中場休息后仍有反彈

　　□申銀萬國 錢啟敏

　　本周滬深股市沖高回落，從目前來看，短線屬正常調(diào)整，市場人氣不散，震蕩整固后有望轉(zhuǎn)入新一輪反彈行情，后市相對樂觀。

　　此前大盤連續(xù)5周上揚，逾半數(shù)個股漲幅超過50%，獲利盤巨大，因此市場在外盤暴跌引發(fā)下出現(xiàn)獲利回吐，屬于正�，F(xiàn)象，并無絕望的割肉盤涌出，這一點和去年大盤有著本質(zhì)的不同。

　　雖然時常劇烈震蕩，但反彈基礎尚在，政策面相對寬松，行業(yè)振興計劃陸續(xù)推出，激發(fā)了市場的人氣。資金面也較為有利，股市出現(xiàn)盈利效應后吸引各路資金介入，除居民儲蓄龐大，新開戶數(shù)量大增以外，社保資金和QFII也紛紛開戶，還出現(xiàn)保險資金申購股票型基金等現(xiàn)象，顯示各路資金在其他投資領域相對黯淡的情況下，正迅速集結(jié)入市。雖然大盤短線出現(xiàn)調(diào)整，但盤中熱點層出不窮；周四大盤企穩(wěn)時，盤中就有約42只個股漲停，有八成以上個股翻紅，周五情況亦大致如此。如果不是金融等少數(shù)權(quán)重股疲弱的話，本周市場走勢可能并不難看。

　　因此，短線調(diào)整屬于階段性反彈的中場休息，消化整理后有望進入反彈下半場，后市仍可積極看多。投資者在操作中宜積極持股為主，不宜跟風殺跌，回調(diào)時可逐漸加大倉位。市場上繼續(xù)以題材股、中小盤表現(xiàn)為主，可關注資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)振興等熱點，大盤藍籌股在領跌不領漲的情況下，機會則可能比較有限。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2180-2400點

　　下周熱點 題材股、中小盤股

　　下周焦點 熱點能否延續(xù)

　　中期震蕩盤升態(tài)勢不改

　　□西南證券 張剛

　　本周大盤沖高受阻后出現(xiàn)震蕩調(diào)整，最后兩個交易日出現(xiàn)止跌回升走勢。伴隨大盤的震蕩整理，市場對后市的態(tài)度也變得謹慎，成交量出現(xiàn)縮減，不過尚維持在日均1500億元以上的較高水平。本周大盤的調(diào)整緣于連續(xù)大漲后技術性調(diào)整的要求，同時外圍股市重挫也對其有所壓制。

　　電子信息產(chǎn)業(yè)、輕工業(yè)和石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃獲通過，并促成相關板塊相繼走強。目前市場對后續(xù)相關產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃預期較高，有望激勵資金的入市積極性。

　　自從國務院去年11月公布總額高達4萬億的經(jīng)濟刺激計劃后，資金籌措的相關工作一直在緊鑼密鼓的準備當中。2月17日，十一屆全國人大常委會第十八次委員長會議聽取了關于《國務院關于安排發(fā)行2009年地方政府債券的報告》有關情況的匯報。今后，對于財力較好、償債能力強的地方政府可以申請長期債券。財政政策刺激經(jīng)濟的力度有望進一步加大，主題投資有望成為領漲品種。

　　本周周K線在連續(xù)五周上漲后收出中陰線，跌幅為2.56%；從日K線來看，大盤探至2185點附近的前期上升缺口附近受到支撐，但向上觸及2280點附近則面臨短期均線壓力。下周大盤可能嘗試再度挑戰(zhàn)2300點關口，短期會出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但中期將維持震蕩盤升態(tài)勢。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2250-2350點

　　下周熱點 市場熱點輪動

　　下周焦點 后續(xù)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、成交量

　　量能迅速萎縮制約后續(xù)行情

　　□華泰證券 張力

　　周二、周三兩根長陰線將市場上升形態(tài)破壞，大盤短線將進入震蕩階段。從全球近期情況來看，境外的投資者普遍對經(jīng)濟不樂觀；同時美國、日本創(chuàng)新低的股票市場也印證全球經(jīng)濟的弱勢，這使得中期繁榮A股市場難言樂觀。

　　就短期而言，A股本輪反彈的空間已基本到位，市場對反彈的高度心存畏懼，成交量的迅速萎縮，更使這一畏懼心態(tài)加劇。前期滬市的量能一度達到每日1500億元左右，但僅兩根陰線，就使其成交量迅速萎縮至1000億元左右水平，顯示后續(xù)買盤力量不足。由于在2400點一線積累較多的套牢盤，僅就目前萎縮的成交量來看，顯然難以逾越此區(qū)域。因此，量能迅速萎縮將制約著市場后續(xù)的行情發(fā)展。

　　不過，由于此前上證綜指在1800-2100點大箱體震蕩持續(xù)了數(shù)月之久，其后的向上突破已被確認有效，因此2100點可能成為市場回調(diào)中的強支撐位，短時期內(nèi)跌穿的概率極小。盤面上相當一批股票創(chuàng)出本輪反彈新高，也顯示出不少資金仍有做多余力。因此，大盤在20日均線處有一定支撐，短期大盤將在10日和20日均線處震蕩，之后可能選擇突破方向。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2200-2350點

　　下周熱點 低價股

　　下周焦點 大盤突破方向

　　技術回調(diào)引發(fā)震蕩

　　□上海證券 楊明

　　本周大盤總體上表現(xiàn)為沖高回落的震蕩態(tài)勢，周K線為類十字星陰線，為年內(nèi)首次收出的周陰線。其中，周二大盤上攻最高至2400點上方后出現(xiàn)調(diào)整，周三深滬兩市繼續(xù)下挫，全日重挫逾4%。盤面顯示，調(diào)整動力主要來自部分大市值品種，而題材股和相關板塊的抗跌性則強于大盤股。

　　本周房地產(chǎn)板塊跌幅居前，部分品種的振幅超過10%。前期地產(chǎn)板塊活躍主要是由于區(qū)域性題材刺激所致，銀行扶優(yōu)汰劣的行為可能加快房地產(chǎn)行業(yè)洗牌。市場熱點處于切換狀態(tài)中。有色金屬本周表現(xiàn)抗跌，周五大幅反彈4%以上。倫敦LME基本金屬周四全線反彈，在前幾日下跌后收高。此外，黃金股再度發(fā)力，國際上大量避險買盤不斷介入黃金市場，國際黃金期貨再度逼近1000美元/盎司。在其他有色企業(yè)紛紛進入調(diào)整期的背景下，黃金業(yè)逆勢而上，凸顯了黃金的金融屬性。此外，煤炭石油板塊漲幅繼續(xù)擴大，部分煤炭股逆勢上揚。

　　綜合來看，本周盡管大盤沖高震蕩，但依然在半年線上方運行，周成交金額基本持平，顯示目前量能并未完全衰減。2月份以來部分品種短期累積漲幅較大而產(chǎn)生較多獲利回吐盤，大盤回調(diào)主要是對前期上漲的技術性修正。

　　下周趨勢 看平

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2200-2300點

　　下周熱點 國際市場動向、量能水平變化

　　下周焦點 行業(yè)利好板塊