2月3日，日本銀行在當(dāng)天召開的政策委員會會議結(jié)束以后宣布再次實(shí)施收購銀行保有股票措施，以確保整個日本金融體系穩(wěn)定，防止日本經(jīng)濟(jì)在年度末急劇惡化。

　　日本銀行公布的資料稱，從國際金融資本市場的動向看，美歐主要金融機(jī)構(gòu)都發(fā)生了巨額損失，各國采取了各種各樣的應(yīng)對措施，但市場氣氛依然非常緊張。在此情況下，日本股票市場也持續(xù)保持不穩(wěn)定狀態(tài)。從日本金融體系的現(xiàn)狀看，雖然整體上保持穩(wěn)定，但是國際金融資本市場的持續(xù)緊張狀況正在通過股價的下跌和信用成本的高漲等渠道對資金中介職能和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營產(chǎn)生巨大影響。特別是受股價變動影響，各金融機(jī)構(gòu)相繼發(fā)表的第三季度決算均出現(xiàn)了較大數(shù)額的股價損失，應(yīng)對所持股價變動風(fēng)險已經(jīng)成為日本各金融機(jī)構(gòu)面臨的重要經(jīng)營課題。為幫助金融機(jī)構(gòu)減少股票保有風(fēng)險，確保金融體系穩(wěn)定，日本銀行決定再次實(shí)施收購金融機(jī)構(gòu)持有股票的措施。

　　日本銀行表示這一措施是一項期限截至明年4月末以前的臨時措施，將在本月內(nèi)付諸實(shí)施。實(shí)施的收購總額為1萬億日元，按照時價收購有關(guān)金融機(jī)構(gòu)持有的上市股票。這些股票每年在交易所交易的日子必須在200天以上，且在該交易所每年累計買賣金額在200億日元以上。適用的金融機(jī)構(gòu)則為以下兩類：一是股票等保有額超過自有資本的一半以上或者股票等保有額超過5000億日元；二是在自有資本比率管理上采用國際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)。據(jù)日本共同社報道，滿足收購條件的金融機(jī)構(gòu)包括地方銀行在內(nèi)共有32家。日本銀行規(guī)定從每家金融機(jī)構(gòu)收購的股票金額上限為2500億日元。日本銀行表示在2012年3月末之前不會在交易所拋售收購的股票，但會在2017年9月末之前處理掉這些股票。

　　日本銀行曾于2002年11月至2004年9月實(shí)施過這一措施。當(dāng)時設(shè)立的收購總額為3萬億日元，實(shí)際收購了約2萬億日元。日本銀行于2007年10月開始逐步將持有的股票投放市場，但由于去年全球金融危機(jī)愈演愈烈，日本銀行于2008年10月停止拋售所持金融機(jī)構(gòu)股票。目前日本銀行持有的股票賬面總額為1.2735萬億日元。

　　日本銀行此舉目的在于通過幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)解憂，穩(wěn)定金融體系，防止惜貸現(xiàn)象蔓延。在迄今為止的股價暴跌中，銀行等金融機(jī)構(gòu)持有股票價值嚴(yán)重縮小，損失慘重，導(dǎo)致自身財務(wù)狀況急劇惡化。如果今后損失規(guī)模進(jìn)一步加大，沖擊各自自有資本，迫使銀行不得不采取惜貸措施，最終對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生重創(chuàng)，進(jìn)而對日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

　　為了防止股市進(jìn)一步下跌，日本政府也制定了總額達(dá)20萬億日元的股票收購計劃，由“取得銀行等保有股票機(jī)構(gòu)”收購銀行等金融機(jī)構(gòu)保有的股票。有關(guān)法案已經(jīng)提交國會，但由于聯(lián)合執(zhí)政的自民黨和公明黨在眾議院占多數(shù)而在參議院占少數(shù)，法案審議進(jìn)展相當(dāng)緩慢。據(jù)說，即使最樂觀的預(yù)測，法案獲得通過并生效也要等到3月中旬以后。而3月末之前正好是年度末決算時期，是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)需求最大的時候。因此，日本銀行率先實(shí)施收購銀行保有股票，也算是為政府解憂。日本銀行總裁白川方明指出，日本銀行此舉就是為了“減少銀行保有股票的風(fēng)險”，“發(fā)揮穩(wěn)定金融體系安全閥的作用”。

　　但此間學(xué)者對日本銀行此項措施效果表示質(zhì)疑。有學(xué)者指出，從前一次實(shí)施情況看，效果很值得懷疑。2002年11月，日本銀行開始收購金融機(jī)構(gòu)持有的股票以后，雖然股市出現(xiàn)短期上漲，但并沒有持續(xù)多長時間。此次再次實(shí)施這一措施的效果和影響依然有限。有學(xué)者認(rèn)為，日本銀行此舉很可能是一廂情愿。也許有的金融機(jī)構(gòu)根本就不愿意按時價出售所持有的股票。其道理很簡單，股價下跌導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)擁有的股票價值嚴(yán)重縮水，出現(xiàn)隱形損失，但如果股價上漲以后，這些損失可能就不復(fù)存在了，甚至還有可能升值。而如果按時價將持有的股票賣給日本銀行，則隱形損失就變成了實(shí)際損失了。有學(xué)者則指出，日本銀行大量收購企業(yè)的商業(yè)票據(jù)和股票等高風(fēng)險金融商品很可能影響日本銀行自身財務(wù)的健全性，從而動搖整個日本金融體系的可信度。拯救股市的根本出路只有一條，那就是經(jīng)濟(jì)的真正恢復(fù)。(駐東京記者 宋金明)