由于權(quán)證是有期限的，也有行使價，除要支付時間值損失外，更有可能輸?shù)羲斜窘�。因此，在投資權(quán)證時，設(shè)定止損位相當(dāng)重要，一切以保本為先。那么，究竟應(yīng)當(dāng)如何設(shè)定止損位呢? 以下試從三個技術(shù)層面去分析：
第一，依據(jù)正股走勢。有時候當(dāng)正股走勢轉(zhuǎn)差，例如跌穿了一些技術(shù)支持位，股價有可能會進一步下跌。遇到這種情況，持有認購證的投資者，必須當(dāng)機立斷，先止損離場，以免認購證跟隨正股愈跌愈多。投資者要時刻記住，權(quán)證有時間值損耗，不適宜長期持有，持有得越久，要返回成本價就越困難。止損有時可令頭腦更清醒，亦可套現(xiàn)資金，待看清形勢后，再尋找下一個出擊機會。
第二，權(quán)證有到期日，有時間值損耗，持有權(quán)證每日需要承擔(dān)時間值的損失，故不能無限期地等待。很多時候，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)正股乏力上升而只在振蕩之時，可能已過了一段時間，即使正股未到達止損位，權(quán)證可能已因時間值損耗而下跌了很多，如果再加上正股橫盤不動導(dǎo)致引伸波幅下調(diào)，權(quán)證的跌幅將更大。因此，為持貨定下時間限制，對于權(quán)證投資而言亦是一種保障自己的策略。
第三，以權(quán)證價格作為止損位。當(dāng)權(quán)證價格下跌了某個幅度，例如20%，即止損。無論正股價格表現(xiàn)如何，走勢有沒有轉(zhuǎn)壞，也將權(quán)證沽出止損，盡快離場。這個策略的好處是操作簡單，又能照顧到多種情況，包括正股價格及時間值損耗的風(fēng)險，或當(dāng)買入了有問題的權(quán)證，例如街貨(市場持貨量)過多或引伸波幅偏高的，亦可及時止損離場。
當(dāng)然，每個人所定的止損百分比均不同，要視本身資金多少、個人投資風(fēng)格及風(fēng)險承擔(dān)能力等等因素而定。
投資權(quán)證必須肯止損，否則就算買10次贏了8次，只要1次看錯方向便前功盡棄，甚至連本金也輸?shù)簦B翻身的機會也沒有。因此，筆者經(jīng)常提醒投資者在買權(quán)證時要有明確目標，制訂好入市策略，看錯市時必須果斷止損。(法興證券 李錦）
相關(guān)報道
