1992年6月12日國家稅務(wù)總局和原國家體改委聯(lián)合發(fā)文明確按3‰。的稅率繳納印花稅，雖然當(dāng)天指數(shù)并沒有反應(yīng)劇烈，但隨后指數(shù)在盤整一個(gè)月后即掉頭向下，一路從1100多點(diǎn)跌到300多點(diǎn)，跌幅超過70%。

　　1997年5月12日證券交易印花稅率由3‰提高到5‰，在當(dāng)天就形成大牛市的頂峰，此后股指下跌500點(diǎn)，跌幅達(dá)到30%多。

　　令人回味的是，與之相對(duì)應(yīng)，印花稅的每一次下調(diào)，都伴隨著大盤的波段走牛。

　　1991年10月為了刺激低迷的股市，深市將印花稅率調(diào)整到3‰。大牛市行情從這里啟動(dòng)，半年后上證指數(shù)從180點(diǎn)飆升至1992年5月的1429點(diǎn)，升幅高達(dá)694%。

　　1999年6月1日為了活躍B股市場，國家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3‰。，上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)拉升至62.5點(diǎn)，漲幅高達(dá)50%多。B股至此步入牛市行情中。

　　2001年11月16日印花稅率再度調(diào)低至2‰。股市產(chǎn)生一波100多點(diǎn)的波段行情，11月16日這天正是這輪波段行情的啟動(dòng)點(diǎn)。(頂點(diǎn)財(cái)經(jīng))