9月18日股市又一次經(jīng)歷了大跌行情，在行情看似企穩(wěn)的時(shí)候，大盤又一次無(wú)情地打擊了神經(jīng)脆弱的投資者們，之后股市何去何從將成為投資者急于探尋的答案。其實(shí)早在3400點(diǎn)大跌之后，就已經(jīng)有部分投資者退出了二級(jí)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股或投資理財(cái)產(chǎn)品以獲取穩(wěn)健收益。而從目前來(lái)看，這一舉動(dòng)無(wú)疑是明智的穩(wěn)健投資思路，在這個(gè)時(shí)刻，銀行也配合投資者的需求，推出了相適應(yīng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品——周末理財(cái)產(chǎn)品。

　　目前市場(chǎng)上在售的超短期理財(cái)產(chǎn)品較多，多家國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行都持續(xù)滾動(dòng)推出7天或者更短期限的理財(cái)產(chǎn)品，如上海銀行的利生利產(chǎn)品，期限分為1天和7天，年利率分別為0.81%和1.35%，起存額為5萬(wàn)元，復(fù)利計(jì)息。而專門針對(duì)周末理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品在市場(chǎng)上卻是不多，僅有中國(guó)銀行推出的周末理財(cái)產(chǎn)品系列，該款產(chǎn)品自9月推出以來(lái)到目前為止一共推出過(guò)3期，其投資收益起算日為每周最后一個(gè)工作日，到期日為下一周第一個(gè)工作日，投資期限跨越周末(包括含節(jié)假日的長(zhǎng)周末)，100%本金保證且收益穩(wěn)定可靠，可有效提高投資者短期閑置資金的使用效率。

　　在具體操作上，穩(wěn)健型投資者可以采取周中參與新股申購(gòu)，待資金解凍后，選擇超短期理財(cái)產(chǎn)品或是周末理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資，使得收益最大化。而對(duì)于激進(jìn)型投資者來(lái)說(shuō)，周末理財(cái)產(chǎn)品也是擴(kuò)大資金收益率的良好理財(cái)工具，投資者可以在周五將剩余資金購(gòu)買周末理財(cái)產(chǎn)品，在周一贖回后繼續(xù)進(jìn)行投資活動(dòng)。

　　可以預(yù)期的是，當(dāng)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)逐步提升的時(shí)候，類似周末理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供資金避險(xiǎn)的工具產(chǎn)品將會(huì)越來(lái)越多，當(dāng)然這類產(chǎn)品的作用也不僅僅局限于風(fēng)險(xiǎn)控制，還能為投資者獲取穩(wěn)健的超額收益，可以說(shuō)是一舉多得。

　　商品投資

　　外資行掛鉤類產(chǎn)品百花齊放

　　目前在相對(duì)樂(lè)觀的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，黃金和石油價(jià)格帶動(dòng)了資源和大宗商品的價(jià)格大幅回升。不少國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，通脹有可能在明年初重新在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)，而提前布局商品市場(chǎng)以抵御通脹則成為投資者關(guān)注的一大熱點(diǎn)。

　　眼下投資商品市場(chǎng)有多種渠道，直接投資商品期貨是最直接也是風(fēng)險(xiǎn)最大的方式；購(gòu)買保值商品現(xiàn)貨，如黃金，手續(xù)較為繁瑣，收藏起來(lái)也不容易，保存成本較高；而通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品掛鉤投資商品則是比較適合穩(wěn)健型投資者的一種方法。

　　現(xiàn)在國(guó)內(nèi)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)基本由外資銀行掌握，產(chǎn)品發(fā)行集中在星展銀行、荷蘭銀行、匯豐銀行等多家外資銀行上，他們所推出的掛鉤標(biāo)的也較為多樣化，可以滿足投資者的不同需求，如掛鉤現(xiàn)貨銅、原油以及大豆，當(dāng)然最多的理財(cái)產(chǎn)品還是掛鉤于黃金價(jià)格，例如荷蘭銀行推出“雙區(qū)間觸發(fā)”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資第二期產(chǎn)品，投資期限為6個(gè)月，最高理論年收益率可達(dá)8%。這類產(chǎn)品一般都可以做到全部或部分保本，使得投資者可以降低一些投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健抵御通脹。

　　而中資銀行在研發(fā)掛鉤型產(chǎn)品的進(jìn)度上則有一些緩慢，市場(chǎng)上比較少有中資銀行推出的商品掛鉤類產(chǎn)品，說(shuō)明對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)的研判和掌控方面，中資銀行仍在經(jīng)驗(yàn)上有所欠缺。但同時(shí)，中資銀行也在努力地通過(guò)建設(shè)投資平臺(tái)為投資者提供投資商品的渠道，如光大銀行日前推出的“點(diǎn)金通”個(gè)人黃金代理業(yè)務(wù)，以實(shí)物黃金作為支撐，依托上海黃金交易所交易平臺(tái)，接受個(gè)人客戶的委托，代理其在交易所系統(tǒng)進(jìn)行個(gè)人實(shí)物黃金業(yè)務(wù)的買賣、資金清算和實(shí)物交割等業(yè)務(wù)。

　　市場(chǎng)動(dòng)向

　　私人銀行理財(cái)面臨考驗(yàn)

　　在今年6月1日政策開(kāi)閘后，基金公司被允許開(kāi)展“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，投資門檻被大幅下降到100萬(wàn)元，這吸引了不少資金雄厚的個(gè)人投資者對(duì)基金一對(duì)多產(chǎn)品的興趣。到目前為止，一對(duì)多理財(cái)產(chǎn)品銷售火熱，多只產(chǎn)品僅用時(shí)一天就已賣完。隨著此類產(chǎn)品的不斷推出，可以預(yù)見(jiàn)，銀行的私人銀行業(yè)務(wù)或?qū)⒃庥霾恍〉奶魬?zhàn)。

　　銀行所面對(duì)的挑戰(zhàn)是來(lái)自兩個(gè)方面的，一是在今年早些時(shí)候銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行參與二級(jí)市場(chǎng)投資就做出了一些限制，導(dǎo)致銀行不能對(duì)普通投資者發(fā)售投資二級(jí)市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，而僅能對(duì)私人銀行客戶銷售私募基金類的理財(cái)產(chǎn)品；二是在基金專戶一對(duì)多產(chǎn)品推出后，私人銀行業(yè)務(wù)又勢(shì)必將遭遇到不小沖擊。那么是否基金一對(duì)多產(chǎn)品就能全面超越私人銀行理財(cái)產(chǎn)品呢？答案是否定的。

　　先從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度上來(lái)看，這兩類產(chǎn)品之間還是有一些差別的�；�金一對(duì)多產(chǎn)品一般每年僅開(kāi)放申購(gòu)贖回一次，其流動(dòng)性不如私募基金產(chǎn)品；銀行對(duì)于私募基金產(chǎn)品的處理上較為保守。　( 顧少華 于葉陽(yáng) )