這種期望值下，私募基金為主的“漲停板敢死隊”再度活躍市場。私募基金往往掌握了大量的資金，以資金的優(yōu)勢來操盤，運作的對象，則主要是一些不起眼的中小盤股票。不管這些股票的業(yè)績?nèi)绾�，一旦被私募基金介入，股價就會瘋漲不停。其中，國信證券深圳泰然九路營業(yè)部、東吳證券杭州文暉路營業(yè)部與金元證券成都二環(huán)路營業(yè)部的席位，往往出現(xiàn)這樣的異動。

　　反彈是正常的，但執(zhí)著的“反轉(zhuǎn)”卻頗不尋常。如今年4月底至5月初股指從2400點上漲到2600點，當(dāng)時市場人士從技術(shù)層面分析，趨勢突破至2400點以上的動能在減慢，市場不會輕易突破至2600點以上。因為2600點的位置是一個非常強(qiáng)的阻力支撐區(qū)域。

　　但結(jié)果卻是，從2400點反彈到2600這一關(guān)節(jié)的沖關(guān)過程中，滬指強(qiáng)行沖關(guān)上漲了200多點，在這期間，我國滬深兩市的成交金額竟然超過了14萬億，即我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額，所消耗的能量已超越2007年最巔峰時刻的水平。

　　股指越過2600點關(guān)口，繼續(xù)攀升至3000點，又有向3200點進(jìn)發(fā)的趨勢。股市的上揚(yáng)莫非是受經(jīng)濟(jì)回暖的影響？

　　然而，有經(jīng)濟(jì)回暖指標(biāo)意義的制造類股票，如格力空調(diào)、上海寶鋼等等，卻漲幅很小。去年11月至今年年初，帶動股指上漲的，主要是稀有有色金屬等資源類題材股。自3月以來，上證指數(shù)已經(jīng)累計上漲了34.01%。而代表大盤藍(lán)籌股的中證100成分股中，48只股票區(qū)間漲幅小于上證指數(shù)。直至今年6月銀行類金融藍(lán)籌股才開始上揚(yáng)。

　　“這波不尋常的反彈是由流動性充裕甚至泛濫造成的，與人們對通脹的預(yù)期也有一定關(guān)系�！� 花旗銀行中國區(qū)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高對《中國新聞周刊》表示，他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)回暖的路徑仍不明朗，股市上漲受經(jīng)濟(jì)回暖影響較小，因為目前企業(yè)的盈利水平還很低，無法支撐這樣高的股價。

　　截至2009年4月8日，上市公司年報披露過半，有889家上市公司發(fā)布2008年報，整體業(yè)績下滑大局已定。今年我國經(jīng)濟(jì)走勢如何，要看二季度相關(guān)數(shù)據(jù)。