歐洲央行昨降息50個基點 全球多國央行近日相繼降息

　　中國2009首度降息會在春節(jié)前？

　　2009年的首次降息發(fā)生在春節(jié)之前的可能性似乎越來越大，原因不僅在于為了與全球降息步調(diào)保持一致，而且為了適應(yīng)CPI增幅進一步回落的趨勢。

　　昨天晚上，市場關(guān)注已久的歐洲央行利率決議揭曉。歐洲中央銀行宣布將基準利率下調(diào)50個基點，即從2.5%下調(diào)至2.0%。

　　而國內(nèi)2008年12月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)將于下周公布，多家機構(gòu)預(yù)測去年12月CPI同比漲幅將回落至1.5%左右，甚至有可能低于1.5%。同時，針對人民銀行公布的2008年12月金融運行數(shù)據(jù)，機構(gòu)們都預(yù)計一季度央行將再次降息。

　　全球多國央行近日相繼降息

　　從經(jīng)濟基本面看，隨著大宗商品價格的急劇回落，歐元區(qū)通脹風(fēng)險大幅下降，同時經(jīng)濟惡化趨勢進一步延續(xù)，2009年歐洲經(jīng)濟衰退已成定局，需要執(zhí)行寬松的貨幣政策。此外，適當(dāng)降息有助于遏制歐元繼續(xù)走強，畢竟，歐元走強并不利于歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年歐元區(qū)11月零售貿(mào)易額同比下降1.4%，為1997年以來最大跌幅，顯示歐元區(qū)消費活動日益萎縮。外需方面，歐元區(qū)11月貿(mào)易盈余26億歐元，不及2007年同期的52億歐元以及10月份的54億歐元。在全球經(jīng)濟放緩的形勢下，出口不振的態(tài)勢將延續(xù)。這也導(dǎo)致了歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)大幅下降。10月份，歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值同比大幅下降5.6%，創(chuàng)15年以來最大跌幅。因此，“歐洲央行繼續(xù)降息、降幅約為50個基點”成為市場近期最大的期盼。

　　近日，印尼、韓國、泰國和臺灣等國家和地區(qū)已經(jīng)相繼降息。泰國央行本周三大幅降息0.75個百分點，降息幅度之大，出乎多數(shù)分析師的預(yù)料。

　　中國很可能跟進全球步伐

　　在全球降息聯(lián)合行動中，中國很可能也保持“統(tǒng)一”步伐。多位業(yè)內(nèi)人士認為，為防止經(jīng)濟進入通縮，進一步降息并為市場注入流動性已是勢在必行。中銀國際稱，中國央行或?qū)⑼瞥鍪飞献罴みM的降息措施。該機構(gòu)認為，雖然加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對調(diào)動我國固定資產(chǎn)投資有積極影響，但目前來看，積極財政政策對市場的刺激作用遠遠小于預(yù)期，因此貨幣政策被寄予更大期望。

　　通縮之劍高懸加大降息壓力

　　下周，國家統(tǒng)計局將公布2008年12月及全年主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，此前多家機構(gòu)已預(yù)測2008年全年GDP同比增長在9%左右，而12月CPI或?qū)⒒芈渲?.5%以下，工業(yè)增速則有望反彈至6%。有關(guān)專家認為由于非食品價格回落以及基數(shù)效應(yīng)，CPI未來兩個月可能繼續(xù)下行，未來央行有可能繼續(xù)適時下調(diào)利率或存款準備金率，以緩解通縮壓力和保證流動性充裕。

　　“去年12月食品價格出現(xiàn)季節(jié)性環(huán)比反彈，但非食品價格繼續(xù)回落，將把CPI拉低至1.2%—1.6%之間。”中金公司發(fā)布研究報告認為，PPI受原材料價格下降和產(chǎn)能過剩影響將回落至-2%至-1%，為近6年來首次出現(xiàn)同比負增長。西南證券分析師董先安也認為，2008年12月CPI同比漲幅為1.2%，PPI同比出現(xiàn)負增長，漲幅約為-1.2%。

　　據(jù)報道，中國人民銀行行長周小川近期表示，有必要制定強有力政策措施來防止中國經(jīng)濟出現(xiàn)大幅放緩，不過他認為中國經(jīng)濟減速至今一直是適度的。因此，從去年12月單月情況看，國內(nèi)通縮壓力進一步加大，有關(guān)專家認為未來央行有可能繼續(xù)適時下調(diào)利率或存款準備金率，以緩解通縮壓力并保證流動性充裕。

　　此外，從2008年12月的金融數(shù)據(jù)來看，東方證券認為，銀行間同業(yè)拆借市場利率繼續(xù)走低，最近一期3月期央票發(fā)行利率也低于1%，說明金融機構(gòu)流動性仍然非常充裕，這為后期適度寬松貨幣政策得到施行奠定了基礎(chǔ)。(記者駱海濤)