從7月21日起，中國人民銀行再次上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期定期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)了0.27個百分點。同時，從8月15日起，儲蓄存款利息所得稅稅率將由20%下調(diào)至5%。這意味著定期存款的實際收益將大大提高。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，近日，到銀行辦理活期轉(zhuǎn)為定期或者將定期轉(zhuǎn)存的儲戶特別多。工商銀行理財專家告訴記者，并非每筆存款轉(zhuǎn)存都合算，是否轉(zhuǎn)存還需仔細(xì)算一筆賬。另外，在繼續(xù)加息的環(huán)境下，如果只進(jìn)行單一的定期儲蓄，資產(chǎn)也可能遭受負(fù)利率的侵蝕，因此不妨選擇一些適合自己的理財產(chǎn)品，為自己的財富增值。

　　存款轉(zhuǎn)存還需精打細(xì)算

　　今年以來，央行連續(xù)三次加息。與以往加息不同的是，此次調(diào)整不僅加息，同時還減征了15%的利息稅，這就意味著，以1年期定期儲蓄存款為例，居民一年期存款實際收益由2.45%漲到了3.16%，存1萬元每年可以多出71元的利息收入。但是，需要提醒的是，8月15日之后的存款利息所得稅將調(diào)減為5%，而在7月21日至8月15日之間的時間段內(nèi)，利息稅仍為20%。比如，一名儲戶在今年初存入1年期存款，則該項存款在2007年8月14日前的利息所得，按照20%的稅率計征個人所得稅，而8月15日至12月31日的利息所得，按照5%的稅率計稅。如果該儲戶8月15日后到銀行存款，則一律按5%的稅率計征個人所得稅。

　　不少儲戶為了享受新的利率，急著將原本的定期存款取出后再存，其實，存款的轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)并不適合所有儲戶，準(zhǔn)備辦理轉(zhuǎn)存的儲戶還需了解轉(zhuǎn)存的臨界點。此次調(diào)息減稅后，1年期、2年期、3年期、5年期的合理轉(zhuǎn)存期分別是38天、61天、75天和110天(如右上圖)。另外，今年以來，央行加息頻繁，如果居民在不久前剛辦理過轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)，這次就不必轉(zhuǎn)存了，因為太頻繁的轉(zhuǎn)存，反而會減少收益。

　　選擇合適的理財產(chǎn)品

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，此次加息之后，仍不排除有繼續(xù)升息的可能。對此，理財專家建議，居民可以根據(jù)自己的情況適時地調(diào)整自己的理財策略，選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

　　對資金流動性要求較高的居民來說，此次活期存款的利率也上調(diào)至0.81%，但是這和目前銀行推出理財產(chǎn)品的收益相比還是比較低的。工行定期推出的超短周期打新股理財產(chǎn)品——靈通快線，一般5天為一個流程，通過集合個人資金組成信托計劃，參與申購A股市場公開發(fā)行新股，以每期投資5萬元測算，過去四期的平均收益為198元，既能獲得比同期儲蓄存款高的收益率，又能讓投資者自主靈活掌握資金流動性。

　　此外，中行的“中銀新股增值理財計劃2007年第2期”超額完成募集。據(jù)中行有關(guān)人士介紹，股市火爆非但沒有影響人民幣理財產(chǎn)品的銷售，相反與股市有關(guān)的“打新股類”理財產(chǎn)品還呈現(xiàn)熱銷趨勢，如該行近期發(fā)售的兩期“中銀新股增值理財計劃”均在短時間內(nèi)售罄。以新股申購為主要目的理財產(chǎn)品受許多“風(fēng)險厭惡型”投資者的青睞，在某種程度上成為居民定期儲蓄的“替代產(chǎn)品”。

　　居民還可以選擇一些投資境外資本市場的代客理財產(chǎn)品，如工行于近期推出的第二期“東方之珠”代客境外理財產(chǎn)品，投資于美元結(jié)構(gòu)性票據(jù)。該票據(jù)投資于香港市場的股票、債券組合，可以人民幣、美元投資該產(chǎn)品，投資起點為5萬人民幣、5000美元。這類產(chǎn)品雖然周期較長，但是受利率變動較小，且每月可以免費贖回。不同投資者的風(fēng)險偏好程度、承受能力不同，一些分享股市成長、風(fēng)險相對很低的理財產(chǎn)品受到投資者的青睞。

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　　選擇短期人民幣理財產(chǎn)品

　　由于已經(jīng)步入加息周期，人們在選擇銀行的理財產(chǎn)品時，對產(chǎn)品的投資時間選擇上，最好將加息的因素考慮進(jìn)去。

　　加息減稅對人民幣理財產(chǎn)品等固定收益類產(chǎn)品產(chǎn)生了較大的沖擊。加息減稅后，這類理財產(chǎn)品的收益客觀上相對“縮水”。考慮到今后有繼續(xù)加息的可能，市民最好選擇短期理財產(chǎn)品，以便隨時調(diào)整理財方向。

　　銀行專家建議，固定收益類產(chǎn)品可以選擇6個月到1年的債券型或者信托型產(chǎn)品，而浮動收益類產(chǎn)品則建議選擇3個月期的，即使到時沒有達(dá)到最高收益，也可及時轉(zhuǎn)換其他產(chǎn)品。

　　國債提前兌付看時間

　　加息減稅對國債的影響比較大，5年期定期存款已經(jīng)高出同期國債的收益水平，所以許多已經(jīng)購買了國債的儲戶可能正琢磨著是否要提前兌取。但需要注意的是，根據(jù)規(guī)定，3年期和5年期憑證式國債持有時間不滿半年不計付利息。所以，剛剛購買了國債的市民在兌取前最好請銀行的專業(yè)人士幫忙計算清楚，提前兌取是否劃算。

　　國債、教育儲蓄的特點就是免利息稅，吸引部分穩(wěn)健型投資者。8月15日起利息稅降為5%，而國債、教育儲蓄利率不做相應(yīng)調(diào)整的話，其收益上的優(yōu)勢將不復(fù)存在。

　　以最近發(fā)行的2007第一期儲蓄國債(電子式)為例，該國債期限2年，票面年利率為3.42%；而加息后，2年期的存款定期收益達(dá)到了3.96%，稅后(按5%的利息稅計)達(dá)到了3.762%，國債收益已經(jīng)不如儲蓄收益。同樣，今年發(fā)行的前兩期憑證式國債也出現(xiàn)了相同的問題，今年5月份發(fā)行的2007年憑證式(三期)國債，3年期票面年利率只有3.66%，而3年期銀行存款的實際收益率為4.45%；5年期國債票面年利率為4.08%，也低于最新的同期銀行存款4.96%的實際收益率。

　　利率變化是國債投資最大的風(fēng)險來源，尤其在加息的周期下，國債長達(dá)3至5年的投資期限使其面臨很大的利率風(fēng)險。因此，對投資者來說，國債只能作為資產(chǎn)配置的一部分，而不宜太多。(衛(wèi)容之 陳旻)