上周六，央行的再次加息，似乎預(yù)示著人民幣走入更加密集的加息時(shí)代。在這樣的時(shí)代背景下，理財(cái)市場(chǎng)由此會(huì)帶來哪些影響？
其實(shí)，加息對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的影響，既有正面、負(fù)面，也有中性的，而宏觀調(diào)控政策的變化，往往是投資者利用各種金融工具在此番浪潮中更大限度增值的時(shí)機(jī)。
盡量選擇短期限理財(cái)產(chǎn)品
本輪加息后，滬上各商業(yè)銀行新推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，均相應(yīng)提高了預(yù)期收益水平。記者了解，由于貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象為央行票據(jù)，同業(yè)拆借、國債、金融債及3A級(jí)以上的企業(yè)債等，而這些品種的收益率直接決定于利率的升降。
但浦發(fā)行理財(cái)師卻認(rèn)為，加息會(huì)增大長期投資產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殡S著存款利率上調(diào)，國債、人民幣理財(cái)?shù)韧顿Y產(chǎn)品的預(yù)期收益率與存款利率的差距進(jìn)一步縮小，收益水平其實(shí)相對(duì)降低，因此加息后各類短期限的本外幣理財(cái)產(chǎn)品是首選。
對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品而言，短期限產(chǎn)品有幾大優(yōu)勢(shì)：1、加息后人民幣升值的速度可能有所加快，理財(cái)期限越長，匯率走勢(shì)的不確定性越多，到期日匯率損失的程度越大，而短期限產(chǎn)品規(guī)避了匯率損失增大的風(fēng)險(xiǎn)。2、短期限產(chǎn)品基本不存在需要提前贖回的問題。3、目前3個(gè)月、6個(gè)月的美元、港幣固定收益型產(chǎn)品的收益率與同期限人民幣產(chǎn)品相比高出2%～2.5%，收益率差足以彌補(bǔ)匯率損失。
應(yīng)對(duì)加息頻繁理財(cái)打“組合牌”
面對(duì)頻繁加息，業(yè)內(nèi)人士建議市民理財(cái)仍要打“組合牌”。
招行理財(cái)師認(rèn)為，目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為加息針對(duì)的就是為股市降溫，從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，投資者或許應(yīng)適當(dāng)減少對(duì)股票及其股票型基金的資產(chǎn)配置比例，適當(dāng)增加對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的配置比例，如股債平衡型基金、貨幣市場(chǎng)基金等，待形勢(shì)明朗后再增倉高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種。
在資本市場(chǎng)紅火的同時(shí)，投資者也要注意配置資產(chǎn)，如適當(dāng)投入資金于股市和基金中，還要保留部分應(yīng)急存款、短債貨幣型基金等。目前貨幣型基金的投資方式大多為購買各類流動(dòng)性好、信用等級(jí)高的債券和票據(jù)，因此受利率調(diào)整的影響比較大。短債貨幣型基金由于主要投資于期限較短的債券，受加息的影響較長債型基金小，因此能夠維持比較穩(wěn)定的收益率。另一方面，基準(zhǔn)利率的提高也會(huì)帶動(dòng)各類新發(fā)債券和票據(jù)收益率的走高，因此可以預(yù)計(jì)短債貨幣型基金的收益率也會(huì)有一個(gè)相應(yīng)的提升。
儲(chǔ)蓄利好跟著加息快轉(zhuǎn)定存
存款利率提高，帶給存款客戶的效應(yīng)無疑是正面性質(zhì)的。此次一年期存款利率提高0.27%，雖然提高的收益幅度并不大，但對(duì)于大部分中國投資者來說，存款仍是他們理財(cái)?shù)闹饕侄�，因此加息�?duì)其財(cái)富增值仍具有一定影響。農(nóng)行上海分行理財(cái)師認(rèn)為，目前市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)高企，今年再次加息的可能性仍然存在。
而在此種情況下，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)該考慮取消利息稅，這比一次加息0.27%的動(dòng)作要大得多，效果也會(huì)明顯些，假定按此次調(diào)整后的一年期存款年利率0.29%為基數(shù)，其利息稅率達(dá)0.585%，相當(dāng)于此次加息幅度的2倍多。所以說，無論央行采取何種措施解決目前流動(dòng)性過剩的問題，對(duì)于儲(chǔ)戶而言，都是利好。
但銀行人士認(rèn)為，市場(chǎng)已形成加息預(yù)期，一些市民可能會(huì)選擇三個(gè)月或半年的存款期限，以便再度加息后及時(shí)調(diào)整存期，銀行存款近期可能出現(xiàn)“短期化”現(xiàn)象。
由于利率升高并不能抵消通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)專家建議，市民不適合把所有的錢都放在銀行，正如“雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里”。(陳珂）
