化肥農(nóng)藥業(yè)將從中潛在受益

　　農(nóng)藥行業(yè)將繼續(xù)推動行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整當(dāng)前國內(nèi)農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)實際上有4000多家，而“三證”齊全的只有2200家左右，由于現(xiàn)有管理法規(guī)的缺陷，其余2000家企業(yè)照樣生存。目前中國前20位生產(chǎn)廠家的農(nóng)藥產(chǎn)量占據(jù)了約41%國內(nèi)和出口產(chǎn)品市場。根據(jù)相關(guān)部門的規(guī)劃，未來國內(nèi)前50大農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的市場占有率將達到60%，未來農(nóng)藥行業(yè)優(yōu)勝劣汰的情況可能會加速。

　　主要包括：柳化股份、華魯恒升、瀘天化、四川美豐、赤天化、云天化、湖北宜化、建峰化工。

　　規(guī)劃中重點強調(diào)了鼓勵農(nóng)藥企業(yè)高效、低毒、低殘留產(chǎn)品生產(chǎn)和農(nóng)藥廢棄物處置能力建設(shè)。農(nóng)藥登記費用的上升與取消農(nóng)藥商品名等措施大力推行，有助于下游需求向擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的品牌企業(yè)集中。

　　環(huán)保是全球農(nóng)藥行業(yè)近幾十年來發(fā)展的主要動力，國家對于環(huán)保要求的提高，必然有利于行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展，潛在受益公司主要包括：新安股份、揚農(nóng)化工、利爾化學(xué)、諾普信、江山股份、沙隆達。

　　煤化工行業(yè)龍頭長期受益

　　浙商證券的最新報告認為，本次石化行業(yè)規(guī)劃繼續(xù)堅決遏制煤化工盲目發(fā)展勢頭，堅決遏制煤化工盲目發(fā)展勢頭，積極引導(dǎo)煤化工行業(yè)健康發(fā)展。今后三年停止審批單純擴大產(chǎn)能的焦炭、電石等煤化工項目，原則上不再安排新的煤化工試點項目，重點抓好現(xiàn)有煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程，探索煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化和石化原料多元化發(fā)展的新途徑。

　　從煤化工行業(yè)規(guī)劃內(nèi)容來看：堅持“有所為而有所不為”：鼓勵通過清潔、高效、環(huán)保的一體化深加工模式，充分利用現(xiàn)有的國內(nèi)煤炭資源，同時堅決杜絕單純盲目擴大產(chǎn)能的焦炭、電石等“兩高一資”項目。

　　長期來看，由于停止審批單純擴大產(chǎn)能的焦炭、電石等煤化工項目，對于現(xiàn)有清潔、高效、環(huán)保的一體化煤化工行業(yè)龍頭無形之中形成保護，當(dāng)未來原油價格重新回升到高位，并且焦炭、電石需求回升的時候，新疆天業(yè)、英力特、云維股份將會從中受益。

　　丹化科技、天茂集團等上市公司將有望從規(guī)劃中煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程中受益。

　　柳化股份、華魯恒升有望受益于國家對于煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化的發(fā)展要求。

　　淘汰小煉油給大煉廠發(fā)展空間

　　5月3日，國家發(fā)改委網(wǎng)站刊登了《在保增長，擴內(nèi)需中加快淘汰落后產(chǎn)能，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級》，強調(diào)對石化行業(yè)：對煉油行業(yè)采取區(qū)域等量替代方式，到2011年，淘汰100萬噸及以下低效低質(zhì)落后煉油裝置，積極引導(dǎo)100萬噸-200萬噸煉油裝置關(guān)停并轉(zhuǎn)，防止以瀝青、重油加工等名義新建煉油項目。

　　到2008年底，我國業(yè)已淘汰了1000多萬噸落后煉油產(chǎn)能，目前的小煉油產(chǎn)能主要存在于山東、遼寧等地，總量達到8000多萬噸(包括延長石油所屬煉廠)。發(fā)改委已經(jīng)明確對100萬噸以下的小煉油下死亡令，100到200萬噸的煉廠也面臨著選擇更有實力集團投靠的問題。

　　國泰君安認為，針對小煉油的博弈還在繼續(xù)，能夠確定的是，加快淘汰落后產(chǎn)能，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的政策優(yōu)勢將向大型和龍頭企業(yè)加速傾斜，中石化、中石油已經(jīng)抓住了目前有利的煉油產(chǎn)能建設(shè)時機，將進一步擴大了市場占有率。

　　總之，在未來3-5年內(nèi)，中國的經(jīng)濟發(fā)展依然處于快速上升的周期，對于基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的需求量依然較大，在當(dāng)前全球經(jīng)濟危機的背景下，通過支持國內(nèi)有實力的企業(yè)開展境外油氣等資源的開發(fā)與合作，通過掌控上游資源，降低產(chǎn)品成本，提升基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的自給率，具有積極的國家戰(zhàn)略意義。 (《證券日報》 張曉峰)