昨日，受美股逞強(qiáng)以及持續(xù)上漲所帶來的賺錢效應(yīng)影響，A股市場大幅高開，在午市后雖然一度有數(shù)波跳水的走勢，但畢竟市場做多趨勢形成，買盤力量持續(xù)涌入，大盤再度走強(qiáng)。筆者認(rèn)為，由于連續(xù)彈升，短線指標(biāo)持續(xù)超買，注意盤中出現(xiàn)大震蕩，但震蕩不改上行趨勢，周二大盤仍將有相對樂觀的走勢。

　　行業(yè)復(fù)蘇股領(lǐng)漲大盤

　　昨日A股市場雖然呈現(xiàn)出普漲格局，但領(lǐng)漲主線依然清晰可見，在早市主要是有色金屬股、煤炭股等為代表的資源股，其間伴隨著中國遠(yuǎn)洋等航運(yùn)股的活躍。在午市后，尤其是尾盤，則是鋼鐵股的活躍，尤其是具有一定重組題材預(yù)期的承德釩鈦等品種更是成為大盤的領(lǐng)漲先鋒。此類個股雖然分屬不同的行業(yè)，但卻擁有一個共性，那就是行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期。主要是因為此類行業(yè)在近期出現(xiàn)了積極樂觀的跡象，如鋼鐵產(chǎn)品已出現(xiàn)了持續(xù)多周的小幅漲升行情，鋼鐵行業(yè)的盈利能力有望復(fù)蘇，也就有了鋼鐵股在近期反復(fù)活躍的走勢特征。

　　如此看來，A股市場的做多主題有望升級。春節(jié)前，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為推動A股市場漲升力量主要是流動性過剩，能夠迅速吸納社會資金的中小板品種成為A股市場的領(lǐng)漲力量，中小板指也成為大盤的領(lǐng)漲先鋒。

　　而隨著行業(yè)復(fù)蘇股在近期成功取代中小板品種成為市場的領(lǐng)漲先鋒，就意味著市場的做多主題有由流動性過剩推動下的漲升力量向業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期牽引下的漲升力量升級的趨勢，也就是說，市場的領(lǐng)漲力量已由資金推動向業(yè)績復(fù)蘇推動升級，這無疑會吸引更多的資金，從而打消場外觀望資金的疑慮。

　　右側(cè)交易者或?qū)Ⅳ~貫入場

　　近期成交量迅速放大，昨日滬市的量能更是突破了1500億元，成為近十個月來的新高。就交易量來說，與2007年上半年的趨勢很相象。而就個股活躍度來說，也初步具備了這一特征，尤其是低價強(qiáng)周期性股票的持續(xù)活躍以及每個交易日超過50家10%漲幅限制的個股，故市場上升趨勢非常明朗。

　　如此就使得那些崇尚右側(cè)交易者或?qū)⒏淖冇^望的思路，因為這些右側(cè)交易者在前期一直擔(dān)心著經(jīng)濟(jì)如何著陸的問題而不敢輕易入場。但一方面隨著行業(yè)復(fù)蘇概念股的持續(xù)活躍以及鋼材、有色金屬等產(chǎn)品價格的反彈趨勢的確立，另一方面則是隨著A股市場賺錢效應(yīng)的形成，上升趨勢的明朗化，或許會激發(fā)他們做股票的激情，筆者認(rèn)為，如此的強(qiáng)勢格局必定吸引右側(cè)交易者，從而為A股市場帶來后續(xù)的買盤資金。

　　而且，誠如前述，這些右側(cè)交易者大多是價值投資者，故一旦他們涌入A股市場，那么，行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期概念股將出現(xiàn)新一輪漲升行情，從而進(jìn)一步確定A股市場領(lǐng)漲主題升級的趨勢，這有利于牽引著A股市場向新的高度邁進(jìn)。筆者認(rèn)為，周二A股市場仍將震蕩前行。

　　兩類個股值得關(guān)注

　　當(dāng)然，畢竟短線技術(shù)指標(biāo)已持續(xù)超買，成交量也大幅放大，市場的擔(dān)憂情緒也不易忽視，這些情緒一旦集中爆發(fā)，有可能會使得盤面出現(xiàn)劇烈波動。所以，不排除周二出現(xiàn)盤中完成調(diào)整的可能性。

　　實(shí)際操作中，建議投資者仍然可積極持有股票，同時考慮利用大盤的震蕩加大倉位，其中兩類個股可跟蹤，一是行業(yè)復(fù)蘇概念股，鋼鐵股、有色金屬股、電力，尤其是火電股等品種仍有進(jìn)一步活躍的趨勢。二是參股券商等金融概念股，畢竟目前A股市場的成交量已復(fù)蘇到2007年初的水平，如果進(jìn)一步延續(xù)的話，不排除近期券商概念股飚升的可能性。

　　機(jī)構(gòu)視點(diǎn)

　　2月或升至2500點(diǎn)

　　國泰君安證券研究所：1月貸款增長有望達(dá)到1.1萬-1.2萬億，而據(jù)傳2月貸款將達(dá)到1.5萬億，如此巨量的流動性將繼續(xù)推動市場向上。此外1月電網(wǎng)售電量增速為-10%，考慮到春節(jié)因素，發(fā)電量數(shù)據(jù)好于預(yù)期。我們對2月股市繼續(xù)看好，大盤目標(biāo)點(diǎn)位為2300~2500點(diǎn)。但投資者需觀察鋼鐵銷售和價格數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)更能反映經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求。

　　我們把資產(chǎn)分為核心和衛(wèi)星兩類。核心類資產(chǎn)是金融股和新能源等題材股，而衛(wèi)星資產(chǎn)則需根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化在周期類和防御類之間切換。我們推薦化工和造紙行業(yè)作為2季度的衛(wèi)星資產(chǎn)。

　　今年周期性行業(yè)機(jī)會多

　　招商證券研發(fā)中心：我們認(rèn)為，今年大多數(shù)投資機(jī)會應(yīng)該屬于周期性行業(yè)。經(jīng)濟(jì)筑底過程一定是周期性行業(yè)筑底反彈過程，如果經(jīng)濟(jì)是V型筑底，基礎(chǔ)消費(fèi)行業(yè)可能幾乎沒有投資機(jī)會；如果經(jīng)濟(jì)是W型筑底，消費(fèi)行業(yè)很可能在W的第二次下跌探底過程中(估計在第2至第3季度)有一次機(jī)會。

　　當(dāng)前的關(guān)鍵是尋找率先復(fù)蘇的行業(yè)。行業(yè)選擇和配置的關(guān)鍵指標(biāo)是新訂單的復(fù)蘇快慢和可持續(xù)性，我們建議超配的行業(yè)是金屬、化工、煤炭、橡膠、造紙；機(jī)械設(shè)備類中的電力設(shè)備和交通運(yùn)輸設(shè)備(含汽車)；金融地產(chǎn)、石化的機(jī)會則更多屬于板塊風(fēng)格輪動帶來的間歇性機(jī)會，而不是源于經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的好轉(zhuǎn)。

　　短線寬幅震蕩概率大

　　長江證券研究所：上周五的大陽線完全覆蓋了周四的陰線，尤其是爭奪發(fā)生在2100點(diǎn)這個重要的整數(shù)關(guān)口附近，基本上多方已經(jīng)確立了優(yōu)勢，周一的上漲也是順理成章的。

　　從周一的走勢看，上證綜合指數(shù)2250點(diǎn)附近存在壓力，量能放大也表明短線存在修正的必要，短線存在向下檢驗1800~2100點(diǎn)箱體突破有效性的要求。大盤的回調(diào)可能以盤中快速的大幅震蕩形式完成。(金百靈投資 秦洪)