近日，大盤不斷考驗年線支撐。而在分析市場行情走勢，特別是在判斷長期趨勢時，年線具有非常重要的趨勢指標作用。那么，如何理解年線？中小投資者如何運用年線呢？

　　牛熊分界線

　　在股市中，牛熊之間的分界往往是通過年線來判斷的。如果年線由持續(xù)向上的走勢轉為下跌走低，意味著牛市正在轉為熊市。同樣，當年線從持續(xù)向下轉為向上的時候，市場就是從熊市轉為牛市了。

　　在技術分析中，年線一般是指250日移動平均線。在不考慮成交量因素影響的情況下，年線的數(shù)值也就是250天的平均交易成本。目前來看，年線大約在4400點附近。

　　就當前的市場而言，近日股指持續(xù)暴跌，不斷考驗年線的支撐。但由于基本面沒有根本的扭轉，企業(yè)業(yè)績增長和人民幣升值的勢頭沒有改變，也就決定了市場長期走牛的趨勢將延續(xù)。因此，此時股指下跌就是機會的來臨，也就是到了越跌越買的時候，市場隨時可能出現(xiàn)一輪超強的反彈。

　　辯證看待年線作用

　　事實上，真正的牛熊轉換主要是由于經(jīng)濟基本面出現(xiàn)根本變化，許多上市公司業(yè)績開始下滑，其股價處于過分高估的地步。所以，投資者不能單純憑年線判斷市場牛熊，年線的意義主要在技術方面。

　　一般而言，股指跌破年線后都會有一次反彈行情，只是如果在熊市將到來時，股指反彈之后還將繼續(xù)走低。對于這種反彈，投資者應逢市場反彈出局，準備在一段時間內徹底離開市場。

　　同樣，如果沒有經(jīng)濟基本面的根本轉變，在牛市行情中也會產(chǎn)生幅度較大的下跌，其間會造成市場恐慌，有時甚至會引起牛轉熊的擔憂，而當股指跌到年線附近的時候，都會有一定的技術支撐，也容易出現(xiàn)報復性的大漲。

　　值得一提的是，并不是牛市調整時股指跌到年線就止跌，而是在該處位置的時候主動性拋盤會減弱。但由于此時市場人氣處于極為低迷的時期，市場缺乏主動性買盤，容易導致短期市場股指出現(xiàn)慣性下跌。

　　如何運用年線

　　年線對中小投資者的操作指導意義在于：如果年線不斷上行，應該伺機介入，并堅持持有；如果年線不斷下挫則應該空倉回避，或適當反彈減倉；而當年線保持走平的態(tài)勢，可以結合當時的市場環(huán)境在年線附近尋找短線機會。

　　對于個股來說，對前期已出現(xiàn)一輪較大升幅之后有明顯見頂回落的個股，一旦有效跌破年線，證明調整格局已經(jīng)形成；對在年線之下運行的個股來說，若反彈至年線附近，遇阻回落的可能性很大。一些在年線之上運行的個股，途中若出現(xiàn)短線回調，在年線處往往會獲得支撐，隨后出現(xiàn)反彈的概率較高。

　　在應用年線指導操作時，投資者還應當注意，年線作為長期投資指標有準確率高的優(yōu)點，但也有反應遲緩的缺點，所以還應該結合其他靈敏度較高的指標同時進行研判。(阿鑫)