2008年底，中國(guó)開始進(jìn)入降息通道的低利率時(shí)代。這一期金融周刊，我們將與大家分享的是低利率時(shí)代的理財(cái)新觀點(diǎn)：主動(dòng)負(fù)債———這個(gè)觀點(diǎn)，對(duì)有幾千年節(jié)儉傳統(tǒng)的中國(guó)人來(lái)說絕對(duì)是個(gè)挑戰(zhàn)！

　　面對(duì)一邊是已經(jīng)很低的貸款利率，另一邊是比往年便宜很多的房子、車子等資產(chǎn)，你完全可以讓自己的生活質(zhì)量更好些、再好些———而這一切的代價(jià)，僅僅是在你可承受的范圍內(nèi)適當(dāng)提高你的負(fù)債。對(duì)此，你難道不想試試嗎？

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　　一個(gè)案例：低負(fù)債家庭的困惑

　　欠債太多肯定是不好的，但一分錢不欠又真是好的理財(cái)之道嗎？看看下面這個(gè)家庭的困惑，是否能給你一些啟示：

　　劉先生的故事

　　30歲的劉先生每月收入6000元，公積金900多元，太太每月收入5000元，兩人年終獎(jiǎng)有2萬(wàn)元左右，各種保險(xiǎn)福利都很齊全；每月兩人開銷4000元左右，養(yǎng)車的費(fèi)用1000元，此外每年繳納商業(yè)保險(xiǎn)6000多元。

　　他們兩人在市區(qū)擁有一套70多平方米的住房，價(jià)值45萬(wàn)元；欠款銀行按揭8萬(wàn)元，每月只需還貸500多元；此外兩人有活期存款16萬(wàn)，股票14萬(wàn)。

　　剛過而立之年的劉先生今年打算要小孩，同時(shí)考慮購(gòu)買一套120平以上的房子。劉先生困惑的是，自己貸款再買一套房是否可行，如果可以，貸多少合適？

　　理財(cái)專家點(diǎn)評(píng)

　　建設(shè)銀行四川省分行理財(cái)師羅藝：

　　1.劉先生貸款再買一套房可行，貸款額則應(yīng)該按照房屋貸款月供款低于可支配收入80%的安全線考慮，該案例月可支配收入為(11000-5000-500)×0.8=4400，如果按20年期貸款利率5.94%計(jì)算，則劉先生家庭可貸款額度最好不超過60萬(wàn)元。

　　2.目前低利率環(huán)境下，如果投資收益高于貸款利率就可考慮利用債務(wù)杠桿增加投資機(jī)會(huì)，但家庭資產(chǎn)負(fù)債比最多不超過50%。

　　3.家庭負(fù)債，可以分為以下三種情況進(jìn)行分析：首先根據(jù)自己的收入水平，個(gè)人的收入負(fù)債比有多大，當(dāng)收入與負(fù)債比超過一定范圍時(shí)，應(yīng)適當(dāng)減少，以免造成債務(wù)壓力；其次，根據(jù)債務(wù)的償還期限、償還能力，盡量將自己的債務(wù)長(zhǎng)中短相結(jié)合，避免將還債期集中在一起，到時(shí)自己無(wú)能力償還；此外，根據(jù)債務(wù)的用途、收益，高風(fēng)險(xiǎn)投入的債務(wù)以少為好，有穩(wěn)定收益的可以多借些，沒有收益、是消費(fèi)性借債以長(zhǎng)期為好。

　　民生銀行成都分行理財(cái)師蔡潼：

　　1.家庭的現(xiàn)金流管理和一個(gè)企業(yè)一樣，高負(fù)債會(huì)在一定程度上造成現(xiàn)金流問題，但從人的消費(fèi)生命周期上來(lái)看，又需要適當(dāng)增加負(fù)債來(lái)平衡人的一生的現(xiàn)金流，傳統(tǒng)的中國(guó)人消費(fèi)觀念(不借錢，少負(fù)債)也限制了家庭生活質(zhì)量的提高。我認(rèn)為家庭合理負(fù)債比率30%～45%較為合適。劉先生家庭總資產(chǎn)=45萬(wàn)元(住房)+16萬(wàn)元(活存)+14萬(wàn)元(股票)=75萬(wàn)元，負(fù)債8萬(wàn)，資產(chǎn)負(fù)債率僅為10%，可以增加負(fù)債比率買房改進(jìn)生活質(zhì)量。

　　按照7000元/平方米估算，總價(jià)需要84萬(wàn)。如果不賣舊房，用16萬(wàn)元(活存)+14萬(wàn)元(股票)=30萬(wàn)元做首付，則從銀行貸款54萬(wàn)可買到新房。一旦貸款后，負(fù)債比率迅速提高。加上舊房8萬(wàn)貸款，總負(fù)債62萬(wàn)元，則超過了貸款的警戒線。按照5.94%的貸款利率，如貸款20年，采用等額本息還款法，每月新房需要還款3900元。每月還有公積金900元，如考慮單位再繳900，平均每月還款2100元。家庭按照當(dāng)前收支水平每月可儲(chǔ)蓄6000元，扣除新房房貸可儲(chǔ)蓄3900元。如考慮要小孩的話，短期現(xiàn)金流可能會(huì)出現(xiàn)問題；但若將舊房出租，可有一定租金收入來(lái)解決小孩教育金準(zhǔn)備計(jì)劃，在家庭有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力基礎(chǔ)上，貸款還是可行。

　　如果賣舊房、賣股票，買新房，則有75萬(wàn)流動(dòng)資金。短期現(xiàn)金流不會(huì)出現(xiàn)問題，負(fù)債很輕，但需要考慮好的投資產(chǎn)品準(zhǔn)備子女教育金計(jì)劃，貸款買房是可行的。

　　2.負(fù)債管理是家庭財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，但也要避免過度負(fù)債讓家庭承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)。一般不要超過50%的資產(chǎn)負(fù)債率。

　　3.如投資收益率不能超過房貸利率5.94%，則還是可以考慮適當(dāng)減少負(fù)債。如果有好的投資機(jī)會(huì)，則可考慮適當(dāng)增加負(fù)債。不好的方式是資產(chǎn)這邊有大量的活期或定期存款等低收益產(chǎn)品，負(fù)債那邊有大量高利率的負(fù)債，那整個(gè)家庭財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)就不合理，不如選擇提前還款減少負(fù)債，或者采用存貸通等業(yè)務(wù)提高活存收益率。