今年以來(lái)基金業(yè)績(jī)?cè)谑袌?chǎng)震蕩中分化明顯。展恒理財(cái)最近發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，近三個(gè)月公募基金和私募基金業(yè)績(jī)呈加速分化態(tài)勢(shì)。以近一年的收益率看，公募基金與私募基金的差距達(dá)50%，而私募基金之間的差距更達(dá)100%。

　　專(zhuān)家認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)狀況下，與公募基金相比，私募基金由于具有操作靈活、投資標(biāo)的廣泛、激勵(lì)模式不同等特點(diǎn)，因此有著較好的投資前景。但是，私募基金要想快速發(fā)展，還需要解決法律地位等問(wèn)題。隨著基金專(zhuān)戶理財(cái)?shù)陌l(fā)展，公募私募之爭(zhēng)將更趨激烈。

　　業(yè)績(jī)分化明顯

　　展恒理財(cái)?shù)难芯繄?bào)告指出，從近三個(gè)月的收益率來(lái)看，公募基金中最高為-9.01%，最低為-26.04%，兩者相差為15.01%，而私募基金最低最高相差為39.1%。放長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近6個(gè)月來(lái)，公募基金的最高收益率為-0.55%，最低為-28.89%，而私募基金的最高收益率達(dá)20.74%，最低為-30.78%。從近一年的收益率看，公募股票型基金之間的高低差距不到50%，而私募基金之間的差距超過(guò)了100%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)震蕩的過(guò)程中，私募基金可能具有更多的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。首先，私募基金采取與產(chǎn)品業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)模式。其次，私募基金的規(guī)模較小，操作靈活，可以在震蕩市中快出快進(jìn)。第三，與公募基金相比，私募基金的投資品種和市場(chǎng)范圍廣泛。

　　公募私募之爭(zhēng)更趨激烈

　　基金專(zhuān)戶理財(cái)?shù)拈_(kāi)辟為公募基金的發(fā)展拓寬了空間。作為公募中的“私募”，基金專(zhuān)戶理財(cái)一經(jīng)推出便產(chǎn)生了熱烈的反響。目前，已有23家基金公司開(kāi)辟了專(zhuān)戶理財(cái)，其中有5家公司簽署了相關(guān)合同，投資品種也進(jìn)一步豐富。分析人士認(rèn)為，按照目前基金業(yè)3萬(wàn)億的資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，基金專(zhuān)戶理財(cái)?shù)拈_(kāi)閘有望吸引2000億元-3000億元的資金，而專(zhuān)戶理財(cái)?shù)臐撛谝?guī)模在1700億元左右。

　　基金專(zhuān)戶理財(cái)目前主要的競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)自私募產(chǎn)品，而其中又以各類(lèi)信托產(chǎn)品為主。業(yè)內(nèi)人士指出，同私募產(chǎn)品相比，基金專(zhuān)戶理財(cái)?shù)母唛T(mén)檻制約了客戶群體和市場(chǎng)范圍，不過(guò)從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，設(shè)立獨(dú)立賬戶的門(mén)檻有望放低。屆時(shí)，基金公司之間、公募與私募基金之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更為激烈，這也能有效地推動(dòng)市場(chǎng)的成熟。

　　“私募”法律地位亟待解決

　　隨著我國(guó)主板和中小板市場(chǎng)交易的活躍、創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的加快，私募基金的發(fā)展也會(huì)繁榮起來(lái)。不過(guò)，目前私募產(chǎn)品的法律地位模糊是制約其快速發(fā)展的瓶頸。私募基金的發(fā)展還缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，例如私募基金與投資者簽訂的契約不受法律保護(hù)，這將導(dǎo)致極大的法律風(fēng)險(xiǎn)。若私募產(chǎn)品不能及時(shí)得到合法化，其未來(lái)發(fā)展將受到制約。

　　此外，分析人士認(rèn)為，目前我國(guó)私募基金的市場(chǎng)整體還比較小，外資機(jī)構(gòu)仍占主導(dǎo)，這給國(guó)內(nèi)私募基金發(fā)展帶來(lái)了很大壓力，只有更多地借鑒成熟經(jīng)驗(yàn)，豐富市場(chǎng)品種和交易手段才能更好地開(kāi)拓和占有潛在市場(chǎng)。

　　近期基金業(yè)績(jī)分化明顯，公募私募之爭(zhēng)將更趨激烈。（記者 張?zhí)┬溃?