根據(jù)第三方證券研究機(jī)構(gòu)莫尼塔公司對32位基金經(jīng)理調(diào)查顯示，選擇于7月增加倉位的基金經(jīng)理比例較上月提高了8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到12%.從近一個(gè)月基金申購贖回的情況來看，有13%的基金經(jīng)理表示所管理基金屬于凈申購，而上月調(diào)研結(jié)果中選擇處于凈申購狀態(tài)的基金比例為0.

　　與此同時(shí)，基金新增開戶數(shù)連續(xù)兩周反彈。中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，繼前一周基金新增開戶數(shù)反彈30%之后，上周基金新增開戶數(shù)再度遞增18%，基金新增戶突破到3.3萬戶，這一數(shù)字創(chuàng)下基金新增開戶近兩個(gè)月新高。

　　市場人士認(rèn)為，基金加倉意愿增強(qiáng)、基金開戶數(shù)的增加只能說明投資者抗跌能力逐漸加強(qiáng)，但據(jù)此判斷反彈尚有待時(shí)日。不過大盤已經(jīng)調(diào)整到2700點(diǎn)以下，再度深幅調(diào)整概率減小，此時(shí)入市風(fēng)險(xiǎn)亦較小。

　　倉位減無可減

　　二季度股市跌幅不淺，上證綜指從3472.71點(diǎn)跌至2736.10點(diǎn)，下跌736.61點(diǎn)，跌幅高達(dá)21.21%.上交所TopView數(shù)據(jù)顯示，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，且戰(zhàn)且退，在滬市累計(jì)交易量達(dá)到8468.215億元，總計(jì)凈賣出381.755億元，在全部58個(gè)行業(yè)中增持20個(gè)行業(yè)，減持38個(gè)行業(yè)。

　　對比一季度末，二季度末基金持有5%以上流通盤的滬市個(gè)股從395只減少到363只。從持股10%到60%的各檔次基金重倉股來看，均是減少的，只有流通股占盤比超過70%以上的超級重倉股從17只增加到19只。基金抱團(tuán)依然明顯。

　　德圣基金研究員江賽春表示，在暴跌的行情下，有效控制倉位的確是一種簡單而有效的策略。6月測評區(qū)間內(nèi)基金平均倉位69.01%，較5月同期下降5.51%，其中76.88%的基金倉位有所下降，下降幅度超過10%的基金占22.16%.也有小部分基金選擇了加倉的非主流操作策略，但加倉幅度并不大。

　　各大公司股票基金的倉位已逼近契約規(guī)定的底線。其中華夏、銀華、嘉實(shí)、交銀施羅德、匯添富、南方、博時(shí)、易方達(dá)、工銀瑞信、泰達(dá)荷銀、華安和招商等大型公司旗下股票基金倉位普遍較低。在此情況下，機(jī)構(gòu)做空功能已經(jīng)很弱，下一步基金動(dòng)作要么觀望，要么選擇結(jié)構(gòu)性加倉。

　　本周以來，招行平安的跌停導(dǎo)致市場暴跌，基金經(jīng)理透露主力并非他們，小非、QFII最近才是減倉主力。而西南證券分析師倪宗銘認(rèn)為兩大權(quán)重股的跌停主要是小非繼續(xù)大力減持，使得機(jī)構(gòu)在進(jìn)行主動(dòng)性倉位調(diào)整。

　　莫尼塔公司調(diào)研顯示，在行業(yè)前景預(yù)測上，最被看好的行業(yè)依次是醫(yī)藥、消費(fèi)、煤炭和金融，最不被看好的行業(yè)是房地產(chǎn)、鋼鐵、汽車和機(jī)械制造。與前幾個(gè)月的調(diào)查相比，7月份基金經(jīng)理對上市公司盈利的預(yù)期進(jìn)一步下滑，超九成的基金經(jīng)理認(rèn)為2008年盈利增速低于30%，其中主要的預(yù)測增速在15%-20%左右。對管理層政策的看法，52%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，45%的基金經(jīng)理表示中性。

　　從股票配置的情況看，7月選擇超配非周期性行業(yè)的基金經(jīng)理比重大幅上升，達(dá)70%.同時(shí)選擇超配周期性行業(yè)的基金經(jīng)理比重從上個(gè)月的44%大幅回落到10%，選擇低配周期性行業(yè)的比重達(dá)到73%.

　　操作仍需謹(jǐn)慎

　　最近兩周基金新增開戶數(shù)連續(xù)兩周反彈之前，該數(shù)據(jù)曾一度跌破2萬戶。中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，繼前一周基金新增開戶數(shù)反彈30%之后，上周基金新增開戶數(shù)再度遞增18%，基金新增戶突破到3.3萬戶，這一數(shù)字創(chuàng)下基金新增開戶近兩個(gè)月來的新高。不過封閉式基金開戶數(shù)成為此次基金開戶數(shù)反彈的領(lǐng)頭羊。上周封閉式基金新增開戶數(shù)猛增3207戶，創(chuàng)下了近四個(gè)月來的最高點(diǎn)。同時(shí)，基金新增開戶數(shù)連續(xù)兩周反彈恰好處于股指大幅下挫的背景中，在上證指數(shù)失守2900點(diǎn)、2800點(diǎn)大關(guān)后，基金開戶數(shù)便開始逆市反彈。

　　但據(jù)記者從券商人士處了解到，新開戶的大多為散戶，并且開戶之后并未急于建倉，仍處于觀望中。亦有一些新增大戶，有可能是熱錢開始試探性吸貨。同時(shí)開戶數(shù)量增加也與基金公司、券商以及銀行展開的一系列促銷措施有關(guān)。

　　安信證券分析師付強(qiáng)表示，雖然逢低買入的心態(tài)在市場遭遇深度調(diào)整的環(huán)境中或已明顯，但市場參與者主導(dǎo)性的操作尚未達(dá)成共識�；�金加倉意愿增強(qiáng)、基金開戶數(shù)的增加只能說明市場抗跌能力逐漸加強(qiáng)，但要市場據(jù)此反彈尚有待時(shí)日。不過大盤已經(jīng)調(diào)整到2700點(diǎn)以下，再度深幅調(diào)整概率減小，此時(shí)入市風(fēng)險(xiǎn)亦較小。

　　另外指數(shù)型基金在所有基金中跌幅居前，但在二季度仍出現(xiàn)9.6%的凈申購。付強(qiáng)認(rèn)為這種現(xiàn)象的出現(xiàn)或許說明持有人選擇了跌幅最大的基金類別進(jìn)行“補(bǔ)倉”以圖降低成本價(jià)減少虧損。投資者對此類基金仍需謹(jǐn)慎看待。（記者 王梅麗）