上周,在股市出現(xiàn)“紅三兵”之后,盤中再次大幅波動(dòng),顯示市場(chǎng)信心依然不足。對(duì)此,申萬巴黎基金判斷,在6月劇烈調(diào)整后,7月股市休養(yǎng)生息的可能性更大,暴漲暴跌的基礎(chǔ)都不存在。

　　申萬巴黎表示,股市近期面臨的風(fēng)險(xiǎn)在于:3季度宏觀減速由擔(dān)憂變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),雖然股市可能已經(jīng)反映了這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),但還是會(huì)有心理沖擊；3季度更多的緊縮性調(diào)控政策,例如加息、成品油價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)的可能性仍然存在等；海外股市短期內(nèi)看不到大幅上漲的可能性。而股市出現(xiàn)較大幅度上漲需要看到的利好:油價(jià)回落帶來中下游利潤率的回升、緊縮性貨幣政策的放松、美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇、還有就是政府的救市政策。但是短期來看,這些利好出現(xiàn)的概率不大。

　　申萬巴黎表示,雖然部分行業(yè)中報(bào)好于預(yù)期可能會(huì)帶來一定的上漲機(jī)會(huì),但是7月份股市的環(huán)境并沒有發(fā)生根本性的好轉(zhuǎn),一方面宏觀緊縮政策面臨進(jìn)一步收緊的風(fēng)險(xiǎn),未來幾個(gè)月宏觀數(shù)據(jù)的壓力較大；另一方面,海外股市短期內(nèi)也難以找到大幅上漲的理由。估值到位只是保證股市不會(huì)出現(xiàn)大的下跌,而利好的缺乏則意味著資金缺乏大膽買入的意愿。(賈肖明）