三大救市利好出臺(tái)后，市場(chǎng)以罕見(jiàn)的全面漲停給予積極的回應(yīng)。雖然本周初市場(chǎng)熱點(diǎn)有所分化，個(gè)股漲跌互現(xiàn)，但以央企為代表的大股東增持概念則開(kāi)始得到了市場(chǎng)的追捧，周三市場(chǎng)探底回升的主要?jiǎng)恿�就�?lái)自這一群體，展望后市，增持和回購(gòu)或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)上一個(gè)持續(xù)性熱點(diǎn)。

　　此前，面對(duì)不斷走低的中國(guó)股市及市場(chǎng)極為敏感的大小非減持問(wèn)題，國(guó)資委主任李榮融曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，大部分國(guó)有企業(yè)，尤其是中央企業(yè)，目前要保持絕對(duì)控股，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不可能大量減持。而且在本次利好出臺(tái)之前，中國(guó)遠(yuǎn)洋、武鋼股份、長(zhǎng)油航運(yùn)等多家央企已經(jīng)率先實(shí)施了增持，但市場(chǎng)的反應(yīng)卻十分冷淡。這次“國(guó)資委支持中央企業(yè)增持或回購(gòu)上市公司股份”的明確表態(tài)，無(wú)疑是給市場(chǎng)送來(lái)了一顆定心丸，央企核心企業(yè)的堅(jiān)決入市增持，更是極大地提振了市場(chǎng)信心。繼本月22日中國(guó)石油大股東增持6000萬(wàn)股A股，從而拉開(kāi)了央企增持大幕之后，23日，中央?yún)R金公司增持了旗下的工中建行各200萬(wàn)股A股，中煤能源也宣布其控股股東通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司404.99萬(wàn)股。而且買入的時(shí)間都是在大盤(pán)井噴之后，這說(shuō)明其控股股東堅(jiān)決看好公司未來(lái)，并不計(jì)較短線的價(jià)格。在央企的帶動(dòng)下，光明乳業(yè)、中炬高新、ST天橋、鼎盛天工、康美藥業(yè)的控股股東均不同程度地增持公司股份，并表示在一年內(nèi)繼續(xù)增持，同時(shí)承諾在增持期間及法定期限內(nèi)不減持各自持有的公司股份。雖然到目前為止，這些公司都是控股股東的增持，尚沒(méi)有一家上市公司進(jìn)行真正意義上的回購(gòu)，但這些個(gè)股的良好表現(xiàn)已經(jīng)起到了較好的示范作用，而一些公司即將開(kāi)始回購(gòu)的預(yù)期也足以讓人產(chǎn)生更多的聯(lián)想。

　　事實(shí)上，不僅是中央直屬企業(yè)，上海、重慶、山東等一些地方國(guó)資委控股的上市公司股東也做出了不減持甚至適當(dāng)增持的表態(tài)，結(jié)合資產(chǎn)重組、整合工作的展開(kāi)，相關(guān)個(gè)股的表現(xiàn)更是值得期待。周三上海本地股中華立科技、上海梅林、上海金陵、海立股份，重慶板塊中的重慶港九、上海三毛的強(qiáng)勢(shì)漲停，都是對(duì)資產(chǎn)重組結(jié)合增持或回購(gòu)題材的良好預(yù)期。

　　市場(chǎng)不到一年的時(shí)間里下跌幅度超過(guò)70%，上市公司股價(jià)低于發(fā)行價(jià)、增發(fā)價(jià)、凈資產(chǎn)的已超過(guò)百家。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)和周邊市場(chǎng)仍存在不確定因素，企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，有的公司發(fā)行價(jià)也不盡合理。但不可否認(rèn)，這其中處于低估甚至嚴(yán)重低估狀態(tài)的品種也為數(shù)不少，這對(duì)于作為產(chǎn)業(yè)資本的大股東而言已經(jīng)具備了很強(qiáng)的吸引力，增持或回購(gòu)已水到渠成。有人認(rèn)為匯金公司增持三大銀行是變相的平準(zhǔn)基金入市，我們并不這樣認(rèn)為。平準(zhǔn)基金入市買進(jìn)和賣出的標(biāo)的應(yīng)該是所有權(quán)重股，其入市的目的只是穩(wěn)定市場(chǎng)，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)非理性的暴漲暴跌，是否盈利并不重要。由于國(guó)資委不負(fù)責(zé)管理金融類國(guó)有資產(chǎn)，所以匯金公司被認(rèn)為是 “金融國(guó)資委”，其增持行為和央企股東增持是異曲同工。當(dāng)然由于三大銀行股所占的權(quán)重較大，所以客觀地講，匯金入市也部分地起到了類似平準(zhǔn)基金的作用。

　　不可否認(rèn)，雖然在管理層密集出臺(tái)重大利好的圍獵下，A股市場(chǎng)“瘋熊”的囂張氣焰遭到了重創(chuàng)，投資者信心有所恢復(fù)，但A股市場(chǎng)目前所處的環(huán)境仍然十分復(fù)雜，美國(guó)金融危機(jī)的解決前景尚不明朗，對(duì)全球金融體系乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響存在較大的變數(shù)。同時(shí)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂短期內(nèi)也無(wú)法有效地化解，所以后市出現(xiàn)反復(fù)在所難免，但管理層的強(qiáng)力利好讓我們看到了希望，對(duì)此相關(guān)部門(mén)仍然大有可為，比如盡快制定某些行業(yè)國(guó)家最低持股比例，持股不足的要限期達(dá)標(biāo)。國(guó)家持股比例過(guò)大、適當(dāng)減持不會(huì)動(dòng)搖控股地位的公司，可將部分股份劃撥給社�；�金并長(zhǎng)期持有等等，從而打消市場(chǎng)對(duì)解禁“大非”的顧慮，增強(qiáng)投資者信心。

　　可見(jiàn)，以央企和地方國(guó)資為代表的大股東增持和回購(gòu)概念已經(jīng)應(yīng)運(yùn)而生，這一題材也必將成為后期市場(chǎng)的一條炒作主線。(智多盈投資 余 凱)