太平洋保險(xiǎn)上市牌已經(jīng)打了近7年，此前波折不斷，上市方案亦屢屢更換，卻始終未能如愿以償。日前路徑漸明——先A后H。

　　記者日前獲悉，太保集團(tuán)在A股整體上市問(wèn)題日前已獲得相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)，將向監(jiān)管部門(mén)遞交上會(huì)申請(qǐng)。不出意外的話，預(yù)計(jì)11月份就能掛牌上市。據(jù)悉，太保A股IPO預(yù)計(jì)籌資規(guī)模在150億元至200億元間，發(fā)行規(guī)模在10億至15億股之間。

　　第三支保險(xiǎn)股箭在弦上

　　今年9月，太保方面曾表示：“太保計(jì)劃申請(qǐng)?jiān)贏股市場(chǎng)上市，已聘請(qǐng)上市中介機(jī)構(gòu)作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)。有關(guān)發(fā)行的準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行之中。有關(guān)發(fā)行工作的具體細(xì)節(jié)，如發(fā)行時(shí)間、募集資金規(guī)模、發(fā)行方式、監(jiān)管審批等事項(xiàng)，目前還未最終確定�！�

　　如果通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，太保集團(tuán)將是繼中國(guó)人壽、中國(guó)平安之后國(guó)內(nèi)第三只保險(xiǎn)股，也是第一只集團(tuán)總部設(shè)于上海的保險(xiǎn)股。多位保險(xiǎn)分析師根據(jù)現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境及太保投資價(jià)值預(yù)估，太保發(fā)行價(jià)格大概在20元左右。

　　先A后H特批上市？

　　太保此次再次浮出水面的是A股上市計(jì)劃。然而，成與不成，仍然懸在所謂的特批上。按照A股上市規(guī)則，公司上市需要連續(xù)三年盈利。如果太保集團(tuán)想在年內(nèi)上市，就必須考慮2004年、2005年和2006年的凈利潤(rùn)是否達(dá)標(biāo)。

　　然而，有接近太保的知情人員消息稱：太保集團(tuán)2006年、2005年及2004年的盈利分別為21億元、17.5億元和-3.89億元。因此太保集團(tuán)并不能滿足上述規(guī)定，若要A股上市，需走特批。

　　據(jù)知情人士稱：具體批文尚未下發(fā)，但目前流程順暢，估計(jì)獲得批準(zhǔn)的問(wèn)題不大。關(guān)于太保將以何種理由獲得特批，目前尚未有消息。

　　太保集團(tuán)日前并沒(méi)有回應(yīng)上市是否屬“特批”，不過(guò)，其高管透露了太保先A后H的路徑�！皬囊褦M寫(xiě)好的招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容看，是先在A股上市，再擇機(jī)到H股上市�！碧�平洋保險(xiǎn)集團(tuán)一位高管對(duì)記者證實(shí)。

　　據(jù)了解，現(xiàn)在太保集團(tuán)上市輔導(dǎo)商為中金公司和瑞銀，在上市過(guò)程中最為復(fù)雜的部分是財(cái)務(wù)審核和劃分。“目前，中金和瑞銀對(duì)太保集團(tuán)的上市輔導(dǎo)工作已接近尾聲，招股說(shuō)明書(shū)已做完，路演和IPO材料已準(zhǔn)備好，IPO中各種答疑材料都讓各個(gè)職能部門(mén)進(jìn)行的充分準(zhǔn)備，匯總到上市小組�！鄙鲜龈吖芡嘎�。

　　正制定股權(quán)激勵(lì)方案

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，一位知情人士透露，太保目前正在加緊制定股權(quán)激勵(lì)方案，至于激勵(lì)模式為員工持股計(jì)劃還是期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，仍未最后敲定�！胺桨高�需董事會(huì)及股東大會(huì)同意，預(yù)計(jì)具體方案在上市前夕揭曉�！�

　　不過(guò)，太保一些中層干部稱，至今沒(méi)有聽(tīng)到任何股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)聲，也沒(méi)有看到相關(guān)文件下發(fā)。