雖有樓市三大新政等重磅利好，昨天地產(chǎn)板塊卻高開低走，以至于大盤多數(shù)時(shí)間走勢(shì)低迷。然而午后2點(diǎn)左右隨著銀行等金融板塊的大幅飆升，股指一路上揚(yáng)，失守多日的2000點(diǎn)第三次回到多方的手中。耐人尋味的是，原先屢屢在2000點(diǎn)上方做空的基金群體轉(zhuǎn)而成了攻克2000點(diǎn)的主攻手，其中有何原委呢？

　　第三次攻上2000點(diǎn)

　　昨天大盤再度攻上2000點(diǎn)，這已經(jīng)是第三次了，三攻2000點(diǎn)既說明該點(diǎn)位對(duì)于多空雙方的戰(zhàn)略意義非同小可，也表明攻克該點(diǎn)位路途坎坷，好事多磨。

　　第一次攻上2000點(diǎn)是在11月17日，在4萬(wàn)億元刺激經(jīng)濟(jì)的利好作用下，僅用了6個(gè)交易日，從1782點(diǎn)跳空高開后，經(jīng)過一陽(yáng)一陰和四連陽(yáng)后攻上了2000點(diǎn)，但次日大盤便拉出大跌6.3%的陰線，很快便進(jìn)入了一輪調(diào)整；第二次上攻2000點(diǎn)是在大盤持續(xù)調(diào)整近10個(gè)交易日后，多根均線被擊破，多數(shù)人認(rèn)為大盤將再度尋底時(shí)，大盤以六連陽(yáng)的走勢(shì)步步推進(jìn)，不但攻上了2000點(diǎn)，甚至上摸2100點(diǎn)，但隨后多方節(jié)節(jié)敗退，2000點(diǎn)再度失守。由于該點(diǎn)位兩次得而復(fù)失，大盤上周五跳空向下，市場(chǎng)看空氣氛進(jìn)一步加劇，1900點(diǎn)也變得岌岌可危。

　　隨著一系列超乎市場(chǎng)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái)，本周前幾個(gè)交易日市場(chǎng)交投極為清淡，滬市日成交量快速萎縮至五六百億元，表明投資者變得格外謹(jǐn)慎。即使在隔夜美股暴漲4.2%、全球股市漲聲再起的情況下，周三上證指數(shù)仍然沖高回落，僅僅微漲1個(gè)點(diǎn)。讓人吃驚的是，受樓市新政出臺(tái)負(fù)面影響似乎更多的銀行股卻成了昨天攻上2000點(diǎn)的功臣。

　　基金緣何反手做多

　　坦率地說，昨天大盤重上2000點(diǎn)，如果沒有最后一個(gè)小時(shí)銀行等金融板塊的強(qiáng)勢(shì)拉升，幾乎是不可能的。此前盡管眾多中小盤股表現(xiàn)活躍，但指數(shù)多數(shù)時(shí)間是翻綠的，投資者原本寄予厚望的地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)乏善可陳，尤其是在1960點(diǎn)附近各均線的黏合處有氣無力，讓多方壓力很大。恰恰在這個(gè)時(shí)候，銀行股的強(qiáng)力拉升大大助了多方一臂之力。

　　人們注意到，前兩次大盤攻上2000點(diǎn)，主力都是非基金群體，基金往往是逢高減磅的，而這一次讓投資者大惑不解的是基金卻成了主攻的功臣。大盤攻上2000點(diǎn)，不是靠有重大利好的地產(chǎn)股，而是靠負(fù)面影響似乎更多的銀行股。如何解釋這些現(xiàn)象呢？

　　基金為何反手做多呢？一是近段時(shí)間基金更多的是高拋低吸，由于大盤從2100點(diǎn)回調(diào)，無論是時(shí)間還是空間都較為可觀，基金已經(jīng)低吸到了不少籌碼，由于近來成交量萎縮，割肉盤經(jīng)不多；二是離年末結(jié)賬的時(shí)間越來越近，再度做空時(shí)間上已經(jīng)不允許，加上眾多新基金逐步逼近最后建倉(cāng)期限；三是基金重倉(cāng)股中銀行股是其市值最大的板塊，這些股票本輪行情走勢(shì)大大落后于大盤和中小盤股，基金做市值自然離不開拉升銀行股。此外，昨天基金利用利好高位派發(fā)地產(chǎn)股也符合高拋低吸的原則。

　　仍須重個(gè)股輕大盤

　　大盤重上2000點(diǎn)后，對(duì)大盤能走多高的市場(chǎng)分析肯定又會(huì)多起來。筆者認(rèn)為，即使基金反手做多，更多的依然是短線行為或者是新一輪的高拋低吸，投資者一是不要將大盤的上行空間看得過大，二是不要對(duì)基金重倉(cāng)股預(yù)期太高。

　　自1664點(diǎn)反彈以來，上證指數(shù)的最大漲幅不過26%，個(gè)股表現(xiàn)卻大相徑庭，一般都在50%左右，多的甚至超過100%，表現(xiàn)最差的無疑是基金重倉(cāng)股。這從相關(guān)的指數(shù)完全可以印證：表現(xiàn)最好的中小板指數(shù)大漲了43%，深綜指大漲了38%。

　　這個(gè)現(xiàn)象說明，由于基金群體的嚴(yán)重不作為，導(dǎo)致過分關(guān)注滬市大盤走勢(shì)的投資者失去了很多盈利或大大減少虧損的機(jī)會(huì)。其一是被權(quán)重股操控的上證指數(shù)的失真讓眾多投資者屢屢出現(xiàn)不必要的恐慌，滬市大盤多次跌破多根均線，險(xiǎn)象環(huán)生，與此同時(shí)，深市及中小板指數(shù)一直走得很平穩(wěn)；其二是持有基金重倉(cāng)股的投資者此輪行情盡管提心吊膽，但盈利極少。

　　所以，要做好本輪行情，筆者建議重個(gè)股、輕指數(shù)；重低市值股、回避重倉(cāng)股。(世基投資 王利敏)