浦發(fā)銀行通過對中移動(dòng)定向增發(fā)，不僅解決了補(bǔ)充核心資本的燃眉之急，更引入了中移動(dòng)這一實(shí)力雄厚的央企為戰(zhàn)略合作者。浦發(fā)與中移動(dòng)的合作，實(shí)際上也是銀行股通過二級市場再融資之外對再融資渠道的最新探索。

　　某券商分析師認(rèn)為，浦發(fā)與中移動(dòng)的交易能否成功，具有強(qiáng)烈示范意義。接下來如果有更多的國企注資中資銀行，可能會(huì)在二級市場上有正面體現(xiàn)。“央企戰(zhàn)投入股國內(nèi)銀行，可能會(huì)帶來新一輪行情�！痹撊耸空J(rèn)為。

　　世博會(huì)“訂親”

　　2010年上海世博會(huì)在浦發(fā)與中移動(dòng)的合作中起著積極的促進(jìn)作用。有消息稱，如果一切順利，在今年上海世博會(huì)期間，雙方的合作將在手機(jī)支付上體現(xiàn)。

　　浦發(fā)銀行董事長吉曉輝在“兩會(huì)”期間就引入中移動(dòng)作為戰(zhàn)略投資者接受記者采訪時(shí)表示，浦發(fā)銀行要做的是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并不是普通意義的定向增發(fā)，這是兩回事。因此重點(diǎn)也不是再融資，而是為了以后在更大程度上與戰(zhàn)略投資者展開合作。

　　最新消息顯示，雙方合作后中移動(dòng)有意將手機(jī)支付業(yè)務(wù)的結(jié)算工作交給浦發(fā)銀行進(jìn)行。這將意味著浦發(fā)銀行的業(yè)務(wù)量將成倍增長�！斑@是一個(gè)很大的利好�！蹦橙�商分析師表示。

　　中移動(dòng)集團(tuán)總裁王建宙明確表示，中移動(dòng)參股浦發(fā)主要是為了大力發(fā)展手機(jī)支付業(yè)務(wù)，并以手機(jī)為載體來推動(dòng)B2C、C2C等電子商務(wù)的發(fā)展。通過雙方合作，中移動(dòng)今后的手機(jī)支付會(huì)在目前的小額支付的基礎(chǔ)上，以手機(jī)為載體，進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、大額交易及匯款等業(yè)務(wù)。

　　分析人士指出，按照國資委的規(guī)定，央企不能投資非主營業(yè)務(wù)。無論是作為集團(tuán)公司還是上市公司的中移動(dòng)，若入股浦發(fā)，均須上報(bào)中央相關(guān)部門進(jìn)行審批；若協(xié)議達(dá)成，還需國資委出面批準(zhǔn)�！霸诖诉^程中的不確定因素較多。”

　　而如果中移動(dòng)僅作為財(cái)務(wù)投資者，增發(fā)方案則只需向銀監(jiān)會(huì)上報(bào)，方案的實(shí)施也將大大提速。中移動(dòng)也將避免審批可能面臨的不確定因素。因此中移動(dòng)和浦發(fā)可能更傾向于走這條路。

　　資金“輸血”

　　雖然浦發(fā)去年定增募資150億元以后，資本充足率達(dá)到了10.16%，但核心資本充足率僅為6.76%，低于銀監(jiān)會(huì)要求的7%。依據(jù)銀監(jiān)會(huì)2009年下發(fā)的《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，主要商業(yè)銀行核心資本充足率到7%，才能發(fā)次級債或混合債補(bǔ)充附屬資本。因此浦發(fā)再融資的需求一直迫切。

　　從另一方面分析，能拿出幾百億資金的央企也就屈指可數(shù)的幾家。而不僅有資金，還能促進(jìn)浦發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展的，可能非中移動(dòng)莫屬。

　　浦發(fā)的初步方案是向中移動(dòng)定向增發(fā)約22億股，增發(fā)后中移動(dòng)持股比例為20%；以25日為基準(zhǔn)，浦發(fā)銀行前20日平均股價(jià)為19.8元，按9折計(jì)算，增發(fā)價(jià)不低于17.82元。由此可測算浦發(fā)本次定向增發(fā)融資額近400億元。

　　按2009年底浦發(fā)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算(預(yù)測約9720億元)，此次融資完成后浦發(fā)將提高核心資本充足率約4個(gè)百分點(diǎn)，增發(fā)后核心資本充足率超過10%，資本充足率近14%，足以支持浦發(fā)未來3年業(yè)務(wù)穩(wěn)健快速發(fā)展。

　　由于浦發(fā)本次再融資為定向增發(fā)，引入戰(zhàn)略投資者，雙方合作將有利提高公司盈利能力，對公司形成利好；同時(shí)由于前段時(shí)間投資者擔(dān)心資本充足率約束，致使浦發(fā)股價(jià)走勢較弱，一旦復(fù)牌，浦發(fā)股價(jià)必然走強(qiáng)。( 高改芳)