7月初，銀監(jiān)會對銀行個人理財業(yè)務(wù)做出了較大調(diào)整和規(guī)范，對于《關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》(以下簡稱“通知”)，各家銀行執(zhí)行力度不一，暴露出三大“病灶”亟待改善。

　　病癥一：股權(quán)類產(chǎn)品禁而不止

　　在7月初的“通知”中，最明顯的變化在于監(jiān)管不允許除了私人銀行之外的普通個人理財產(chǎn)品中出現(xiàn)投資到股票和基金中的理財產(chǎn)品，同時，也將未上市公司的股權(quán)投資排除在外。而在上個月的發(fā)行產(chǎn)品中，我們發(fā)現(xiàn)，股權(quán)投資類產(chǎn)品共計14款，除了1款為私人銀行理財產(chǎn)品和4款在通知之前(7月8日前)發(fā)行的產(chǎn)品外，共計有9款股權(quán)投資類的“違規(guī)”產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　7月24日，中國工商銀行推出新一款理財產(chǎn)品，名為“2009年第33期‘工銀財富’專屬人民幣理財產(chǎn)品—信托投資型兩年期”，該產(chǎn)品正是投資到長沙市的某個股權(quán)信托計劃中。而云南富滇銀行的“云南城投水務(wù)單一資金信托”Ⅰ號(XT0905)和Ⅱ號(XT0906)也分別都是股權(quán)投資類產(chǎn)品。

　　對此，某國有大行的產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者：“可能是因為產(chǎn)品在“通知”出來之前就已經(jīng)報備且被批準(zhǔn)了，所以在此過渡階段仍存違規(guī)產(chǎn)品�！倍鴮Υ�，普益財富也表示，這種情形的出現(xiàn)可能是由于法規(guī)的出臺與具體的落實存在著時效上的滯后，但也不排除部分銀行在打政策的“擦邊球”。

　　病癥二：客戶分類界定不清

　　自上月初銀監(jiān)會發(fā)布最新的“通知”之后，各家銀行對客戶的分類落實比較到位�！巴ㄖ�”要求，要將理財產(chǎn)品分為適合無投資經(jīng)驗和有投資經(jīng)驗客戶購買的兩類。

　　記者之前調(diào)查顯示，對于非保本浮動收益產(chǎn)品，幾乎所有銀行都將之列為適合“有投資經(jīng)驗”的客戶。但是，在實際操作中，各銀行的標(biāo)準(zhǔn)并不一致，并且在銀行內(nèi)部同等風(fēng)險的理財產(chǎn)品劃分也不一致。普益財富表示，這也說明“通知”中對此界定并不清楚，各銀行的操作空間較大。在部分規(guī)定得到落實的同時，另外部分規(guī)定并未能得到及時、完全地落實。

　　病癥三：又現(xiàn)零收益產(chǎn)品

　　在7月到期的442 款銀行理財產(chǎn)品中，有39款理財產(chǎn)品未達到預(yù)期收益。而其中17款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，也占到了到期48款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中的1/3。

　　記者發(fā)現(xiàn)，未能實現(xiàn)預(yù)期收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品主要以股票、期貨、指數(shù)、基金為掛鉤對象，其中包括3 款掛鉤基金的零收益理財產(chǎn)品。這3款理財產(chǎn)品屬于2 年期的“基金籃子掛鉤型”理財產(chǎn)品，分別有美元款、人民幣款和港幣款，理財產(chǎn)品的收益與太平洋新興市場債券基金、富蘭克林鄧普頓亞洲增長基金和美林世界礦產(chǎn)基金三只海外基金的表現(xiàn)掛鉤。由于掛鉤的海外基金表現(xiàn)欠佳，上述3 款理財產(chǎn)品實際到期僅實現(xiàn)約定的100%保本承諾。( 涂艷)