受大盤大跌影響，本周封閉式基金也出現(xiàn)大幅下跌，不過與大盤相比，封閉式基金表現(xiàn)相對抗跌，低風(fēng)險特征在調(diào)整行情中得到了充分展現(xiàn)。

　　對于封閉式基金下階段投資策略，仍然看好其投資價值，尤其是其相對于開放式基金的相對投資價值，因為即使后市滬深大盤繼續(xù)調(diào)整，但受高比例分紅和折價交易等因素影響，封閉式基金表現(xiàn)也將繼續(xù)較開放式基金更抗跌，這主要是因為封閉式基金的2007年度分紅金額已大體確定，只要分紅后的單位凈值不低于基金的面值，那么今年以來下跌不會對分紅金額產(chǎn)生實質(zhì)性影響。與此同時，隨著單位凈值和單位價格下跌，單位分紅金額占封閉式基金單位凈值和單位價格的比例將進一步提升，此時實施分紅將使得封閉式基金分紅除權(quán)后的折價率水平高于下跌前折價率，由于封閉式基金合理折價率相對穩(wěn)定，其凈值提前回落以消化相關(guān)因素變動的影響。(國都證券 姚小軍)