柯達(dá)公司昨天正式承認(rèn)出售所持全部樂凱股份一事。昨天披露的公開信息顯示，柯達(dá)公司將以3700萬美元的價格將所持樂凱公司全部20%的股份轉(zhuǎn)讓予廣州誠信創(chuàng)業(yè)投資公司，與此同時，柯達(dá)將獲得來自樂凱的900萬美元專利許可費(fèi)，該筆資金將在一年時間內(nèi)分三次結(jié)算。

　　股權(quán)賣出價低于買入價

　　這筆交易起始于2003年10月，柯達(dá)當(dāng)時以4500萬美元(約合3.7億元)和部分資產(chǎn)的代價換取了樂凱公司20%的股份。此次柯達(dá)出售股份價為3700萬美元(約合2.81億元)，相比當(dāng)年出價，柯達(dá)該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓虧損近一億元。因此昨天有業(yè)內(nèi)人士評論稱，柯達(dá)是在“賤賣樂凱”。

　　對于所謂的“賤賣”，柯達(dá)方面解釋稱，如果以該項(xiàng)目的現(xiàn)金和資產(chǎn)以及兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)算柯達(dá)確實(shí)是虧損。但國有企業(yè)的股份制改革是大勢，柯達(dá)必須支持樂凱股改和日后的重組。

　　但昨天也有分析人士從柯達(dá)自身遭遇壓力的方向?qū)υ摴P交易做出解釋。持這種觀點(diǎn)的分析人士認(rèn)為，柯達(dá)將于今年第四季度完成“將核心業(yè)務(wù)定位于數(shù)碼影像的消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)”的轉(zhuǎn)型，作為一家老資格的膠片廠商，柯達(dá)和樂凱都已經(jīng)錯過了數(shù)碼影像領(lǐng)域的黃金時期。在這樣的情況下，柯達(dá)與樂凱合作的傳統(tǒng)膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)，已經(jīng)有“雞肋”之感，及早處理會讓問題更加簡單化，對柯達(dá)的Q4財(cái)報(bào)“輕裝前進(jìn)”也有幫助。

　　柯達(dá)退出擬推動樂凱股改

　　來自柯達(dá)公司的解釋稱，當(dāng)年柯達(dá)與樂凱之間合作的基礎(chǔ)是“中國A股市場沒有實(shí)現(xiàn)全流通”，如今“失去了簽訂時的政策法規(guī)和監(jiān)管基礎(chǔ)”。同時如果柯達(dá)參與樂凱股改，不僅無法達(dá)到樂凱集團(tuán)盡早完成股權(quán)分置改革的初衷，而且也會破壞樂凱和柯達(dá)一攬子合作項(xiàng)目的持續(xù)性和完整性。為了早日完成國有企業(yè)的股份制改革，柯達(dá)建議樂凱集團(tuán)和第三方投資者回購柯達(dá)持有的20%樂凱膠片股份股權(quán)，然后樂凱集團(tuán)和第三方投資者股改的方案不僅可以大幅度降低雙方談判的復(fù)雜程度，而且樂凱集團(tuán)隨后可以靈活制定股改方案。

　　樂凱公司昨天也承認(rèn)了這樣的說法。S樂凱董秘辦的工作人員表示，合作的解除將對公司股改“有推動作用”。此前由于樂凱集團(tuán)與柯達(dá)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能執(zhí)行完畢，S樂凱的股權(quán)分置改革一直未能啟動。S樂凱在近期股改進(jìn)展提示性公告中多次寫到，鑒于柯達(dá)與樂凱集團(tuán)及樂凱股份的合作項(xiàng)目仍未完成，樂凱集團(tuán)和柯達(dá)之間的上述有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同尚未執(zhí)行，因此目前還不能啟動股權(quán)分置改革程序。

　　昨日，S樂凱(600135)開盤后迅速下跌，以跌停收盤。(記者彭梧 吳敏)