政策的動態(tài)微調不理解，大家會理解成是你的大的經濟政策是不是要動態(tài)微調了，人家說不，是在適度寬松的貨幣政策執(zhí)行的過程中，對它的力度，投放的方式等等進行動態(tài)的微調，大的政策是穩(wěn)定和持續(xù)的，萬一突然出現了國外的病又加勁了，你再反彈怎么辦。

　　主持人：

　　好，我們繼續(xù)來聽聽專家的觀點。湯敏先生，您怎么看剛才巖松發(fā)表的這份觀點？

　　湯敏：

　　我基本同意他的觀點。在這里頭，他專業(yè)的話，什么叫貨幣政策？貨幣政策一般指的是，第一個，你的貨幣投放量；第二個，你的利率，像這些大東西不會發(fā)生大變化。至于下面那些貸給誰，不貸給誰，比如說上半年我們可能給大項目貸得過多了，給中小企業(yè)貸得過少了，下半年要更多地向中小企業(yè)傾斜，類似這樣的，更多是一些技術性的這些微調，我們所說的微調主要指這一類的微調，比如給房地產少貸一點，這一類的我覺得更多的微調，大的政策并沒有變。

　　主持人：

　　湯先生，剛才我們在短片中也一直強調這一點，中央強調要保持宏觀經濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，我們也看到一些專家說，他們有一些建議，比如說這種連續(xù)性還有穩(wěn)定性到底要到一個什么樣的階段，您的意見和看法是什么？

　　湯敏：

　　所謂一定的階段就是說我們什么時候大的宏觀，比如說擴張型的貨幣政策開始進行變化，一個，我想它的經濟的企穩(wěn)，經濟的增長率一定要達到8以上。

　　第二個，可能我們的通貨膨脹率已經超出了我們正常的通貨膨脹率，甚至比我們所謂的溫和的通貨膨脹更高一些的時候，這時候很可能要做一些調整。

　　主持人：

　　您剛才涉及到一個話題就是通貨膨脹，尤其是媒體在關注CPI、PPI的時候，也就自然把它和通貨膨脹聯系在一起，您覺得這兩者之間有沒有關系？

　　湯敏：

　　是有關系的，因為通貨膨脹它的指標就是看CPI，主要看CPI，CPI如果超出了一定的范圍，這個應該就是通貨膨脹開始了。比如說如果超出了4%以上的話就是較高的通貨膨脹，在4%以下、3%以下的時候，應該來說還是溫和的一種通貨膨脹，從這種意義來說，它的通貨膨脹的高和低都是用CPI來測量的，大家都是盯著CPI這個數字，包括PPI。

　　主持人：

　　好，謝謝湯先生從經濟學家的角度給我們解釋這些數字。

　　剛才我們在演播室里關注的是為什么這些數字重要，接下來我們會繼續(xù)關注發(fā)布這些重要數字的方式也發(fā)生了改變，我們的節(jié)目稍候繼續(xù)。