經(jīng)過一輪強勢上漲之后，上周國際黃金期貨價格收于每盎司954美元，中間一度上沖至969.7美元。8月4日凌晨，紐約市場最新期貨黃金價格(COMEX)在連續(xù)三個交易日高收后，盤中突破960美元／盎司，創(chuàng)下近兩個月來新高。與此同時，國內(nèi)黃金價格逼近210元／每克的高位。今年以來一直高位震蕩的金價再次顯現(xiàn)熱度。

　　美元低迷下跌是黃金投資吸引力明顯增長的原因。整個7月，雖然不斷有經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟有復(fù)蘇跡象，股市也保持上漲，但美元指數(shù)一直持續(xù)下跌。分析人士稱，美元匯率下滑和石油價格急速上漲，推動了黃金等貴重金屬價格攀升。

　　不過，金價短期內(nèi)的震蕩對黃金投資者的影響有限。2008年以來，國際金價兩次突破1000美元／盎司的高位，已使得黃金成為備受關(guān)注的投資新品種。

　　7月上旬，一位投資者在上海黃金交易所的中國黃金(上海)旗艦店一次性購買50公斤投資金條。按當(dāng)時每克206元算，共支付了1030萬元，成為公開消息中第一位買實物金條超過千萬元的投資者，被人稱為“史上最牛金民”。

　　兩年來，黃金投資熱潮制造的此類“超級金民”越來越多。在北京、上海、武漢等城市，接待過一次性購買幾公斤、十幾公斤金條投資者的金店都不止一家。

　　中國黃金集團營銷公司副總經(jīng)理李曉東對記者稱，“美國大開‘印鈔機’，向市場注入流動性，以刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。這讓全球通貨膨脹預(yù)期愈演愈烈，人們看空美元，實物黃金自然就為消費者青睞�！彼�介紹，去年以來，該旗艦店每天都有30公斤以上的銷量，其中不乏單次購買一公斤以上的“大客戶”。

　　有市場人士對記者表示，隨著各種黃金投資工具的增多，真正“超級金民”群體，可能“潛伏”在黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期交易等杠桿交易“炒金”市場中。不過，這些投資者以套利為主，黃金實物交割較少。

　　今年上半年，黃金走勢呈現(xiàn)出兩波行情。在3月和6月，國際金價都一度上觸每盎司1000美元附近，然后回落，徘徊在880美元以上。這仍然是歷史高位。黃金價格曾在1980年代上沖每盎司850美元。2007年，維系20多年的紀(jì)錄被打破，黃金價格曾達(dá)到每盎司1033美元。

　　黃金以美元定價。通常人們把黃金價格理解成美元的“倒影”——美元堅挺，金價低迷；美元走軟，金價上升。但是，黃金價格的決定因素可能更為復(fù)雜。

　　分析人士指出，從全球范圍來看，經(jīng)歷了上半年的流動性快速增長之后，商品市場出現(xiàn)巨大反彈，原油、銅、鋅和大豆表現(xiàn)突出。黃金在去年全球資本市場一片灰暗下曾“一枝獨秀”，可上半年的表現(xiàn)似乎“被遏制”了。金價并沒有跑贏股市和石油等大宗商品市場。

　　堅信黃金是避險、保值資產(chǎn)“最佳投資品”的觀點認(rèn)為，未來投資需求大幅增長將使金價依然堅挺。根據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，目前全球黃金需求市場最大的增長，就是來自“投資需求”。其數(shù)據(jù)顯示，全球黃金ETF(交易所黃金基金)投資需求增量由去年第四季度的95噸升至今年第一季度的465噸。

　　看空黃金的人士則認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟回暖，國際資金開始逐步流出黃金市場而轉(zhuǎn)向盈利較高的領(lǐng)域。另外，傳統(tǒng)經(jīng)驗看，7、8月歷來是黃金產(chǎn)品的銷售淡季，這可能在短期內(nèi)影響金價。

　　國際貨幣基金組織(IMF)一度宣稱要拋售手中持有的黃金。7月初，他們公布了計劃出售403噸黃金的操作細(xì)節(jié)，并指出“前提是不引起市場的連鎖反應(yīng)”。

　　IMF總共持有3217噸黃金，其售金計劃一直被看作黃金市場的“空頭利器”。不過，IMF出售黃金需要得到大多數(shù)成員國同意。由于美國擁有其17%的投票權(quán)，具有實質(zhì)上的一票否決權(quán)。2008年，美國國會曾經(jīng)否決過出售IMF儲備黃金的決議。而今年6月，美國國會通過了該決議。

　　世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官施安霂就此表示：“IMF銷售黃金不會對整個官方售金量產(chǎn)生任何凈增長，這些售金已經(jīng)在市場預(yù)期之內(nèi)。因此，我們預(yù)計其市場影響為零。”

　　廣發(fā)期貨研究員馮亮認(rèn)為，與倫敦黃金市場每天2380萬盎司的交易量相比，這批黃金只相當(dāng)于其日交易量的28%。因此，對黃金市場影響有限。他反而認(rèn)為，如果金價因IMF的售金計劃而出現(xiàn)下跌，將很有可能成為一個重要“中長期底部”。

　　6月26日，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告2009》提出，為避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，需要創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤，并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣。這應(yīng)該是周小川行長在今年3月提出超主權(quán)貨幣建議后，央行首次正式提出替代美元的國際儲備貨幣建議。

　　中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長余永定表示，作為國際主要儲備貨幣，美元是導(dǎo)致國際貨幣體系不穩(wěn)定的一個重要原因。他說，用新的國際儲備貨幣代替美元是國際貨幣體系改革最核心的問題，在本輪危機發(fā)生前，國際貨幣體系改革缺乏動力。而伴隨著危機的發(fā)展，很多國家都提出了相關(guān)改革建議，目前的主要障礙是“發(fā)達(dá)國家的政治意愿”。

　　不少市場人士表示，這意味著，長期看，美元在國際貨幣體系的主導(dǎo)地位將受到挑戰(zhàn)，而以美元標(biāo)價的黃金價格雖然短期內(nèi)以震蕩為主，但長期看好。

　　世界黃金協(xié)會大中華區(qū)總經(jīng)理王立新稱，黃金投資應(yīng)該回避那種“今天一塊錢，明天變兩塊”的短期投機心態(tài)。經(jīng)歷過資本市場大起大落的人，應(yīng)該記住股神巴菲特的話，投資的鐵律是“第一不要虧本，第二也是不要虧本”。

　　王立新說，如果把所有的錢都放在一種產(chǎn)品上無異于賭博，這當(dāng)然也包括以保值避險為主的黃金。(記者 王磊）