QDII折戟最早源于海外市場的深幅調(diào)整，但是有漲有跌是市場的必然規(guī)律。作為境內(nèi)投資者布局海外的一種方式，QDII仍具備投資價(jià)值，關(guān)鍵是看投資者如何回避風(fēng)險(xiǎn)，百里挑一。

　　基金系QDII多為直投性質(zhì)，即借道產(chǎn)品投資到海外的二級市場，關(guān)鍵需要考量的是投資者對標(biāo)的市場的認(rèn)知度。而最考驗(yàn)投資者眼力的卻是銀行系QDII，中外資銀行正在運(yùn)作的300余款QDII產(chǎn)品中，包括直投和結(jié)構(gòu)性的QDII產(chǎn)品，簡直令人眼花繚亂。

　　“多數(shù)非直投性質(zhì)的QDII其實(shí)只是借用了額度，本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，沒有直接投資到海外二級市場�！闭行心暇┓中械囊晃划a(chǎn)品經(jīng)理透露。也就是說，挑選銀行系QDII時更多地可以套用挑選結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的方法。

　　而普益財(cái)富提醒投資者，不論是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品還是QDII，之前一定要對該理財(cái)產(chǎn)品有一定的認(rèn)識。最近市場上出現(xiàn)了同一家外資行兩款澳元產(chǎn)品收益懸殊的案例，雖然二者均為澳元理財(cái)產(chǎn)品，但到期實(shí)現(xiàn)收益率則分別46.5%和0。

　　專家提示，在購買QDII時首先不能過分依賴產(chǎn)品名稱，類似“港股、美股”掛鉤之類更有可能只是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)框架內(nèi)單純掛鉤該股的表現(xiàn)值，而并非直投。 其次，投資者一定要看清結(jié)構(gòu)性QDII產(chǎn)品掛鉤的對象。目前，國內(nèi)理財(cái)市場上的QDII產(chǎn)品最普遍的掛鉤標(biāo)的為指數(shù)、股票、商品價(jià)格等，而投資市場又主要以香港、亞太、美股和新興市場為主�！耙话銙煦^的股票在3-5只比較穩(wěn)妥，最終能拿到5%-8%的收益已經(jīng)算不錯了。而那類號稱收益區(qū)間上不封頂?shù)漠a(chǎn)品則更可能設(shè)置較高的獲利條件，投資者要更謹(jǐn)慎挑選�！惫獯筱y行杭州財(cái)富管理中心理財(cái)師徐春孝表示。

　　再次，QDII的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)條款最為重要。以掛鉤股價(jià)的QDII產(chǎn)品為例，產(chǎn)品普遍采用下列兩類設(shè)計(jì)模式：一類為單邊看漲跌。該產(chǎn)品的收益與掛鉤標(biāo)的呈單純的正向或者反向相關(guān)。如果看漲某只該股，在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，股價(jià)上漲，投資者到期便可獲得較高收益。所以購買該類產(chǎn)品要求投資者對掛鉤標(biāo)的未來的走勢具有一定的判斷。

　　而另一類為區(qū)間浮動。該類產(chǎn)品大多設(shè)計(jì)為若存續(xù)期內(nèi)掛鉤標(biāo)的上下波動不超過某一區(qū)間，則取得高收益，超出該區(qū)間則收益低甚至零收益。購買此類產(chǎn)品同樣要求投資者對其所掛鉤對象的未來走勢具有一定的預(yù)期。 最后，普益財(cái)富的專家建議投資者還應(yīng)注意QDII產(chǎn)品中設(shè)計(jì)條款中的細(xì)節(jié)問題。如上述區(qū)間浮動類掛鉤匯率的產(chǎn)品，有些設(shè)定單日股價(jià)突破浮動區(qū)間，則當(dāng)日收益計(jì)取低或者0，全部到期收益按照逐日收益累加而得；有些產(chǎn)品則設(shè)定存續(xù)期內(nèi)如有一日突破浮動區(qū)間，到期收益則為低或者0。投資者應(yīng)對此類關(guān)鍵條款引起重視，加以區(qū)分。

　　另外，觀察日、參與率等設(shè)定一定要在購買產(chǎn)品之前了解清楚；保本或者部分保本產(chǎn)品還需考慮是否具有匯率風(fēng)險(xiǎn)；對理財(cái)期限較長的產(chǎn)品要考察是否設(shè)計(jì)有能夠提前贖回的條款等。 總之， QDII的設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，并且掛鉤標(biāo)的大多關(guān)聯(lián)海外市場。建議投資者在購買之前最好對相關(guān)知識有一定儲備，多方咨詢、謹(jǐn)慎投資。(涂艷)