從2005年6月6日見底998.23點至2007年1月22日收盤的2933.19點，滬綜指已經(jīng)上漲了193.84%。在眾多熊市套牢者迎來解套的歡呼雀躍聲下，活躍在中國股市的各路私募基金可謂賺得盆滿缽滿。在去年滬綜指全年漲幅130%的背景下，不少規(guī)模不小的私募基金取得的漲幅竟然遠遠超過400%。
“告別了四年的熊市，中國股市的牛市才進入第二年。在強大賺錢效應(yīng)的影響下，大量民間資本不斷流入股市�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露，“年初以來，在指標股紛紛休整、基金發(fā)行節(jié)奏減緩的同時，市場之所以保持火熱，與蟄伏在國內(nèi)市場的近萬億元私募基金群體關(guān)系密切�！�
事實上，憑借敏銳的嗅覺以及兇猛的操盤手法，私募基金無論在熊市還是牛市中，都不斷制造出一只只大牛股。近幾年的記憶中，中信證券上市之后的逆市連續(xù)漲停，熊市中幾輪強勁反彈的領(lǐng)頭羊——深紡織、望春花、天山股份、界龍實業(yè)，它們連續(xù)漲停的背后與私募基金的活躍密不可分。國信證券深圳紅嶺中路、國泰君安上海江蘇路、光大證券上海張楊路、招商證券深圳振華路等著名“漲停板敢死隊”席位已經(jīng)深入人心。
私募基金數(shù)量到底有多少，誰也說不清。長期以來，私募基金一直處于“灰色”地段，不需要公開的報表，飄忽不定的投資風格、靈活的操盤手法以及遠遠超出公募基金的高額收益率成為了私募基金的“外衣”。據(jù)中國社科院金融研究中心副主任王國剛推斷，中國私募基金規(guī)模可能在8000億至9000億元左右。
為探尋這股民間熱錢的蹤跡，本報記者通過相熟的朋友——杭州某大型券商的客戶經(jīng)理，以想要投資的名義見到了兩位私募基金從業(yè)者。
趙剛是這個私募基金的發(fā)起人，科班出身、近十年證券從業(yè)經(jīng)歷，是個徹頭徹尾的投資人。1997年從天津大學(xué)證券投資專業(yè)畢業(yè)后，抱著對投資事業(yè)的狂熱，進入了一家咨詢機構(gòu)做起了分析員，一做就是四年。在2001年底，受股市低迷拖累，所在的咨詢公司倒閉后，他開始成為一名獨立投資人。
一旁的李卓補充說：“靠著自己做分析員時候的敏銳感覺，2003年初他果斷地抓住了肖華擔任經(jīng)理的博時基金正看好的長安汽車，這次成功投資讓他有了在之后兩年好好研究股市的資本�！�
說起李卓，他與趙剛還有一段“佳緣”。李卓曾經(jīng)是溫州某小報的記者，當年一次偶然的機會，有朋友給李卓提供新聞線索，說在杭州股票做的很好的一個自由投資者，到溫州來會客戶，讓他去挖掘一下新聞�！坝浀煤孟袷潜凰耐顿Y分析打動了，拿出了自己一些錢給他去幫我做投資。”李卓說。取得最初的信任后，李卓又用自己的人脈給趙剛的工作室“物色”了一些可靠且資金充裕的客戶。最令李卓和客戶寬心的一次是在大盤繼續(xù)下跌的2004年，趙剛居然還讓工作室的資金增值了35%。
見面之前，記者就從牽頭這次見面的券商朋友那里了解到，去年火爆行情之時，很多以代客理財“工作室”名義存在的操盤手紛紛轉(zhuǎn)型建立了私募基金，這些新生私募基金大多以“共同基金”命名。2005年年中，行情在悄悄發(fā)生變化，趙剛的客戶投入的資金量已有近千萬，這時他感覺到自己光是3、4個人的工作室已經(jīng)不能夠應(yīng)付資金投入的日益增長，于是在2006年初解散了工作室，建立起一個私募基金。
“我們對客戶做篩選，提高了入門的門檻，針對性地向中小企業(yè)主進行了基金的募集�！崩钭空f。最后為了減少客戶數(shù)量，提高募集資金的質(zhì)量，他們把基金的入門資金提到了100萬元，減少了初期建設(shè)基金要面對的客戶關(guān)系，同時把股東數(shù)也控制在了20人左右，即便如此，基金的規(guī)模也達到了6500多萬。
提到加入他們的風險，趙剛坦率地說：“私募和公募一樣，同樣面臨著巨大的市場風險。私募的靈活在于不需要面對公募所面對的很多限制，但是私募同樣面臨來源于投資人的回報要求壓力！這也會產(chǎn)生風險，如果私募股東頻繁變動，基金也會產(chǎn)生較大的系統(tǒng)風險。在我看來私募和公募的最大區(qū)別在于我們比公募更有賺錢的欲望！”
李卓說，“還可以告訴你，在江浙一帶還有比我們更‘私’的基金——家族產(chǎn)業(yè)私募基金。渤海產(chǎn)業(yè)基金去年年底誕生之前，江浙財力雄厚的家族企業(yè)早就按照最原始的資本募集方式，在家族中進行了最純粹的私募，不光是投資產(chǎn)業(yè)、證券，只要看到哪里有收益，資金就往哪里去，這才是真正靈活的私募基金。”
近年來，管理層也在逐步研究私募基金“陽光化”的策略，這些年以來不少私募基金通過證券投資信托產(chǎn)品的渠道成功剝?nèi)ァ盎疑耐庖隆薄Ｉ罱凰ツ?1月發(fā)布的私募基金研究報告，對于私募基金設(shè)立提出了三點建議：一是對于應(yīng)該明確私募基金投資管理人資格要求，例如規(guī)定私募基金管理人必須以投資管理公司名義注冊，注冊資本不得低于1000萬，必須具有基金投資管理必要的場所和設(shè)備等等；二是對投資者人數(shù)超過一定數(shù)量、管理資產(chǎn)超過一定規(guī)模的私募基金實施備案制度；三是盡快發(fā)展基金行政管理服務(wù)行業(yè)，鼓勵私募基金通過銀行托管基金資產(chǎn)。
包括央行副行長吳曉靈在內(nèi)的多位政府官員，去年都在不同場合紛紛發(fā)表支持私募基金陽光化運作的言論，并呼吁以立法的形式給私募基金以合法地位。去年9月20日，吳曉靈表示，應(yīng)大力發(fā)展私募股權(quán)基金，使之成為中國資本市場上重要的機構(gòu)投資者。
(文章來源：國際金融報，作者：陳望 錢政宜）
