隨著監(jiān)管層明確釋放出要兼顧QDII等境外產(chǎn)品發(fā)展信號(hào)，QDII外匯額度審批也再次開(kāi)閘，加之海外市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，QDII產(chǎn)品在三季度表現(xiàn)突出，該類(lèi)產(chǎn)品再次受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　新產(chǎn)品呼之欲出

　　在近日召開(kāi)的全國(guó)基金行業(yè)聯(lián)席會(huì)議上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛稱，要推動(dòng)基金業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和向均衡發(fā)展的轉(zhuǎn)變，從公募產(chǎn)品為主向公募、私募產(chǎn)品和專戶理財(cái)平衡發(fā)展，從國(guó)內(nèi)產(chǎn)品為主向兼顧QDII等境外產(chǎn)品發(fā)展。

　　幾乎與此同時(shí)，暫停了17個(gè)月的QDII外匯額度審批也再度開(kāi)閘。10月23日，國(guó)家外匯管理局向易方達(dá)基金和招商基金批準(zhǔn)共15億美元的外匯額度，而之前最近一次的QDII額度是去年5月批給交銀施羅德基金的20億美元。

　　“QDII產(chǎn)品從申報(bào)到批復(fù)需要一些過(guò)程，我不覺(jué)得這次批準(zhǔn)的15億美元外匯額度有什么特別的監(jiān)管意義，但新產(chǎn)品的推出也會(huì)催進(jìn)該類(lèi)產(chǎn)品整體的發(fā)展”，好買(mǎi)基金研究中心總監(jiān)樂(lè)嘉慶接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　發(fā)展海外投資團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)QDII產(chǎn)品一直國(guó)內(nèi)是資本市場(chǎng)發(fā)展的方向，但由于去年市場(chǎng)環(huán)境不是很好，監(jiān)管層就停止了批準(zhǔn)外匯額度。最近，外圍市場(chǎng)已明顯改善，QDII重新開(kāi)閘也就水到渠成。對(duì)此，晨星基金分析師鐘恒分析稱，“也有可能是外匯儲(chǔ)備比較多，通過(guò)QDII輸出，但15億美元的規(guī)模并不大，所以這個(gè)因素還不是最主要的�！�

　　央行14日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2009年三季度末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額同比增長(zhǎng)19.26%，達(dá)到22726億美元。

　　“金融的國(guó)際化是趨勢(shì)，通過(guò)QDII走出去也是必然的趨勢(shì)，而目前當(dāng)局考慮的是走出去的時(shí)機(jī)問(wèn)題”，好基匯基金體檢中心研究員汪洋對(duì)本報(bào)記者稱，“隨著QDII的再次開(kāi)放，國(guó)內(nèi)主流基金公司的走出去戰(zhàn)略，會(huì)造成基金公司視線的轉(zhuǎn)移，有可能會(huì)疏忽對(duì)國(guó)內(nèi)基金的管理，但走出去戰(zhàn)略可以深化國(guó)際投資理念，對(duì)中國(guó)的基金業(yè)是個(gè)飛躍，對(duì)國(guó)內(nèi)估值理念的完善等都有很大幫助。”

　　表現(xiàn)差異明顯

　　目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共有10只QDII基金。其中，國(guó)內(nèi)首只QDII基金——華安國(guó)際配置受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，基金投資的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)凈值計(jì)算人——雷曼兄弟?chē)?guó)際公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，致使該基金的估值業(yè)務(wù)暫時(shí)無(wú)法正常進(jìn)行，自2008年9月23起暫停贖回申請(qǐng)，正式恢復(fù)贖回的時(shí)間尚難以確定。

　　正常運(yùn)作的9只QDII基金中，截至今年9月30日，華夏全球股票的資產(chǎn)規(guī)模最大為194.55億元，南方全球精選配置、嘉實(shí)海外中國(guó)股票和上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)股票的規(guī)模均在159億元以上。據(jù)好基匯統(tǒng)計(jì)，上述四只基金的總規(guī)模達(dá)到678.51億元，占全部9只QDII基金資產(chǎn)709.40億元的95.6 %。

　　晨星統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年10月13日，9只QDII基金今年以來(lái)凈值整體增長(zhǎng)幅度26.67%至72.51%之間，但在所屬晨星全球分類(lèi)中表現(xiàn)各異，有5只基金在其所屬分類(lèi)中處于中上游位置。

　　好基匯統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，2008年成立的QDII基金累計(jì)凈值均在0.85元以上，而2007年成立的基金中華夏全球居首，累計(jì)凈值也僅為0.79；實(shí)現(xiàn)凈收益的僅有3只，其中海富通中國(guó)海外股票收益最高，累計(jì)凈值在1.69元，另外兩只為交銀環(huán)球精選股票和華寶興業(yè)海外中國(guó)股票。

　　晨星報(bào)告指出，今年三季度全球股指創(chuàng)下觸底反彈以來(lái)的新高，基金系的QDII受益于此，凈值繼續(xù)增長(zhǎng)，但不同類(lèi)別的QDII之間的表現(xiàn)差異在三季度出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。從所屬類(lèi)別看，受港股表現(xiàn)相對(duì)較弱影響，嘉實(shí)海外中國(guó)股票、華寶興業(yè)海外中國(guó)股票和海富通中國(guó)海外股票這三只中國(guó)股票類(lèi)別的平均收益僅為6.7%，僅為其他類(lèi)別的平均收益13%的一半左右。

　　“從絕對(duì)收益角度來(lái)看，QDII產(chǎn)品在2008年的表現(xiàn)非常糟糕，但放到全球同類(lèi)基金中比，表現(xiàn)整體處于中等，而由于2007年大家太樂(lè)觀，所以去年反差特別大，但相對(duì)回報(bào)還可以。”鐘恒對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

　　中長(zhǎng)期仍看好

　　好買(mǎi)發(fā)布的最新基金月報(bào)認(rèn)為，QDII基金的中長(zhǎng)期投資價(jià)值比較明顯，好買(mǎi)繼續(xù)維持前期較積極的策略，建議投資者可繼續(xù)配置和持有QDII基金。

　　鐘恒認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看可以介入，但操作起來(lái)不要一次性投入。雖然目前海外市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)復(fù)蘇，但很可能會(huì)反復(fù)，短期來(lái)波動(dòng)會(huì)增大，但大幅調(diào)整的可能性不大。他建議在資產(chǎn)配置上，要選一些投資區(qū)域范圍較大的產(chǎn)品來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，如主要投資于亞太市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的基金。

　　“長(zhǎng)期來(lái)看，QDII基金對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)還是卓有成效的，同時(shí)該類(lèi)產(chǎn)品的投資價(jià)值主要在分享國(guó)外股市收益、分散國(guó)內(nèi)股市單一的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和分享匯率變動(dòng)而帶來(lái)的收益�！蓖粞蠓Q。(王繼高)