中海基金2009年投資策略報(bào)告稱，明年其股票資產(chǎn)的核心配置策略是左側(cè)防御，右側(cè)進(jìn)攻，防御以業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)為主，進(jìn)攻以主題投資為主。中海報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)在經(jīng)歷了流動(dòng)性危機(jī)迫使資金出逃的上半年、對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退從恐懼到確認(rèn)的三季度和資金與政策互動(dòng)的四季度后，2009年將迎來(lái)筑底和復(fù)蘇，時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)在下半年。

　　中�；�金表示，看好醫(yī)藥、食品飲料、旅游、IT、石化、電力等防御類資產(chǎn)；而主題投資則建議關(guān)注政府投資拉動(dòng)主題、降息和房地產(chǎn)政策主題、刺激內(nèi)需主題和世博主題等，相關(guān)的行業(yè)有鐵路建筑、電力設(shè)備、水泥、房地產(chǎn)等。

　　中海基金指出，在本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整中，經(jīng)濟(jì)增速和通脹同步回落，數(shù)據(jù)將在2010年見底。同時(shí)預(yù)計(jì)2009年上半年，政府仍將大幅下調(diào)準(zhǔn)備金率和下調(diào)100BP以上的息率，財(cái)政支出擴(kuò)大，政策保經(jīng)濟(jì)決心大。在資產(chǎn)配置上，上半年看好債券，下半年看好股票。2009年上半年或?qū)⒗^續(xù)處于衰退和降息周期，債券資產(chǎn)表現(xiàn)將保持良好；下半年經(jīng)濟(jì)由衰退蕭條步入復(fù)蘇期時(shí)，股票表現(xiàn)將轉(zhuǎn)好，A股將進(jìn)入下一個(gè)復(fù)蘇周期。(許超聲)