持續(xù)調(diào)整的市場悄無聲息吞噬前期的大部分收益，經(jīng)歷了行業(yè)輪動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換的折騰，震蕩市選擇一個長跑基金靜靜等待經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇是更好的選擇。

　　綠色行業(yè)持久受益

　　近期出現(xiàn)的大幅波動再次讓投資者領(lǐng)略市場的威力。短炒行業(yè)輪動的喧囂過后，尋找長期受益的板塊成為投資者思考的問題。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期轉(zhuǎn)換過程中，有一些行業(yè)會更好地發(fā)展，有一些行業(yè)會衰落。對于基金投資者來說，基金產(chǎn)品涉及的行業(yè)長期發(fā)展前景也是考察其是否具備長期生存能力的重要指標(biāo)。

　　數(shù)據(jù)證明，能源和基建相關(guān)行業(yè)最富生命力，美國能源行業(yè)最近30年的表現(xiàn)一直優(yōu)于道瓊斯指數(shù)。景順長城能源基建基金經(jīng)理李志嘉認(rèn)為，從5—10年中長期角度考慮，能源和基建相關(guān)行業(yè)未來增長空間比較明確。無論經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如何變化，經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展，持續(xù)增長的能源需求和全球有限能源儲備之間的矛盾長期存在，將導(dǎo)致能源價格持續(xù)增長，這是很好的投資領(lǐng)域。傳統(tǒng)能源數(shù)量在減少，價格在上升，各國政府無論從經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展角度考慮，還是從自身能源安全角度考慮，新能源領(lǐng)域也會有很大的投資和支持。

　　基建行業(yè)是經(jīng)濟(jì)的長期支柱產(chǎn)業(yè)，隨著未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基建需求更廣闊，政府也比以前更為富裕，能有更多的資金投資于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，李志嘉認(rèn)為，基建行業(yè)長期也有很好的投資前景。著眼中長期創(chuàng)造持久收益符合景順長城基金公司 “寧取細(xì)水長流，不要驚濤裂浪”的投資理念。

　　主動型基金擅長跑

　　除了涉及的行業(yè)長期具有盈利前景，作為主動型基金也適合在市場中長跑。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止2009年8月28日，近三年期基金年化收益率排名前10名全部是主動型基金。

　　指數(shù)型基金的優(yōu)勢在于復(fù)制模擬指數(shù)，幾近滿倉操作，不擇時不選股，牛市中可以盡享股市上漲之收益，這種特性決定其“短跑冠軍”的天賦。在單邊上漲的行情中，我們總能看到指數(shù)基金遙遙領(lǐng)先的身影。

　　但在震蕩的A股市場，長期跑在前面的是主動型基金。長期業(yè)績占優(yōu)的主要原因在于主動型基金靈活的資產(chǎn)配置策略更能適應(yīng)A股高波動的特征。其能夠在股票和債券配置上做出較大的調(diào)整，在應(yīng)對不同股市環(huán)境時具有“進(jìn)可攻、退可守”的優(yōu)勢。同時，主動型基金既重選股也強(qiáng)調(diào)擇時，在震蕩的市場中通過精選個股和把握市場、宏觀政策傾向的變化來獲得超額收益以及避免系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　目前10余只正發(fā)售的新基金站在2800點(diǎn)的起跑線上整裝待發(fā)，它們中既有短跑健將指數(shù)型基金亦有適合長跑的主動型基金。面對震蕩加劇的市場，不妨選擇一只新發(fā)行的主動型基金靜待經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，在長跑中獲得豐厚收益。(肖林秀)