中國證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)出通知，對(duì)證券公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)做出調(diào)整。其中，證券公司自營股票投資和“其他股權(quán)投資”的凈資本扣減比例均被提升。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“其他股權(quán)投資”包括即將開始的證券公司直接投資活動(dòng)。
本次調(diào)整的直接原因，系由于從今年7月開始，證券公司全面執(zhí)行新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。其中，股票等金融資產(chǎn)的計(jì)量原則發(fā)生了重大變化，其風(fēng)險(xiǎn)扣減比例有必要進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，新準(zhǔn)則改變了會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目的名稱和順序，凈資本計(jì)算表有關(guān)項(xiàng)目的名稱和排列順序也有必要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整�！熬唧w說來，按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，自營證券不再按成本與市價(jià)孰低的原則計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，而是改為以公允價(jià)值計(jì)量�？紤]采用公允價(jià)值計(jì)量后波動(dòng)性相比之前增大，為充分反映公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有必要在計(jì)算凈資本時(shí)提高股票等金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)扣減比例�！庇腥倘耸勘硎�。
另外，對(duì)直投等股權(quán)投資扣減比例的提高，恐怕很大程度上是考慮到這類投資的變現(xiàn)難度較大，所以要充分反映其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
證監(jiān)會(huì)發(fā)文調(diào)整券商凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)
“100%的全額扣減風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，將成為券商直接投資業(yè)務(wù)凈資本計(jì)算的必備規(guī)定，這也顯示了監(jiān)管層支持券商開展直投業(yè)務(wù)的同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的穩(wěn)妥考慮。”
此次調(diào)整的主要內(nèi)容包括：將券商自營業(yè)務(wù)中一般上市股票投資的扣減比例由10%提高到15%，將未上市流通和限制流通股票的扣減比例由15%提高到20%；將上海180指數(shù)、深圳100指數(shù)及滬深300指數(shù)成分股扣減比例由5%提高到10%；持有一種股票的市值與該股票市值的比例超過5%的，扣減比例由30%提高到40%；ST股票、*ST股票、已退市且在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、已退市且未在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票，扣減比例分別由40%、50%、70%、80%提高到50%、60%、80%、100%。另外，在直投等“其他股權(quán)投資”方面，將扣減比例由50%提高到100%。
去年7月，證監(jiān)會(huì)在發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的同時(shí)發(fā)布了第一版凈資本計(jì)算表�！豆芾磙k法》中明確，證監(jiān)會(huì)“可以根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則，對(duì)凈資本計(jì)算規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的計(jì)算比例、各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模的計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整”。有關(guān)人士表示，在以凈資本為核心的風(fēng)控指標(biāo)管理制度穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，對(duì)凈資本、風(fēng)控指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和各類計(jì)算口徑的調(diào)整，恐將成為一種常態(tài)，以進(jìn)一步體現(xiàn)監(jiān)管的導(dǎo)向性要求和作用。
此外，考慮到貨幣市場基金、短期融資券等其他金融資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)較小，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)扣減比例已經(jīng)能夠反映其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此維持現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)扣減比例，不作調(diào)整。(周翀）
