央行此次大幅降低存貸款利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)普通百姓來(lái)說(shuō)，最大利好是貸款的供樓族“減負(fù)”。然而，由于存款利息降幅巨大，不少以?xún)?chǔ)蓄為主的市民，特別是中老年人，卻對(duì)此心生不滿。

　　不少人聽(tīng)到降息的消息后，第一感覺(jué)是利息收入降低太多。以一萬(wàn)元存一年定期來(lái)算，降息后的利息收入將減少108元，降幅為30%，這讓不少儲(chǔ)戶(hù)直呼不劃算。市民郭先生就認(rèn)為，降息對(duì)于那些只有存款沒(méi)有貸款的中下階層來(lái)說(shuō)，只有凈損失。

　　不過(guò)，專(zhuān)家對(duì)此并不完全贊同。

　　廣東金融學(xué)院教授陸磊就指出，市民在計(jì)算自己的實(shí)際收益時(shí)，不應(yīng)只看銀行存款的“名義利率”，更應(yīng)該看扣除CPI指數(shù)后的“實(shí)際利率”。也就是說(shuō)，通脹時(shí)期加息帶來(lái)的“貨幣幻覺(jué)”，在降息時(shí)同樣存在。

　　比如今年2月份CPI指數(shù)到達(dá)8.7%的11年高位，以當(dāng)時(shí)的一年期存款利率4.14%來(lái)簡(jiǎn)單測(cè)算，可看作當(dāng)月的實(shí)際利率約為負(fù)的4.56%，到今年8月份，CPI指數(shù)降至4.9%，那么簡(jiǎn)單測(cè)算后當(dāng)月的實(shí)際利率已提高至負(fù)的0.76%。這也就是說(shuō)，單位貨幣的購(gòu)買(mǎi)力提高了。如今央行雖然大幅降息，但在明年通貨緊縮的前景預(yù)期下，實(shí)際利率反而可能是上漲的，甚至變負(fù)為正。以當(dāng)前基準(zhǔn)利率來(lái)看，明年CPI指數(shù)在2.25%以下，實(shí)際利率就將為正。

　　渣打銀行(中國(guó))首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩也表示，盡管現(xiàn)在還有一些通脹因素存在，但明年很可能會(huì)轉(zhuǎn)為通縮。如果明年CPI指數(shù)維持在2%-3%，那么按當(dāng)前水平來(lái)看實(shí)際一年期貸款利率將為3.66%-4.66%。(劉薇)