近期，包括華安穩(wěn)定收益等多只可以打新股的債券基金先后發(fā)行，新股申購到底是否有助于實現(xiàn)基金收益的增強(qiáng)？中信證券近期的一份專項研究報告分析指出，若以中簽率0.3%、首日漲幅30-50%估算，未來一年的年化收益應(yīng)在5%左右，樂觀情況下可能達(dá)到8%。

　　中信證券在題為“2008新股申購收益前景如何”的報告中指出，中國直接融資市場將會越來越靈活，由于資源有限，大公司、大企業(yè)、大集團(tuán)的融資規(guī)模將會逐步趨減，而無數(shù)成長起來的中小公司將會越來越多參與直接融資市場。按照這個假定，中信證券拆分了六類融資規(guī)模，其中中小規(guī)模的融資量增長小幅增長，而大企業(yè)融資規(guī)模逐步遞減，由此，其粗略估計未來三年的IPO融資規(guī)模在3600億元、3300億元和3000億元。

　　報告稱，隨著參與網(wǎng)上申購資金規(guī)模的擴(kuò)大，以及新股首日漲幅的下降，網(wǎng)上申購收益已呈現(xiàn)下降趨勢，以中簽率0.3%、首日漲幅30-50%估算，未來一年的年化收益應(yīng)在5%左右，樂觀情況下可能達(dá)到8%。(張 哲)