石油價格再度暴漲，5月漲幅近30%，創(chuàng)下10年來最大的單月漲幅紀(jì)錄。

　　在不知不覺的半年之中，從2008年12月22日跌至33.87美元/桶之后，石油價格幾近翻番。紐約商品交易所輕質(zhì)原油7月份的期貨價格載5月29日報收于66.31美元/桶。真可謂：“士別三日，當(dāng)刮目相看”。

　　油價暴漲暴跌，顯然不是因為實體經(jīng)濟(jì)的供求關(guān)系，否則怎么可能在短期內(nèi)發(fā)生如此劇烈的變化。從石油的商品屬性看，和其他大宗商品相比，除了有期貨交易市場之外，它還具有國際戰(zhàn)略性商品的特性。當(dāng)年時任美國國務(wù)卿的基辛格博士講過：“如果你控制了石油，你就控制了所有國家；如果你控制了糧食，你就控制了所有人；如果你控制了貨幣，你就控制了整個世界”。就是在這個理念之下，基辛格博士親自導(dǎo)演了1974年的石油危機(jī)——就是他與伊朗國王的密謀使油價飆升4倍，前后只用了不到7個月的時間�！澳Ч聿┦俊被�辛格先生的秘密外交在70年代翻云覆雨，如今仍有許多不解之謎。所以，每當(dāng)油價暴漲暴跌之時，人們總是禁不住要問：誰是油價背后的魔鬼？

　　國際互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)代，秘密外交的時代已經(jīng)結(jié)束了，但是油價的暴漲暴跌不僅依然存在，而且越演越烈。石油、糧食和貨幣，這些關(guān)系國計民生的戰(zhàn)略性商品都在巨幅動蕩，難道基辛格式的魔鬼人物又回來了嗎？應(yīng)該不是。時代不同了，石油產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了一個特殊的產(chǎn)、供、銷鏈條。在石油的生產(chǎn)環(huán)節(jié)后面多了一個儲備(或囤積)。在石油的供給環(huán)節(jié)后面，多了一個交易(或炒作)。于是鏈接在一起共五個環(huán)節(jié)：生產(chǎn)→儲備→供給→交易→銷售。和其他一般商品不同，儲備(或囤積)的石油可以和交易(或炒作)的石油在金融市場上衍生出多種金融產(chǎn)品。在掛鉤石油的金融產(chǎn)品交易市場上，大型國際投行的做市商交易業(yè)務(wù)在過去10年內(nèi)迅速擴(kuò)張——比如高盛公司作為石油關(guān)聯(lián)產(chǎn)品最大的做市商之一，在該項業(yè)務(wù)產(chǎn)生的做市商交易收入連續(xù)數(shù)年占其公司總收入的50%以上。

　　在2008年石油價格發(fā)生非理性暴跌之后，石油市場及其金融衍生品交易也隨之進(jìn)入枯水期。但表面風(fēng)平浪靜，其實暗藏玄機(jī)。波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)一度下跌到金融危機(jī)最嚴(yán)重的600多點之后悄然回升，至5月13日達(dá)到2332點，這是后金融危機(jī)的高位。BDI指數(shù)的迅速回升說明海上儲運的需求在迅速恢復(fù)，而這種需求的增長卻并沒有伴隨著國際貿(mào)易的大幅度增長。因此可以推論，這種儲運需求的增長應(yīng)該來自于石油和其他大宗商品的海上囤積活動。也就是說，在油價和運費“雙低”的市場環(huán)境之下，海上突然漂浮起一個巨大的移動“油田”，她和地下及海底的油田一起靜靜地等候著市場的復(fù)蘇。這個漂浮的“油田”游離在石油的生產(chǎn)和供給之間，面向兩個市場釋放出巨大的投機(jī)利潤：其一是金融衍生產(chǎn)品交易市場；其二是石油期貨交易市場。于是在通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期產(chǎn)生之后，石油的現(xiàn)貨、期貨和衍生金融產(chǎn)品的交易性需求同時放量。油價就在這三重魔力的作用之下出現(xiàn)了大幅度飆升。

　　在石油價格暴漲暴跌的背后，各種金融交易魅影重重，這不是一個博士或一個國家的陰謀，而是一個多層次交易市場上的博弈。它不僅會發(fā)生在石油市場的背后，而且會發(fā)生在其他大宗商品交易的市場背后�，F(xiàn)代金融業(yè)已經(jīng)從銀行金融的時代進(jìn)化到證券金融的時代，而證券金融是交易導(dǎo)向型的商業(yè)模式。在這里，任何資產(chǎn)的價值都取決于預(yù)期的或真實的交易。石油價格的暴跌，很容易轉(zhuǎn)化為價格暴漲的預(yù)期，而在價格波動的預(yù)期中，蘊含著各種交易性的暴利機(jī)會。

　　不僅如此，在石油價格漲跌的背后，股票市場上還出現(xiàn)了一個新能源板塊，也隨著石油價格的起落而暴漲暴跌。比如在美國紐約股票交易所上市的中國公司江西賽維(代碼LDK)，股價波動比石油價格更加劇烈。該股去年股價高達(dá)76.75美元/股，今年3月股價最低僅為3.75美元/股，5月初也隨著油價反彈而回升到近11美元/股。如此巨大的投機(jī)性利潤，都隨著石油價格的指揮棒翩翩起舞。這也是隱藏在油價暴漲暴跌背后的魔鬼之一�，F(xiàn)代金融市場，是一個天使與魔鬼共生的舞臺，你可以指責(zé)她冷酷無情，也可以贊美她魅力無限，卻無法忽視她的客觀存在，更無法改變她的翻云覆雨，反復(fù)無常。 (金巖石)