眼下面對通貨膨脹和流動(dòng)性過剩的雙重威脅，市民對自己資產(chǎn)的保值、增值尤為關(guān)注�，F(xiàn)在一年期的存款基準(zhǔn)利率僅為3.06%，扣除20%的利息稅之后，相對于3%甚至更快的物價(jià)漲幅而言，居民儲(chǔ)蓄明顯處于負(fù)利率狀態(tài)。為了應(yīng)對通貨膨脹威脅，老百姓不得不進(jìn)行投資，但由于當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格如股市、房產(chǎn)等走勢充滿不確定因素，盲目投資或持有高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)同樣是險(xiǎn)象環(huán)生。
兩難選擇下，老百姓應(yīng)該如何投資以分散風(fēng)險(xiǎn)，取得較為穩(wěn)定的收益呢？記者近期走訪了商業(yè)銀行、基金公司和投資機(jī)構(gòu)等方面的專業(yè)人士，請他們就當(dāng)前市民的投資思路提出建議。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受度投資
各位專家一致認(rèn)為，在注重安全性的前提下，普通市民理財(cái)應(yīng)堅(jiān)持長期投資的原則，無論是投資股市、基金還是房地產(chǎn)、金市，都切忌頻繁進(jìn)出，追漲殺跌，而應(yīng)選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較低、價(jià)值穩(wěn)定的資產(chǎn)進(jìn)行長期投資。南方基金的有關(guān)專家提出，在堅(jiān)持長期價(jià)值投資的前提下，不同風(fēng)險(xiǎn)承受度和投資喜好的市民可關(guān)注四類理財(cái)品種：基金、房產(chǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、黃金。
密切關(guān)注國家宏觀政策的變化，適時(shí)調(diào)整理財(cái)行為，是投資者應(yīng)多下工夫的又一重點(diǎn)。威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君認(rèn)為，以近期已經(jīng)明朗的個(gè)人利息所得稅停征或叫停政策為例，這是一項(xiàng)非常具有針對性的調(diào)控措施，有助于民間資金回流儲(chǔ)蓄。但即便國家停征個(gè)人利息所得稅，目前一年期定期存款利率仍趕不上通脹率，居民儲(chǔ)蓄負(fù)利率的實(shí)質(zhì)沒有得到改變。故當(dāng)前不管是升息，還是停征個(gè)人利息所得稅，其調(diào)控的力度還達(dá)不到根本性抑制資金向樓市與股市的流動(dòng)，故目前程度下的調(diào)控不會(huì)抑制房價(jià)與股市趨升的格局。盡管如此，投資者還是要從中洞悉管理層的主要調(diào)控方向，抑制證券市場的過熱無疑比抑制樓市過熱的力度更大。因此，投資者應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的市場風(fēng)險(xiǎn)防范，合理的調(diào)配或重新優(yōu)化自己的投資結(jié)構(gòu)，一味在證券市場中博傻的行為可能會(huì)為自己的投資帶來災(zāi)難。同時(shí)，減征或停征個(gè)人利息所得稅對其他市場影響很小，比如黃金市場不會(huì)受到任何影響，仍將按自己的軌跡運(yùn)行。
把握好資產(chǎn)配置比例
專家指出，投資者要注重進(jìn)行組合投資，把握好各類資產(chǎn)的配置比例，力求取得最佳組合效果。投資組合意在為求投資績效或安全，將各種不同性質(zhì)種類的資產(chǎn)加以組合，包括現(xiàn)金存款、股票、基金、房產(chǎn)、黃金等都有所涉獵，如何配置則可依個(gè)人需求而定。這樣做的好處在于資產(chǎn)整體的安全性高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益較為穩(wěn)定。目前市場上林林總總的投資產(chǎn)品中，除股票外，基金投資就包括封閉式基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金等。封閉式基金的高折價(jià)率使其具有了低風(fēng)險(xiǎn)的特性。而指數(shù)基金比如50ETF，可以幫助廣大投資者克服選股難的弊病，剔除了許多質(zhì)地不良的股票。貨幣市場基金因?yàn)槌钟械氖嵌唐趥�，所以也有一定的抗通脹能力。出于�?guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)而購置的房產(chǎn)，衡量其價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)是較高的租賃回報(bào)率，像甲級寫字樓、高租金回報(bào)率的住宅以及優(yōu)質(zhì)商鋪等。銀行理財(cái)產(chǎn)品眾多，其中QDII產(chǎn)品特別值得關(guān)注，因?yàn)槿绻浖觿�，本幣有貶值的可能，適當(dāng)分散一點(diǎn)資產(chǎn)到海外，也可以抵御通脹。
多位理財(cái)專家特別提出，投資黃金應(yīng)作為理財(cái)組合中的“常規(guī)動(dòng)作”。作為世界上唯一的非信用貨幣，黃金可作為價(jià)值永恒的代表，這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時(shí)代的投資價(jià)值：紙幣等會(huì)因通脹而貶值，而黃金卻不會(huì)。從資產(chǎn)配置的角度考慮，由于黃金與多數(shù)資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的走勢特性，它能平衡投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更為穩(wěn)健的收益。所以在通脹加劇的情況下，長期持有黃金是一個(gè)較為安全的投資策略。(李焱）
