在延續(xù)了4個(gè)月的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭之后，中國(guó)平安保費(fèi)增速有所回落。6月11日，中國(guó)平安公布了今年1至5月份保費(fèi)收入公告，其中平安人壽5月份保費(fèi)同比增速為21.5%，相比4月份41.1%的增速大幅回落。分析人士指出，保費(fèi)增速回落緣于平安經(jīng)營(yíng)策略正在由銀保向個(gè)險(xiǎn)渠道回歸。

　　不過(guò)，也有分析人士認(rèn)為保費(fèi)大幅回落可能與中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展資金已較充足有關(guān)。中投證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師許守德認(rèn)為，今年以來(lái)平安用較高結(jié)算利率做大保費(fèi)，在低息環(huán)境下是違背壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)律的。雖然中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展尚無(wú)確切消息，但目前看來(lái)公司今年以來(lái)采取激進(jìn)手法大量吸收保費(fèi)，除積累客戶(hù)資源外，很可能跟收購(gòu)深發(fā)展有關(guān)。目前，深發(fā)展全部市值約621.09億元，中國(guó)平安資金充足，預(yù)計(jì)其未來(lái)做業(yè)務(wù)的動(dòng)力會(huì)減弱，保費(fèi)增速會(huì)繼續(xù)下降。

　　安信證券非銀行金融行業(yè)高級(jí)分析師楊建海認(rèn)為，平安收購(gòu)深發(fā)展的資金將來(lái)源于集團(tuán)自有資金以及壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金。按照今年一季報(bào)，中國(guó)平安母公司報(bào)表中有貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、定期存款、可供出售金融資產(chǎn)等總共244億元。另外，中國(guó)平安也有可能使用壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金。截至2008年末，中國(guó)平安壽險(xiǎn)利差損保單準(zhǔn)備金余額為1144億元(投資富通使用了238億元)。即便收購(gòu)?fù)瓿�，中�?guó)平安的償付能力仍會(huì)維持在監(jiān)管部門(mén)規(guī)定之上。

　　今年以來(lái)，中國(guó)平安保費(fèi)增速始終位于業(yè)內(nèi)前列，主要源于銀保業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，而其個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率始終保持同業(yè)領(lǐng)先水平，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為在“賠本賺吆喝”。6月1日，中國(guó)平安公布了5月份個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，其中個(gè)險(xiǎn)渠道維持4.75%不變，銀保渠道則由上月4.25%下調(diào)至4%，逐步向中國(guó)人壽3.85%、中國(guó)太保3.85%的行業(yè)水平靠攏。6月11日，中國(guó)平安又發(fā)布公告，今年1至5月份平安人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為615.96億元，平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入為148.17億元，平安健康險(xiǎn)為0.43億元，平安養(yǎng)老險(xiǎn)為5.25億元。如果從5月份來(lái)看，平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)21.5%，相比4月份同比增速41.1%大幅回落。

　　對(duì)此，聯(lián)合證券保險(xiǎn)業(yè)分析師張黎指出，一是因?yàn)?008年5月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入基數(shù)高，導(dǎo)致壽險(xiǎn)5月份保費(fèi)增速明顯回落；二是平安5月份下調(diào)了銀保渠道萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，個(gè)險(xiǎn)和銀保渠道間利率差加大，由此可見(jiàn)平安的業(yè)務(wù)發(fā)展策略正逐漸由銀保向個(gè)險(xiǎn)渠道回歸。(記者 杜雅文)