十年前的今天，一場以網(wǎng)絡(luò)、科技股為主導(dǎo)的“5·19”行情突然降臨A股市場。一時間，只要是沾了“科網(wǎng)”的邊，股價大都連續(xù)漲停，短時間翻倍的個股不在少數(shù)。時光荏苒日月如梭，轉(zhuǎn)眼十個年頭過去了，十年后的今天，科技股能否再現(xiàn)當(dāng)年的輝煌，演繹王者歸來呢？

　　時過境遷＜＜＜

　　科技股已有新內(nèi)涵

　　站在今天的視角回顧十年前的“5·19”行情，令當(dāng)年參與其中的老股民至今難以忘懷。十年前，當(dāng)大多數(shù)中國人還不知道網(wǎng)絡(luò)為何物之時，互聯(lián)網(wǎng)這一全新的事物已經(jīng)作為新經(jīng)濟的主要載體在大洋彼岸的美國迅速崛起。微軟、雅虎、亞馬遜等網(wǎng)絡(luò)股在納斯達(dá)克市場上一路狂飆。網(wǎng)絡(luò)股幾十倍、上百倍的漲幅迅速吸引了全世界的眼球。

　　消息傳來，從來都不甘寂寞的中國股市當(dāng)然也不會放過這樣的機會。雖然當(dāng)時的人們對網(wǎng)絡(luò)、科技尚處于混沌初開、懵懵懂懂的狀態(tài)，但這絲毫不妨礙人們對網(wǎng)絡(luò)科技題材的挖掘和演繹。綜藝股份、東方明珠、上海梅林等一大批個股成了當(dāng)時市場上最為耀眼的明星。不過，由于當(dāng)時人們對網(wǎng)絡(luò)科技股的認(rèn)識非常膚淺，所以市場行為也難免盲目和非理性。目前，一家公司通過自己的網(wǎng)站推介產(chǎn)品、采購材料是再平常不過的事，但在十年前，這一題材就完全可以當(dāng)作網(wǎng)絡(luò)股來炒。一些公司為了搭上“5·19”行情的班車而附庸風(fēng)雅，只是將公司名稱冠以某某科技，股價便可一飛沖天。甚至出現(xiàn)了某個人投資者要建個網(wǎng)站送給上市公司從而使之成為網(wǎng)絡(luò)股的消息，也可以使股價連續(xù)漲停這樣在今天看來簡直是滑稽可笑的事。

　　然而，隨著美國網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅，中國的“5·19”行情也逐漸淡去，網(wǎng)絡(luò)科技股開始了價值回歸的漫漫熊途。在之后十年的時間里，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步和發(fā)展，人們對科技股已經(jīng)有了更深的認(rèn)識。事實上，“科技股”的提法也很不準(zhǔn)確，“科技”一詞早已無法涵蓋具體某家上市公司的業(yè)務(wù)范圍。比如汽車工業(yè)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但其科技含量和生產(chǎn)制造過程的復(fù)雜程度遠(yuǎn)非一般的網(wǎng)絡(luò)公司可比。而貌似科技的電子元器件制造業(yè)，由于其技術(shù)已經(jīng)極為成熟，目前成了利潤水平很低的一般加工類產(chǎn)業(yè)。所以今天的“科技”已經(jīng)有了全新內(nèi)涵。

　　市場成熟＜＜＜

　　炒概念更重實質(zhì)

　　不可否認(rèn)，雖然時間已經(jīng)過去了十年，但市場對科技這一題材始終情有獨鐘，在每波較大的行情中，漲幅居前的個股中都不乏它們的身影。當(dāng)年的“5·19”行情中，由于監(jiān)管手段尚不完善，機構(gòu)坐莊是那個時代的主流操作手段，即使是基金等機構(gòu)投資者，也由于受到當(dāng)時認(rèn)知程度的限制以及脫胎于原來的市場主力，從而難以擺脫“炒”的風(fēng)格，一些科技股甚至一批偽科技股也被基金重倉把守，投機氣氛十分濃重。

　　不過，隨著市場的逐漸成熟，價值投資理念的深入人心，市場在炒作概念的同時更加注重上市公司的實質(zhì)。更關(guān)注上市公司的研發(fā)實力、具體產(chǎn)品的科技含量、市場占有率和發(fā)展前景。主流機構(gòu)也不是對所有的科技股一視同仁全面拉抬，科技股板塊的市場表現(xiàn)也從“5·19”時代的齊漲共跌過渡到按子行業(yè)逐類挖掘、區(qū)別對待。比如將軟件股劃分為系統(tǒng)軟件、嵌入軟件、分行業(yè)的應(yīng)用軟件；網(wǎng)絡(luò)股可分為門戶、網(wǎng)游、在線交易等不同類型；硬件則分為個人電腦、電子元器件、分行業(yè)的專用設(shè)備等不同領(lǐng)域等等�？傊�，市場對科技股的認(rèn)識和挖掘已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化、專業(yè)化的趨勢�？梢灶A(yù)期的是，將來能夠在市場上脫穎而出的，必然是那些具有自主知識產(chǎn)權(quán)和獨有技術(shù)、在某個細(xì)分市場占據(jù)壟斷地位的強勢公司，公司的基本面是決定股價的主要因素。