舉一反三 從迪康摘帽聯(lián)想到ST平能

　　NBD：投研團隊是如何構(gòu)成的？

　　策略大師：有研究策略的，有分析數(shù)據(jù)的，有研究資金流向的，有匯總各方面資訊、從信息中挖掘東西的，跟其他私募差不多。

　　NBD：投研團隊如何分析資金流向？挖掘什么樣的資訊？或者從哪一類新聞中發(fā)現(xiàn)機會？

　　策略大師：首先思考哪些因素會影響股價波動，比如公司業(yè)績、國家政策，甚至傳聞都會影響股價波動，這些都在我們的研究范圍之內(nèi)。我們通過基本面選股，技術(shù)面買入，但基本面和技術(shù)面是要互相驗證的，任何利好若不轉(zhuǎn)化為市場中的需求，股價就絕不會上漲，相反亦然，這取決于市場的認知。

　　NBD：你的意思是從資訊、新聞、傳聞、研究報告中挖掘股票，然后再看這些信息對股價的刺激或反應(yīng)來驗證？

　　策略大師：只有兩者都驗證通過了才會考慮。還有一種方式是從技術(shù)面反推。股價表現(xiàn)很強，就要思考為什么會很強，是否有基本面的支持，有的話我們就會關(guān)注。

　　NBD：從資訊挖掘股票，能否給大家舉例？

　　策略大師：前段時間迪康藥業(yè)ST摘帽，之后連續(xù)三個漲停，這給市場帶來的無限想像空間：下一個ST摘帽的是誰？我們分析了基本面、技術(shù)面后，認為最有可能的是ST平能；同時，該股符合當(dāng)時的熱點，國際油價上漲，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭價格形成向上的趨勢，這就形成了兩個熱點。最終，我們選擇了ST平能，結(jié)果果然符合預(yù)期。把握住ST平能后，我們又想：摘帽的大漲，申請摘帽的、可能申請摘帽的會不會漲呢？

　　再舉個例子，之前牛奶事件，三元沒有查出三聚氰胺，它就大漲；那時候人們怕喝牛奶，可能會喝豆奶、喝羊奶，相應(yīng)的公司也會被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、鋼材等類似公司都被熱炒。

　　管中窺豹 通過龍頭股走勢判斷大市

　　NBD：楊總，能否談一下你的投資歷程？

　　策略大師：我1998年入市，一直到2001年都處于學(xué)習(xí)階段。2001年到2005年，我完成了個人的交易系統(tǒng)，這段時間每年收益都超過100%。2005年啟動的這波前所未有的大牛市，從哲學(xué)上講，我完成了從量變到質(zhì)變，2008年這輪熊市也沒受到任何的影響，最大原因就是風(fēng)險控制。

　　NBD：具體來說，如何控制風(fēng)險？是通過交易系統(tǒng)設(shè)定還是投資策略來控制？

　　策略大師：兩者都有。我們發(fā)現(xiàn)一個特點，大市好的情況下，即使你買錯了，也虧不了多少；大市不好，即使買對也是錯誤的。你說茅臺強不強，中國船舶強不強，在大市下跌的背景下，仍是扛不住的。沒有哪一只股票能抵擋大市的影響，每個板塊之間有一個比價關(guān)系，比如銀行、地產(chǎn)有一個比價關(guān)系，但當(dāng)銀行估值下移后，地產(chǎn)也會相應(yīng)下跌，因為這個比價關(guān)系不能拉得太大。

　　NBD：怎樣判斷大市？

　　策略大師：我們對大市的判斷，主要基于大量的實戰(zhàn)經(jīng)驗。大盤是由各個板塊組成的，每個板塊的權(quán)重都是很清楚的。我們的優(yōu)勢就是對短期趨勢的判斷，比如分析銀行、地產(chǎn)、有色占多大的比重，這些核心板塊在短期內(nèi)向下的空間大不大；如果重心都在向下，大盤能否往上走等等。

　　NBD：你的意思是把大盤分為各個板塊進行分析？

　　策略大師：是的，每個板塊是由龍頭股票組成的，當(dāng)這些龍頭股都往下走時，這個板塊還能往上走嗎？所以判斷大市，要看龍頭股的表現(xiàn)。

　　NBD：是否是滿倉進出？

　　策略大師：倉位的多少視當(dāng)時的大市而定。

　　NBD：現(xiàn)在能不能談一下你們的交易規(guī)則或者交易系統(tǒng)和紀(jì)律？

　　策略大師：如果一定要總結(jié)的話，就是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎(chǔ)上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報。

　　NBD：一個熱點形成后，是買龍頭股還是跟漲股？

　　策略大師：我們一般買龍頭股，但也不一定。面對股價波動時，投資者的心態(tài)是不一樣的，必須要冷靜。