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　　如果最熟悉華爾街的保爾森和經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯南克都無法拯救美國于危機之中，美國還能指望誰？

　　本刊記者/李靜(發(fā)自紐約)楊正蓮

　　在美國國會就美國財政部和美聯(lián)儲提出的7000億美元危機解救方案激烈辯論之時，以芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Cochrane為首的美國一百多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，聯(lián)名給國會寫了一封公開抗議信，反對財政部和美聯(lián)儲提出的這個方案。

　　這封信征集到了美國最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家簽名。但是，哈佛經(jīng)濟(jì)系只有四個人簽了名，但沒有一個是做宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣金融專業(yè)的。普林斯頓經(jīng)濟(jì)系沒有一個人簽名。

　　事情顯然不像想象得那么簡單。對于知識精英薈萃的哈佛和普林斯頓來說，沉默既是一種表態(tài)，又是一種謙遜。秘密或許還在于：領(lǐng)頭提出這個解救方案的是這樣兩個人：保爾森和伯南克。

　　他們，一個是華爾街當(dāng)之無愧的代表，另一個，則是全美最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。

　　絕佳拍檔

　　保爾森，哈佛的MBA。早在成為財長之前，他的職業(yè)生涯幾乎都在華爾街最重要的投資銀行高盛度過。保爾森是這個地球上對華爾街的世界最了解的幾個人之一。

　　而伯南克當(dāng)聯(lián)儲主席之前，是一個在學(xué)術(shù)界非常著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他在哈佛讀本科，MIT拿博士，在普林斯頓經(jīng)濟(jì)系任教17年，并長期擔(dān)任經(jīng)濟(jì)系的主任。他同時是一個銀行貨幣政策和大蕭條的專家。他既能寫沒多少人看得懂的學(xué)術(shù)論文，也能寫入門的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書，還能當(dāng)最好的經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志《美國經(jīng)濟(jì)評論》的主編。

　　當(dāng)金融危機爆發(fā)之際，美媒體戲稱，伯南克這個研究危機的經(jīng)濟(jì)學(xué)家終于派上用場了。如果最熟悉華爾街的保爾森和經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯南克都無法拯救美國于危機之中，美國還能指望誰？

　　2007年8月，當(dāng)金融危機剛剛冒頭，二人之間即電話頻繁，經(jīng)常是很快、沒有計劃。他們很快形成一種默契：一個人提出想法，另外一人挑戰(zhàn)，找毛病、修改。

　　保爾森以效率著稱。華爾街出來的人喜歡快速接觸各種潛在的信息源，雷曼倒閉之際，保爾森不分時間地每天都給伯南克打電話，交換想法或者討論金融市場冒出的熱點。保爾森說，多交流無害。

　　保爾森甚至把自己的講話稿事先送給伯南克。保爾森和伯南克兩人的早餐會程式如下：兩個人輪流到兩家的廚房吃飯，菜譜完全一樣：果汁、可樂、牛奶、燕麥面包，偶然加點葡萄干。

　　作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家的伯南克

　　現(xiàn)任美國聯(lián)邦儲備局主席的本•伯南克首先是一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家。這位有神童稱號的美聯(lián)儲主席，在被哈佛大學(xué)錄取時，入學(xué)考試SAT成績1590分，離滿分僅差10分，位居南卡羅來那州的頭名。早慧的少年時代和知識上的優(yōu)勢，是他作為經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家和理論家的本能。

　　他曾對大蕭條(Great Depression)時代和其他金融危機進(jìn)行過研究。美聯(lián)儲前任理事、宏觀經(jīng)濟(jì)顧問董事長拉里•邁耶曾表示，伯南克比大多數(shù)人更清楚信貸體系如何運轉(zhuǎn)，以及抵押貸款在其中所扮演的角色。

　　觀察人士經(jīng)常會把伯南克謙遜的舉止和學(xué)院派風(fēng)格誤讀為缺乏自信。實際上，伯南克極其自信，且看法堅定。曾與伯南克共處一室的友人表示：“你不可能在智力上左右他�！�

　　這位人士說，他看到的唯一一次伯南克在智力上受挫，是在他們倆人以及伯南克的妻子安娜與現(xiàn)任哈佛大學(xué)教授的肯•羅格夫下棋的時候。伯南克很無奈地說：“羅格夫轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，東看西看，但仍然打敗了我們?nèi)�人�！?

　　不過甚至連伯南克的欽佩者們也承認(rèn)，他缺乏其前任格林斯潘數(shù)十年的市場經(jīng)驗和對實時數(shù)據(jù)傳奇般的直覺，而事實證明，在危機時刻，這兩點相當(dāng)關(guān)鍵。

　　與前任相比，伯南克將會更為廣泛、也可能更為深入地參考他人的意見。

　　他更多地向美聯(lián)儲副主席、格林斯潘時代危機的資深人士唐•科恩以及紐約聯(lián)邦儲備銀行行長總裁蒂姆•加斯內(nèi)尋求建議。加斯內(nèi)曾擔(dān)任克林頓政府(Clinton)財政部官員，參與過與上世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)危機的斗爭。

　　然而，伯南克的行為將決定，他是否擁有評估金融危機風(fēng)險何時會演變?yōu)橐粓鼋?jīng)濟(jì)危機的判斷力和領(lǐng)導(dǎo)力，以及在危機到來之際，知道如何進(jìn)行干預(yù)以應(yīng)對危機。

　　“他非常嚴(yán)肅地看待道德風(fēng)險，”布林德表示，“雖然如此，他非常清楚美聯(lián)儲有責(zé)任不讓經(jīng)濟(jì)走下坡路。這是一個難題�！�

　　此前，伯南克曾于7月8日發(fā)表的一次講話中提道，“一些大型投資銀行以及私人投資者的疏忽，對于金融市場的穩(wěn)定乃至整個美國經(jīng)濟(jì)都造成了一定程度上的破壞�！�

　　與被稱為“模糊語言大師”的格林斯潘形成對照，講話直白是伯南克的一個顯著特點。但同格林斯潘一樣，伯南克也喜歡鉆研經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并通過分析數(shù)據(jù)得出自己的結(jié)論。在調(diào)整利率的方式上，也更愿意采取溫和的漸進(jìn)方式，不主張美聯(lián)儲采取措施去刺破市場價格泡沫。

　　伯南克有一個綽號是“印刷報紙的本”。這個綽號起源于他與格林斯潘在通貨膨脹問題上的分歧，公眾賜予伯南克這個雅號是基于他的一個觀點：如果有需要，就可以通過大量印刷鈔票的方法來增加流動性。

　　但是，伯南克認(rèn)為這個雅號曲解了他的本意，他主張設(shè)定一個明確的通脹目標(biāo)，即要在一定時期內(nèi)使通脹率保持在某個特定水平。他認(rèn)為，這樣做既可以引導(dǎo)市場對通貨膨脹的預(yù)期，也有助于美聯(lián)儲提高其價格穩(wěn)定目標(biāo)的可信度。

　　2002～2003年，在解決美國的通貨緊縮問題上，伯南克就曾在業(yè)界獲得極大的知名度，他當(dāng)時極力鼓吹降息，結(jié)果導(dǎo)致美國聯(lián)邦基金利率下降到1%(45年來的最低點)。

　　關(guān)于美國的“雙赤字”問題，伯南克認(rèn)為，美國外債膨脹的一個主要原因是“發(fā)展中國家和新興市場國家經(jīng)常項目的實質(zhì)性轉(zhuǎn)變”，這種轉(zhuǎn)變將這些國家從國際資本市場上的借款者變成凈放款者。窮國的錢對美國經(jīng)常項目赤字起到推波助瀾的作用。

　　鐵將保爾森

　　9月29日下午，亨利•保爾森呆在他的財政部辦公室里，靜靜地等待國會山?jīng)Q定7000億美元救市方案的命運。他沒有打開電視，臉上也沒有太多的表情。直到他的辦公室主任從外面探進(jìn)頭來告訴他這個讓人吃驚的消息：205票對228票，救市方案沒能在眾議院獲得通過。

　　數(shù)分鐘后，一臉鐵青的保爾森已經(jīng)坐在白宮羅斯福會議廳里，忙著同布什政府經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊的其他成員商量對策。這位高盛公司前任主席面臨著幾個選擇：立即推動議案在參議院表決；抑或向民主黨黨魁施壓，爭取在多數(shù)共和黨議員反對的情況重新推動議案通過；抑或?qū)ΜF(xiàn)有的議案進(jìn)行小幅調(diào)整，在眾議院二度表決時能夠多爭取到12位眾議員說“是”。

　　那一天，出席會議的美國總統(tǒng)布什提出了一個眾人或許都未曾考慮的問題：如果7000億美元方案行不通，我們是否還有第二個選項？保爾森透過眼鏡望著他，語氣決絕：這個方案非過不可！

　　在過去的兩周里，保爾森被媒體稱作美國史上最強悍的財長——自美國首任財長亞歷山大•漢密爾頓至今，還沒有哪位人物膽敢要求動用如此龐大的資金，來對抗一場深不見底的危機。美國《新聞周刊》則毫不客氣地指其“逼宮奪權(quán)”，形容他為“國王亨利”。

　　這場危機或許是保爾森職業(yè)生涯中面臨的最大挑戰(zhàn)。畢業(yè)于達(dá)特茅斯大學(xué)和哈佛大學(xué)的保爾森于1974年進(jìn)入高盛，憑借20多年的打拼，于1999年出任高盛首席執(zhí)行長官，直至2006年進(jìn)入政府，成為布什任內(nèi)的第三位財長。

　　兩年前，保爾森攜7億美元身家離開高盛的時候，他在公眾眼里是個“說話磕磕巴巴、表情嚴(yán)厲”的實干家。他既不抽煙喝酒，也不會駕駛保時捷兜風(fēng)，最大愛好不過是喝健怡可樂。他善于同國會建立親密關(guān)系。在入主財政部的最初幾周，保爾森與國會議員就召開了48次會議。

　　但在過去兩周里，保爾森過去兩年的苦心經(jīng)營幾乎耗費殆盡。他用三頁紙生硬而直接地向國會伸手討要7000億美元權(quán)力，并未料到會碰壁。事后一位民主黨眾議員接受采訪時說，“保爾森的傲慢不只體現(xiàn)在聽證會上的態(tài)度，還在于他提交的最初方案，那就像一封勒索信：嘿，如果我們不能通過7000億，你們誰也別想拿到養(yǎng)老金！”

　　但事實是，美國國會最終屈服于金融危機蔓延為經(jīng)濟(jì)危機的壓力而通過了方案。保爾森雖然善于妥協(xié)，但始終捍衛(wèi)華爾街的利益，體現(xiàn)出他華爾街出身的純粹性。

　　勝利之后，對保爾森權(quán)力膨脹的恐懼并沒有消失�！氨�爾森恐怕是沒有認(rèn)清每個人的角色和責(zé)任！根據(jù)他提出的計劃，不消數(shù)月，他的權(quán)力甚至將超過總統(tǒng)�！惫埠忘h議員斯科特•賈勒特說。